Ako skrátiť dlhopisy - Je krátkodobý predaj štátnych dlhopisov USA dobrým nápadom?

Čo však presne spôsobí, že hodnota dlhopisov klesá a ako možno krátko predať konkrétny dlhopis alebo triedu dlhopisov?

Poďme preskúmať tieto oblasti hlbšie nižšie.

Prečo by ste nakrátko predali dlhopis??

Krátko predávate dlhopis z rovnakého dôvodu, ako predávate akcie - pretože si myslíte, že sa zníži hodnota. Mnoho dlhopisov poskytuje pevný príjem, čo je jeden z dôvodov, prečo sú atraktívnou investíciou. Hodnota tohto príjmu, a teda aj samotného dlhopisu, je však ovplyvnená súčasnými úrokovými mierami, infláciou, spoločnosťou, ktorá ručí za dlhopisy, a dopytom po dlhopisoch všeobecne.

Tu je niekoľko dôvodov, prečo možno budete chcieť dlhopis predať:

1. Úrokové sadzby sa pravdepodobne zvýšia. Keď úrokové sadzby stúpajú, hodnota existujúcich dlhopisov klesá. Dôvodom je, že investori budú môcť získať lepšiu úrokovú sadzbu pri kúpe nového dlhopisu.
2. Inflácia sa zvyšuje. Reálna miera návratnosti dlhopisu je rozdiel medzi úrokom, ktorý platí, a infláciou. Ak sa inflácia zvýši, dlhopisy sa stanú menej atraktívnymi, pretože ich úrokové sadzby nezohľadňujú infláciu.
3. Dlhopisy s väčšou pravdepodobnosťou zlyhajú. Ak je veriteľovi riziko zlyhania pri dlhopise, dopyt po tomto dlhopise výrazne klesá. Cena dlhopisov je fixovaná ponukou a dopytom rovnako ako akékoľvek iné aktívum. Môžete sledovať Standard & Poor's (S&P), pokiaľ ide o zmeny v ratingu rôznych dlhopisov a správy o tom, či sa očakáva, že dlhopis bude v omeškaní. Napríklad Bill Gross, slávny obchodník s dlhopismi, v súčasnosti predáva americké štátne pokladnice s krátkym predajom, pretože on a ďalší analytici sa domnievajú, že americkej vláde hrozí relatívne vysoké riziko zlyhania.
4. Inštitucionálny a zahraničný dopyt po dlhopisoch klesá. Väčšina dlhopisov sa predáva veľkým inštitúciám a zahraničným vládam. Ak majú tieto organizácie menší záujem o kúpu dlhopisov v dôsledku klesajúcich výnosov alebo vyššieho vnímaného rizika, hodnota týchto dlhopisov sa môže dramaticky znížiť.

Hoci dlhopisy s krátkym predajom sú pre mnohých investorov vhodnou stratégiou, je dôležité mať na pamäti potenciálne riziko veľkých strát. Ak sa podkladové dlhopisy výrazne zvýšia v cene, strata môže byť výrazne vysoká. Preto je dôležité použiť techniku ​​na zmiernenie strát, ako je napríklad stanovenie východiskového bodu, ak sa trh nepohybuje v očakávanom smere..

Ako krátko predávate dlhopis??

Všeobecne platí, že nemôžete krátko predať dlhopis priamo prostredníctvom svojho makléra rovnakým spôsobom, ako by ste obchodovali s akciami. Existujú však aj iné spôsoby vykonávania takéhoto obchodu:

1. Skráťte fond obchodovaný s dlhopismi (ETF). ETF je fond, ktorý sa špecializuje na skupiny aktív, ktorých hodnota sa pohybuje spolu s podkladovými cennými papiermi. Mnoho ETF sa špecializuje na konkrétne triedy dlhopisov, napríklad na 7 - 10 ročné pokladnice. Makléri zvyčajne umožňujú zadávať krátke objednávky na ETF rovnako ako akékoľvek iné zabezpečenie.
2. ETF dal možnosti. Pre niektoré dlhopisy ETF existujú opčné opcie, rovnako ako pre akcie a iné cenné papiere. Opcia s právom predaja vám dáva možnosť predať ETF za vopred stanovenú cenu, ak by hodnota ETF klesla. Tieto možnosti budú mať určené časové obdobie, v ktorom ich musíte uplatniť. Nákup opcie s právom predaja je jedným zo spôsobov, ako zmierniť potenciálne straty; ak sa hodnota dlhopisového fondu zvýši, vaše straty sa obmedzia na kúpnu cenu predaja.
3. Treasury put opcie. Môžete si tiež kúpiť predajné opcie na konkrétne Treasury, čo vám dáva možnosť predať za určenú cenu pred uplynutím platnosti. Napríklad môžete kúpiť opcie s právom predaja na 5-ročnej štátnej pokladnici.
4. Dlhopisové futures. Budúcnosť je ďalšou alternatívou. Ako predajca („krátka pozícia“) v kontrakte futures na dlhopisy súhlasíte s kupujúcim („dlhá pozícia“) na vydanie dlhopisov v budúcom určenom termíne za dohodnutú cenu. Ak teda očakávate pokles ceny dlhopisov, môžete dosiahnuť obrovské zisky uzatvorením futures na dlhopisy ako predávajúci. Týmto spôsobom zamknete súčasné ceny dlhopisov a potom si kúpite skutočné dlhopisy v budúcnosti, nižšie ceny, keď kupujúcemu musíte poskytnúť dlhopisy v dohodnutom termíne. Táto stratégia však môže viesť k veľkým stratám, ak sa však cena dlhopisov zvýši.
5. Dajte dlhopisy. Niektoré individuálne dlhopisy je možné získať s put opciou a sú známe ako „put put“. Pri tejto možnosti môže majiteľ uplatniť a prinútiť emitenta, aby dlhopis odkúpil v určitom okamihu počas životnosti dlhopisu. Táto cenná „put funkcia“ zvyčajne vyžaduje, aby investor obetoval časť výnosov z dlhopisov. Táto možnosť ponúka investorom stabilitu dlhopisových investícií a zároveň poskytuje stratégiu odchodu, ak by sa cena dlhopisu výrazne znížila.

