Diverzifikácia alokácie aktív a ako by sa vaše investície mali v priebehu času meniť
Je to prvá otázka, ktorú človek položí, keď sa prvýkrát v živote ocitne s prebytočnou hotovosťou. Vidím to v osobnej finančnej skupine, ktorú spravujem na Facebooku, počujem svoju manželku o tom hovoriť so svojimi bývalými študentmi, dokonca ju počujem od priateľov, ktorí majú vysoké platy, ale netuším, ako investovať..
Aj keď je to otázka s množstvom správnych odpovedí, prvý spôsob, ako na ne odpovedám, je vysvetlením rozdelenia aktív.
Čo je alokácia aktív?
Rovnako ako mnoho osobných finančných podmienok, ktoré znejú mätúce a zastrašujúce, je rozdelenie aktív v skutočnosti jednoduchý koncept.
Alokácia aktív je spôsob rozdelenia vášho portfólia medzi rôzne typy investícií. Na najzákladnejšej úrovni to znamená triedy aktív, ako sú akcie, dlhopisy a nehnuteľnosti, ktoré možno doplnia „exotickými“ investíciami, ako je kryptomena, výtvarné umenie alebo dokonca víno..
Napríklad spoločnosť Isabel Investor sa snaží, aby jej investície zahŕňali 80% akcií, 10% dlhopisov a 10% nehnuteľností. To je jej cieľová alokácia aktív, aspoň teraz; jej cieľ aj jej skutočné rozdelenie aktív sa časom posunú (viac o tom neskôr).
Určitú hotovosť má vyčlenenú aj ako pohotovostný fond. Pretože núdzový fond slúži skôr ako bezpečnostná sieť ako investícia, nebudeme sa tu sústreďovať na hotovostné rezervy, ale stojí za zmienku, pretože je to stále aktívum.
Úrovne alokácie aktív
Rád alokujem aktíva ako sériu úrovní. Najjednoduchšou úrovňou je trieda aktív.
1. Trieda aktív
Trieda aktív je percentuálny podiel vášho portfólia, ktorý ide do akcií, dlhopisov atď.
Nestačí však povedať: „Chcem investovať 80% svojich peňazí do akcií.“ Na svete existujú milióny akcií, podielových fondov a fondov obchodovaných na burze (ETF) a vyberá si jednu spoločnosť - alebo dokonca jeden podielový fond - a investuje do toho samotného, pretože časť vášho portfólia „akcií“ sotva prispieva k vyvážené, diverzifikované portfólio.
Našťastie je ľahké diverzifikovať v rámci každej triedy aktív.
2. Región
Ďalšou úrovňou alokácie aktív je región. Ak chcete pokračovať v uvedenom príklade, Isabel si kladie za cieľ, aby jej portfólio predstavovalo 80% akcií, ktoré rovnomerne rozdelí medzi americké a medzinárodné akcie. V rámci medzinárodných akcií ich ďalej delí medzi rozvinuté ekonomiky (napríklad Európa a Kanada) a rozvíjajúce sa trhy alebo rozvíjajúce sa ekonomiky (napríklad Brazília a Spojené arabské emiráty)..
Medzi jej akciové investície sa teda zameriava na 50% amerických akcií, 25% medzinárodných rozvinutých národných akcií a 25% rozvíjajúcich sa trhov.
Isabel si nemusí vyberať jednotlivé zásoby. Namiesto toho investuje do ETF, ktoré sledujú akciové indexy v týchto rôznych regiónoch. Vyberá jeden alebo dva ETF pre rozvinuté medzinárodné akcie a jeden alebo dva ETF pre rozvíjajúce sa trhy a nazýva to deň.
Rovnaký princíp platí pre dlhopisy, nehnuteľnosti a iné triedy aktív. Ak Isabel investuje do prenájmu nehnuteľností, môže si kúpiť jednu v Baltimore, ďalšiu v Buffale a tak ďalej. Alebo ak je jej investícia do nehnuteľností nepriama, môže si kúpiť akcie trustu investovania do nehnuteľností (REIT), ktorý investuje do nehnuteľností v USA a iného, ktorý investuje do európskych nehnuteľností..
3. Trhový limit
Na podrobnejšej úrovni môžu investori investovať do akcií s rôznymi trhovými kapitalizáciami alebo skrátene „kapitalizáciami“. Trhový strop je celková hodnota spoločnosti, meraná cenou akcie vynásobenou celkovým počtom akcií na trhu. Spoločnosti s veľkým kapitálom sú vo všeobecnosti veľké korporácie; spoločnosti s malou kapitalizáciou sú menšie, čo znamená, že majú viac priestoru na rast, ale menšiu stabilitu.
