Nominálna vs. reálna úroková miera - účinky inflácie

Aký je rozdiel a prečo by vám to malo záležať??

Miera inflácie je v zásade rozdielom medzi týmito dvoma. Záleží na tom, pretože nominálne sadzby nehovoria celý príbeh - pre vaše investičné výnosy alebo ekonomiku. Ak chcete skutočne porozumieť tomu, čo sa deje s vašimi peniazmi, musíte sa pozrieť aj na reálne sadzby.

Nominálna miera návratnosti alebo úrokov

Nominálna sadzba je vykázaná percentuálna miera bez zohľadnenia inflácie. Môže odkazovať na získané úroky, návratnosť kapitálu alebo ekonomické opatrenia ako HDP (hrubý domáci produkt). Ak vaše CD platí 1,5% ročne (napr. Úrokové sadzby Ally Bank CD), je to nominálna sadzba. Pri investícii vo výške 1 000 USD dostanete úrok po uplynutí jedného roka 15 USD. Keď počujete ekonomické správy, ktoré uvádzajú „nominálny HDP“, týka sa to ročnej miery hospodárskeho rastu bez zohľadnenia inflácie.

Reálna miera návratnosti alebo úroku

Problém s nominálnymi sadzbami je v tom, že to, čo vidíte, nemusí byť nevyhnutne to, čo dostanete. Reálna miera zohľadňuje infláciu a dá sa ľahko vypočítať:

Skutočná miera = nominálna miera - miera inflácie

Takže ak vaše CD zarába 1,5% a inflácia beží na 2,0%, vaša skutočná miera návratnosti vyzerá takto:

Reálna miera = 1,5% - 2,0% = -0,5%

To je správne. Skutočná miera návratnosti je v skutočnosti záporná. Je to preto, že inflácia narúša kúpnu silu vašich peňazí.

Inflácia môže mať rovnaký vplyv na reálny ekonomický rast. Ak nominálny HDP beží na úrovni 2,5% a inflácia je 2,0%, potom reálny HDP je iba 0,5%. Ak budete s číslami trochu hrať, vidíte, že inflácia by mohla spôsobiť, že zverejnená (nominálna) miera HDP bude reálne záporná. Záporný HDP signalizuje hospodársky pokles. Ak zostane dosť dlho negatívny, znamená to, že ekonomika je v recesii.

Prečo inflácia záleží

Inflácia je tichým zabijákom kapitálu. Nie je to hmatateľné, ale jeho účinky sú dosť reálne. Pravdepodobne ste si všimli, že za posledných pár rokov stále viac platíte za plyn a potraviny. Aj keď ste v roku 2008 mohli doplniť svoje vozidlo o 40 dolárov, v roku 2011 to môže stáť niečo ako 50 dolárov. To je inflácia. Vaša 40 dolárov jednoducho nekúpi toľko, ako bývala.

Predpokladajme, že vaše investície generujú nominálne 2 000 dolárov ročne, ale 2 000 dolárov nebude kupovať rovnaké množstvo tovaru a služieb ako to, keď ste ich investovali, v dôsledku inflácie. Váš skutočný výnos bude nižší ako 2 000 dolárov, pravdepodobne o trochu viac, v závislosti od miery inflácie. Budete chcieť upraviť infláciu, kedykoľvek to bude možné.

Ako môže deflácia viesť k vyšším mieram

Ekonómovia všeobecne považujú defláciu za veľmi negatívnu pre ekonomiku a jej občanov. Klesajúce ceny môžu viesť kupujúcich k tomu, aby si sedeli za ruky a čakali na lepšiu cenu. To môže vážne obmedziť hospodársku činnosť, čo môže viesť k nižšiemu dopytu, nižším ziskom a vyššej nezamestnanosti.