Teraz je vhodný čas na predaj štátnych pokladníc?

Koncept krátkodobých štátnych pokladníc je myšlienka, ktorú mnohí investori začali vážne zvažovať v posledných mesiacoch. Tu je niekoľko dôvodov, prečo by ste mali zvážiť skrátenie štátnych pokladníc:

1. Historicky nízke úrokové sadzby. Mnoho investorov je frustrovaných tým, že úrokové sadzby štátnych pokladníc sú v súčasnosti približne štvrtinové percento. Menej investorov je ochotných tolerovať takéto nepriaznivé výnosy a buď nekupujú, alebo predávajú svoje podiely.
2. Úrokové sadzby sa môžu zvýšiť, ak Fed zastaví program kvantitatívneho uvoľňovania. Fedovci boli pod veľkým tlakom, aby prestali zvyšovať cenu inflácie. Ak prestanú tlačiť peniaze pomocou svojho programu kvantitatívneho uvoľňovania, nebudú si môcť kúpiť nové štátne pokladnice. To môže viesť k ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb. Inými slovami, hodnoty štátnej pokladnice môžu klesnúť, ak úrokové sadzby zostanú tam, kde sú, alebo ak sa zvýšia. V každom prípade to vytvára dobrú príležitosť pre investorov, ktorí chcú predávať krátke.
3. Znižujúca sa hodnota amerického dolára. Ak Federálny rezervný systém bude naďalej tlačiť viac peňazí, aby zachránil americké hospodárstvo, miera inflácie by mohla stúpať. Cena plynu sa už zvýšila na vyše 4,00 dolárov za galón, najmä v dôsledku klesajúcej hodnoty dolára. Keď dolár stráca hodnotu, investori sa obávajú investovania do amerických štátnych pokladníc. Mnoho krajín tiež diskutuje o odstránení dolára ako svetovej rezervnej meny, čo by spôsobilo vážne následky pre americké ministerstvo financií.
4. Inštitucionálna a zahraničná podpora štátnych pokladníc USA klesá. Čína je najväčším samostatným držiteľom štátnych pokladníc USA, drží približne 8% všetkých amerických dlhov a svoje podiely predáva. Bill Gross, manažér najväčšieho dlhopisového fondu v krajine, a Warren Buffet, ďalší legendárny investor, skracujú americké ministerstvo financií. Ostatné krajiny začínajú vykladať aj americké dlhy. Toto je rozšírený náznak toho, že viera v americkú vládu ako veriteľa je na historickom minime.
5. Obávame sa, že vláda USA prvýkrát nesplní svoje pôžičky. Spoločnosť S&P hrozí, že zoberie rating AAA vlády USA. Mnohí sa bojí, že keďže USA sú na ceste k dosiahnutiu dlhu vo výške 15 biliónov dolárov (t. J. Stropu štátneho dlhu), pravdepodobne nebude schopný uskutočniť všetky svoje platby..

Chcete staviť proti svojej krajine?

Na predaj amerických štátnych pokladníc v USA na krátke obdobie majú vážne dôsledky. Najväčší bod sporu je, že keď predávate štátne dlhopisy, prispievate k ich poklesu. Ako jednotlivec pravdepodobne nebudete mať veľký vplyv na trh. Ako člen skupiny, ktorá skracuje americké ministerstvo financií, môžete ovplyvniť správanie tohto trhu a negatívne ovplyvniť kredit našej krajiny..

Chcete, aby sa váš zisk spoliehal na úpadok tejto krajiny? Alebo máte pocit, že uprostred hospodárskej krízy je to príležitosť na záchranný čln, aby ste neporušili? Z hľadiska zásad a etiky je to jeden z aspektov, ktoré by investori mali zvážiť skôr, ako sa začnú zaoberať týmto typom obchodovania.

Záverečné slovo

Hodnota štátnych pokladníc Spojených štátov je v súčasnosti vážna otázka, ktorá vyvoláva kontroverznú myšlienku ich predaja. Krátky predaj by mohol byť lukratívnou stratégiou pre jednotlivcov, ale ak sa uskutoční hromadne, môže mať negatívny vplyv na schopnosť nášho národa zotaviť sa.

Okrem toho môže ísť o vysokorizikovú stratégiu s potenciálom veľkých strát pri predaji dlhopisových futures alebo ETF s krátkodobými dlhopismi. Zvážte, v čom stojíte v tejto otázke a či a ako vám dáva zmysel pokračovať.