Medzi jej akciové investície v USA investuje Isabel do indexového fondu, ktorý sleduje akcie s malou kapitalizáciou, ďalší, ktorý sleduje akcie so strednou kapitalizáciou, a ďalší, ktorý sleduje akcie s veľkou kapitalizáciou..
Pozrite sa, ako sa Isabel v každej úrovni podrobnejšie venuje alokácii svojich aktív? V rámci svojich amerických a medzinárodných akcií rozdelila svoje investície ďalej na základe trhového obmedzenia.
Aké podrobné by ste mali získať?
Stručne povedané, záleží len na vás. S alokáciami aktív môžete získať podrobnejšie informácie v ľubovoľnom rozsahu. Okrem trhového obmedzenia si môžete vybrať konkrétne sektory, do ktorých budete investovať, napríklad energetiku, technológiu alebo verejné služby.
V rámci odvetvia si môžete vybrať stále podrobnejšie špecifikácie. Povedzte, že Isabel investuje nejaké peniaze do technického sektora medzi svoje akcie s nízkou kapitalizáciou v USA a vyberá fond, ktorý investuje do spoločností 3D tlače. Vo svojich úrovniach prideľovania aktív môže byť stále podrobnejšia, a to až po jednotlivé spoločnosti - alebo sa môže rozhodnúť, že nebude.
Čím podrobnejšie dostanete, tým viac pozornosti by ste mali venovať svojim investíciám. Ja osobne už nevyberám jednotlivé zásoby ani sektory, pretože sa mi nepáčil stres alebo pocit, ktorý som na ne neustále potreboval. Iste, existuje možnosť vyšších výnosov, ak vyberiete hviezdnu zásobu, ale výskum a sledovanie jednotlivých spoločností si vyžaduje čas a úsilie..
Úroveň podrobností, ktorú chcete pri prideľovaní aktív venovať, je osobná voľba založená na vašej vlastnej stratégii investovania do akcií. Odporúčam ísť aspoň na úroveň trhového stropu a investovať nejaké peniaze do fondov s veľkým kapitálom a niektoré do fondov s nízkym kapitálom.
Prečo záleží na alokácii aktív
Aj keď ste nikdy neinvestovali cent, počuli ste príslovie „Neukladajte všetky svoje vajcia do jedného košíka.“ To je dôvodom investičnej stratégie diverzifikácie. Cieľom alokácie aktív je vyvážiť vysoké výnosy s zvládnuteľným rizikom prostredníctvom diverzifikácie. Len si predstavte, kde by ste boli, keby ste vložili každý cent, ktorý ste mali, do zásoby Enronu!
Akcie niekedy fungujú dobre, ale dlhopisy sa vracajú oneskorene. Inokedy sa akcie zrútia, zatiaľ čo dlhopisy naďalej vracajú príjem. Nehnuteľnosti sa často darí, aj keď sú zásoby korigované. Čím viac diverzifikujete, tým menej súvisia návratnosť vašich investícií; napríklad vzťah medzi výnosmi z nehnuteľností v USA a výnosmi z európskych akcií je vzdialený.
Aj v rámci časti vášho portfólia akcií je diverzifikácia skvelým spôsobom, ako znížiť riziko investovania do akcií a zároveň dosiahnuť vysoké výnosy..
Strategickým rozložením investícií do viacerých tried aktív vo viacerých regiónoch a ich rozdelením ešte ďalej v rámci týchto regiónov môžete chrániť pred otrasmi v jednej oblasti, čo má nadmerný vplyv na vaše širšie portfólio..
Prečo a ako by sa priraďovanie aktív malo meniť s vekom
Akcie z dlhodobého hľadiska lepšie fungujú ako dlhopisy.
V článku, ktorý vydala Stern Business School NYU, analytici predviedli, ako by 100 miliárd dolárov investovaných v roku 1928 vyzeralo po 90 rokoch, keby boli investované do amerických akcií oproti americkým vládnym dlhopisom. Keby sa investovalo do 10-ročných štátnych dlhopisov, týchto 100 dolárov by sa po úprave o infláciu zvýšilo na 7 309,87 dolárov do konca roku 2017..
Investovalo by sa do S&P 500 (americké akcie s veľkým kapitálom), aby 100 dolárov nafúklo 399 885,98 dolárov. To je takmer 55-krát viac ako 7 309,87 dolárov vrátených dlhopismi.