Pri všetkých týchto negatívach by ste si mysleli, že v deflačnom prostredí budú úrokové sadzby nižšie. Všeobecne platí, že to platí aspoň pre nominálne sadzby. Poďme sa však pozrieť, ako deflácia ovplyvňuje reálne sadzby. Nasledujúci scenár opäť predpokladá nominálnu mieru návratnosti 1,5%, ale tentoraz je miera inflácie -0,5%. (Všimnite si, že miera inflácie je v deflačnom prostredí záporná.) Takto by vyzerala skutočná miera:

Reálna miera = 1,5% - (-0,5%) = 2,0%

To isté CD zarábajúce 1,5% ročne v nominálnom vyjadrení by vám teda mohlo v reálnom vyjadrení získať 2% ročne v mierne deflačnom prostredí. Samozrejme, bolo by to chladné pohodlie, ak by ste prišli o prácu a prežívajú nezamestnanosť kvôli ťažkej ekonomike. Ale stále stojí za pochopenie matematiky.

Náš scenár vyzerá celkom pozitívne pre osobu, ktorá šetrí peniaze. Ale čo účinky deflácie na váš dlh? Tento obraz nie je celkom pekný a je jedným z hlavných dôvodov, prečo centrálne banky a vlády robia všetko, čo je v ich silách, aby zabránili deflačnej špirále..

Krajiny a spotrebitelia nesú obrovské množstvo dlhov. Zvýšenie reálnych úrokových sadzieb by mohlo sťažiť alebo znemožniť splácanie tohto dlhu. Pomocou vyššie uvedenej matematiky môžete vidieť, že spotrebiteľ, obec alebo krajina, ktorá platí za svoj dlh nízku nominálnu úrokovú sadzbu, by v prípade, ak by sa miera inflácie zmenila na zápornú, v reálnom vyjadrení vynaložila dodatočné náklady..

Klamstvá, podvody a štatistika

Jednou z diskusií, ktorá pokračuje vo finančnej komunite, je presnosť vládnych štatistík o inflácii. Vláda zmenila spôsob, akým počíta infláciu pred niekoľkými rokmi, a kritici tvrdia, že hrubo podhodnocuje mieru inflácie. Miera inflácie v USA sa v priebehu finančnej krízy v priebehu roka 2009 počas niekoľkých mesiacov zmenila na negatívnu, podľa vlády však od tej doby beží okolo 1%..

To je dosť nízka miera, keď si uvedomíte, že ceny potravín v poslednom čase dosiahli rekordnú úroveň a ceny ropy od konca augusta 2010 vzrástli približne o 30%. Ceny bývania a elektroniky zostali nízke, aby vyrovnali niektoré z týchto zvýšení, ale náklady na jedlo a energiu jednoznačne zasiahli spotrebiteľov tvrdšie, ako by naznačovalo číslo 1%. Ďalej sa tvorcovia politík často zameriavajú na jadrovú infláciu, ktorá odstraňuje potravinovú a energetickú cenu. To neposkytuje veľmi realistický údaj o inflácii.

Nehovorím o tomto rozdiele medzi základnou a celkovou mierou inflácie, aby som vás povzbudil, aby ste sa sťažovali miestnemu politikovi, ale len upozorňujem na to, že vládne údaje, rovnako ako všetky štatistiky, treba brať v kontexte a so zrnkom soli. Cesta do vášho obľúbeného obchodu s potravinami alebo benzínovej stanice je všetko, čo potrebujete, aby ste vedeli, že inflácia pravdepodobne ovplyvní vašu kúpnu silu, ktorá meria oveľa viac ako 1%..

Záverečné slovo

Inflácia je jedným z faktorov, ktoré treba brať do úvahy vo svojom finančnom a dôchodkovom plánovaní, ale nie je to také dôležité ako základné: utrácať menej, ako zarobíte, plánovať svoje výdavky a zostaviť rozpočtový plán a automatizovať svoje úspory. Aj keď budete nabudúce čítať o návratnosti investícií alebo raste HDP, budete vedieť, že tieto čísla musíte uviesť do kontextu pochopením rozdielu medzi reálnou a nominálnou verziou sadzieb..

Zistili ste, že inflácia ovplyvňuje váš rozpočet alebo vaše investície?

(fotografický kredit: Shutterstock)