Akcie sú však oveľa volatilnejšie, čo z nich robí vyššie riziko pre dôchodcov. Zatiaľ čo pracujete, šetríte a investujete, trhové poklesy predstavujú príležitosť na nákup akcií so zľavou. Na zaplatenie účtov nemusíte predávať žiadny majetok; Ak si vyberiete, môžete jazdiť mimo ponor bez toho, aby ste predali jednu akciu.
To sa zmení v dôchodku. Namiesto nákupu teraz predávate a keď trh poklesne, musíte predať viac akcií, aby ste dosiahli rovnaký príjem. Poklesy trhu sú pre dôchodcov nevýhodou, čo znamená, že volatilné investície, ako sú akcie, sa stávajú vážnym rizikom.
Toto jedinečné riziko, že sa trh zrúti v priebehu niekoľkých prvých rokov odchodu do dôchodku, sa nazýva postupnosť rizika návratnosti a investori majú k dispozícii niekoľko stratégií na jeho zmiernenie..
Najbežnejšou z týchto stratégií riadenia akciového rizika je postupné presúvanie alokácie aktív z akcií na dlhopisy a iné triedy aktív s nižším rizikom, keď starnete..
„Pravidlo 100“
V minulých desaťročiach mnohými finančnými poradcami hovorilo všeobecné pravidlo, že odpočítajú váš vek od 100 rokov a určia tak vaše „ideálne“ rozdelenie do akcií, pričom zostávajúci zostatok sa investuje do dlhopisov. Napríklad podľa tohto „pravidla 100“ by mal 40-ročný investor investovať 60% do akcií a 40% do dlhopisov.
Ale s ľuďmi, ktorí žijú dlhšie as výnosmi dlhopisov dnes nižšími, ako bolo v 20. rokoch typickéth storočia, pravidlo 100 skresľuje príliš konzervatívny pre väčšinu investorov. Mnoho finančných poradcov teraz odporúča, aby investori odpočítali svoj vek od 110 alebo 120 rokov, aby určili vhodnú alokáciu aktív akcií a dlhopisov.
Aj keď je to zlepšenie, aj toto pravidlo je problematické. Kde sa do rovnice zmestia iné triedy majetku, ako je nehnuteľnosť? A ako ovplyvňuje ich počet tolerancia rizika a bezpečnosť práce?
Vo všeobecnosti by investori s nižšou toleranciou rizika mali odpočítať svoj vek od 105 alebo 110 rokov ako východiskový bod pre určenie alokácie svojich aktív. Investori, ktorí sa neochveju pri myšlienke vynechania príležitostnej korekcie trhu, by mali odpočítať svoj vek od 120 rokov ako vodidlo pre to, aké percento ich portfólia by malo byť v akciách..
Pamätajte, že toto je iba návod, nie prikázanie napísané kameňom. Neváhajte a prispôsobte si svoju vlastnú investičnú stratégiu a alokáciu aktív, najmä po rozhovore s finančným poradcom.
Fondy cieľového dátumu
Ak sa pri rozdeľovaní aktív točí hlava a váš krvný tlak sa zvyšuje, ďalšou možnosťou je nechať si ju nastaviť niekto iný.
Mohlo by to zahŕňať finančného poradcu alebo správcu peňazí, ale môžu byť drahšie. Títo finanční odborníci zvyčajne požadujú minimálne „spravované aktíva“, aby prevzali aktívnu správu vašich investícií. Toto minimum by mohlo byť 100 000 alebo 10 000 000 dolárov, ale bez ohľadu na to, čo ich stavia mimo dosahu mnohých Američanov.
Preto sa v posledných desaťročiach zvýšili prostriedky cieľového dátumu. Fond cieľového dátumu uvádza konkrétny rok, keď investori plánujú odísť do dôchodku, a jeho manažéri podľa toho upravujú alokáciu aktív. Napríklad niekto, kto chce odísť do dôchodku v roku 2025, by mohol investovať do fondu Vanguard Target Retirement 2025 (VTTVX), ktorý bude v priebehu času naďalej investovať z akcií do dlhopisov. Po cieľovom roku odchodu do dôchodku fond pokračuje v činnosti a stáva sa viac orientovaným na príjmy a menej na rast.
Môj vlastný plán rozdelenia aktív
Ako investor som upadol na agresívnejší koniec spektra. Ako príklad uvádzam moju stratégiu prideľovania aktív a niekoľko tipov, ako môžete svoju konzervatívnosť vylepšiť, ak sa tak rozhodnete..
V mojich 20 a 30 rokoch
Som v mojom neskorom 30. rokoch av súčasnosti investujem do zmesi akcií a nehnuteľností, ale bez dlhopisov.
Konkrétne sa zameriavam na zhruba 75% môjho portfólia v akciách a 25% v oblasti nehnuteľností. Vlastním prenájom nehnuteľností, ktoré môžu byť stabilnou investíciou orientovanou na príjem, ale iba pre kvalifikovaných investorov. Mnoho investorov je k nim priťahuje, pretože sa cítia intuitívnejšie ako akcie, ale odporúčam ich iba menšine ľudí, ktorí sa skutočne zaujímajú o informácie o investovaní do nehnuteľností. Je to menej intuitívne, ako to vyzerá, a vyžaduje si čas sa naučiť, ako to urobiť, bez toho, aby ste stratili tričko.
Naopak, investovanie do akcií - aspoň tak, ako to robím - je často jednoduchšie, ako sa zdá novým investorom. Už sa nesnažím vyberať akcie a namiesto toho investujem do indexových fondov, aby som získal široké vystavenie rôznym regiónom a trhovým stropom.
Pozrime sa na moje približné rozdelenie zásob a niektoré z prostriedkov, ktoré vlastním:
- USA s veľkým kapitálom: 17% môjho portfólia akcií (príklad fondu: SCHX)
- US Mid-Cap: 16% (príklad fondu: SCHM)
- US Small-Cap: 17% (príklad fondu: SLYV)
- Medzinárodný kapitán: 15% (príklad fondu: FNDF)
- International Small-Cap: 15% (príklad fondu: FNDC)
- Rozvíjajúce sa trhy: 20% (príklad fondu: VWO)
Každý, kto chce znížiť svoje riziko, sa môže viac prikláňať k americkým akciám, viac investovať do fondov s veľkým kapitálom a menej do fondov s nízkym kapitálom a investovať menej na rozvíjajúcich sa trhoch..
Je tiež potrebné poznamenať, že investori majú veľa možností na investovanie do nehnuteľností nad rámec priameho vlastníctva. Od REIT a MREIT až po crowdfundingové webové stránky ako Fundrise a súkromné bankovky, nehnuteľnosti sú vynikajúcou protiváhou k zásobám. Okrem priameho vlastníctva nehnuteľností na prenájom investujem aj do REITov a súkromných bankoviek.
V mojich 40 a 50 rokoch
Prostredníctvom svojich 40 rokov mám v úmysle pokračovať v rovnomernom rozdelení svojich investícií medzi americké a medzinárodné akciové fondy. V päťdesiatych rokoch mám v pláne zmenšiť objem rozvíjajúcich sa trhov a medzinárodné fondy s malou kapitalizáciou a vložiť viac do amerických fondov.
Ako niekto, kto má skúsenosti s nehnuteľnosťami a agresívnu stratégiu investovania, opäť investujem viac do nehnuteľností a menej do dlhopisov ako priemerný človek. Nehnuteľnosti používam na zabezpečenie stability a príjmu v mojom portfóliu, podobne ako dlhopisy pre väčšinu ľudí.
Pretože mám v pláne pokračovať v práci a zarábať peniaze neskôr v živote, som menej dychtivý začať pridávať dlhopisy do svojho portfólia ako priemerný človek. V čase, keď sa dostanem do polovice 50. rokov, plánujem rozdelenie aktív približne 55% akcií, 25% nehnuteľností a 20% dlhopisov..
Konzervatívnejší investor môže znížiť svoju expozíciu nehnuteľností v prospech dlhopisov.
V mojich 60 a viac
Po odchode do dôchodku plánujem pokračovať v postupnom odkláňaní sa od rozvíjajúcich sa trhov a fondov s nízkou kapitalizáciou. Výťažok z tohto, začnem kupovať viac vysoko výnosných fondov, ktoré platia značné dividendy, a pokračujem v posunu smerom k dlhopisom.
Preskúmam svoje investície do nehnuteľností a predám tie, ktoré nedokážu generovať konzistentný príjem na medziročnom základe. Tieto peniaze čoraz viac pôjdu do dlhopisov aj do splácania dlhov.
Keď sa blížite k odchodu do dôchodku, odstránenie dlhu je vynikajúci spôsob, ako znížiť riziko. Keby som vlastnil 15 prenajímaných nehnuteľností s hypotékami, uvažoval by som o predaji 10 z nich na splatenie hypotéky na zvyšných päť, takže mi zostane päť voľných a čistých nájomných nehnuteľností. Táto logika platí dvojnásobne pre nezabezpečené dlhy - splatte ich, obdobie.
Tvorba vašej vlastnej stratégie alokácie aktív
Ako východiskový bod pre rozdelenie aktív podľa veku odčítajte svoj vek od 110 rokov a investujte toto percento svojho portfólia do akcií. Konzervatívni a vysoko rizikoví investori môžu použiť 100 alebo 105 namiesto 110 a agresívnejší investori môžu použiť 120. Zvyšok investujte do dlhopisov a prípadne stabilných investícií do nehnuteľností, ak ste mladší, menej rizikoví a zaujímate sa o vzdelávanie. ako investovať do nehnuteľností.
V rámci vašich investícií do akcií by konzervatívnejší investori mali viac investovať do amerických fondov s veľkým kapitálom. Čím agresívnejšie chcete byť, tým viac môžete investovať do fondov s malou kapitalizáciou, medzinárodných fondov a fondov rozvíjajúcich sa trhov.
Toto sú opäť iba pokyny - východiskové miesto pre vašu konverzáciu o alokácii majetku, a nie ako posledné slovo.
Ak ste spokojní a chcete mať úplnú kontrolu nad svojím účtom, môžete začať všetko s Ally Invest.
Ďalšou možnosťou je najatie finančného poradcu. Ak nechcete odovzdať celé svoje portfólio cudzincovi alebo platiť vysoké poplatky za správu, môžete si hodinu prenajať finančného poradcu a jednu alebo dve hodiny si s nimi sadnúť a vytvoriť plán prispôsobený vašim financiám..
Môžete tiež investovať do cieľového fondu a rozdelenie aktív nechať na profesionálneho manažéra fondu. Len nezabudnite urobiť svoju domácu úlohu, aby ste si overili, či je fond seriózny a že vám nebude nažive výdavky.
Ak chcete jednoduchý spôsob sledovania svojho portfólia a jeho alokácie, môžete skúsiť osobný kapitál. Majú bezplatný nástroj na kontrolu investícií, ktorý zanalyzuje vaše portfólio a uistí sa, že máte správne rozdelenie založené na tolerancii rizika a finančných cieľoch. Kliknite sem a vyskúšajte si osobný kapitál zadarmo.
Posúvanie a vyvažovanie portfólia
Diskusia o alokácii aktív nie je úplná bez riešenia posunu portfólia a opätovného vyváženia. Pretože vaše portfólio nie je statickou entitou, vaše rozdelenie aktív zdvorilo nezmrzne.
V priebehu času niektoré investície nevyhnutne prevyšujú iné, často dramaticky. Čo začalo ako portfólio zložené z 80% akcií a 20% dlhopisov, sa môže unášať na 90% akcií a 10% dlhopisov na býčím trhu..
Musíte pravidelne prehodnocovať svoje investície a znova vyvážiť svoje portfólio, aby ste ich vrátili do cieľovej alokácie aktív. Pokračovaním vyššie uvedeného príkladu by ste predali niektoré zo svojich akcií a kúpili dlhopisy, aby ste vrátili svoje rozdelenie aktív na 80% akcií a 20% dlhopisov..
Nezabúdajte, že aj keď sa vaše portfólio vôbec neprejde, stále sa musíte občas vyrovnať, pretože cieľová alokácia aktív sa mení s vekom.
Záverečné slovo
Noví investori niekedy trpia analýzou paralýzy, zdĺhavého zdvíhania a zdôrazňovania konceptov, ako je rozdelenie aktív. Nestrácajte spánok pri rozdeľovaní aktív; je lepšie investovať s technicky „nevyváženým“ rozdelením aktív, ako neinvestovať vôbec.
Pamätáte si štúdiu porovnávajúcu, ako by 100 dolárov investovaných v roku 1928 vyzeralo o 90 rokov neskôr v akciách verzus dlhopisy? Keby ste ich nechali v hotovosti a vôbec neinvestovali, mali by ste dnes - bubnový valec - 100 dolárov. Porovnajte to so zhruba 400 000 dolárov, ak ste tieto peniaze investovali do akcií.
Alokácia aktív je o diverzifikácii vašich investícií s cieľom vyvážiť silné výnosy s prijateľným rizikom. Široká škála akciových investícií vo viacerých regiónoch, trhových stropoch a sektoroch znižuje vašu angažovanosť voči jednej spoločnosti, sektoru alebo krajine, ktorá tvrdo klesá..
Keď ste blízko odchodu do dôchodku, vkladajte ďalšie dlhopisy. Ak už máte nejaký čas vo svojej kariére, investujte do akcií a investujte široko a ďaleko, pomocou indexových fondov uľahčite diverzifikáciu. Ak máte pochybnosti, požiadajte o pomoc. Je to také jednoduché.
Aká je vaša stratégia diverzifikácie vašich investícií?