10 Prekvapujúcich faktov o korekciách na akciovom trhu, ktoré musí každý investor vedieť
Trhy sa pohybujú nepravidelne, pretože sú poháňané miliónmi ľudí, ktorí tlačia, ťahajú a reagujú. Aj keď v dave môže byť z dlhodobého hľadiska múdrosť, z krátkodobého hľadiska trhy krátkodobo kolísajú na základe emócií, denných obchodníkov, ktorí sa snažia zarobiť rýchlo, a na prchavých správach s malým reálnym ekonomickým dopadom..
Profesionálni investori vedia, ako sa obávať korekcií, jazdiť na rytme trhu a zarobiť si na nich peniaze. Predovšetkým vedia, že korekcie a občasný trh s medveďmi nie sú dôvodom na to, aby sa zabránilo investovaniu do akcií.
Stojenie na okraji je horšie ako zlé načasovanie
Nechať strach, aby vás z akciového trhu, je oveľa drahšie ako riziko strát alebo zlé načasovanie.
Štúdia Charlesa Schwaba analyzovala výkonnosť investorov S&P 500, ak by investovali 2 000 dolárov raz ročne v najlepší deň, najhorší deň alebo prvý deň v roku. Porovnávala tieto imaginárne výnosy za obdobie 20 rokov od roku 1926, potom pridala kontrolu nad tým, že vôbec neinvestuje do akcií, ale namiesto toho ponecháva peniaze v pokladničných poukážkach USA..
Inými slovami, ak by ste boli najšťastnejší - alebo najnešťastnejší - investor s akciami nažive, aký by bol výkon vašich akcií v porovnaní s niekým, kto vôbec neinvestoval do akcií??
Počas priemerného 20-ročného obdobia osoba, ktorá investovala 2 000 dolárov v prvý deň každého roku, skončila so sumou 167 422 dolárov. Investor, ktorý na trhu dokonale načasoval a každý rok nakupoval v deň s najnižšou cenou, bol v priemere iba mierne vyšší na 180 150 $. A niekto s obrovským šťastím, ktorý každý rok kúpil najhorší deň, stále skončil s priemerom 146 743 dolárov po 20 rokoch.
Ale niekto, kto sa príliš obával investovať do akcií, ktorí sedeli na vedľajšej koľaji a dali peniaze do štátnych pokladničných poukážok, skončil v priemere 65 715 dolárov - menej ako polovica toho, čo by zarobili na akciovom trhu, aj keby boli najšťastnejším investorom do akcií. nažive.
Hrať to „bezpečne“ nie je koniec koncov také bezpečné.
Pre tip: Ak momentálne neinvestujete na akciovom trhu, nie je lepší čas ako dnes. Môžete si otvoriť účet s Betterment a získať až jeden rok zadarmo. Nezabudnite sa tiež pozrieť na Acorns. Zaokrúhlia každý nákup pomocou svojej debetnej alebo kreditnej karty a investujú rozdiel do diverzifikovaného portfólia.
10 faktov o korekciách na akciovom trhu s cieľom potlačiť vaše obavy
Ak vyššie uvedená štúdia nestačila na zmiernenie vašich obáv, zvážte týchto 10 faktov o korekciách a návratoch na akciovom trhu, ktoré vám pomôžu spať zdravo v noci, a to aj v prípade paniky zvyšku sveta..
Nižšie uvedené štatistické údaje sú založené na indexe S&P 500, indexe veľkých spoločností v USA. Historické údaje o S&P 500 sú široko dostupné verejnosti; váš online brokerský účet vám umožní prístup k tomuto účtu, alebo môžete ísť k zdroju na stránkach Standard & Poor's. Podobné trhové vzorce sa vyskytujú vo všetkých trhových stropoch, krajinách a sektoroch, takže tieto trendy sú takmer univerzálne, aj keď sa presné štatistiky mierne líšia.
1. Opravy sa často stávajú, potom idú preč
Korekcia je pokles o 10% alebo viac z nedávneho maxima trhu. Od roku 1950 sa v S&P 500 vykonalo 36 opráv. To znamená, že v priemere je jedna korekcia každých 1,9 roka.
Trh poklesne a potom sa odrazí. Ešte viac stúpa, znova klesá, potom sa otáča a znova začína stúpať, nekonečne. Na americkom akciovom trhu sa nikdy neuskutočnila žiadna korekcia.
2. Väčšina opráv trvala menej ako 4 mesiace
Z týchto 36 opráv v rámci S&P 500 trvalo 22 z nich štyri mesiace alebo menej. Priemerná korekcia trvala dlhšie o 196 dní. Priemer je však skreslený na niekoľkých obzvlášť nepríjemných trhoch s medveďmi, ktoré trvali dlhšie ako obvykle (viac na trhoch s medveďmi čoskoro).
Je zaujímavé, že priemerná dĺžka korekcie sa v priebehu času skracuje. V období od roku 1950 do roku 1984 trvalo 11 z 22 opráv (50%), než sa zotavil dlhšie ako 104 dní. Najkratšia z nich bola 162 dní. Od roku 1984 trvalo iba tri zo 14 korekcií (21%) dlhšie ako 104 dní - a dve boli neslávnou bublinou dot-com a Veľkou recesiou. To znamená, že štyri z piatich opráv za posledných 35 rokov boli kratšie ako 3,5 mesiaca. To je sotva niečo, za čo sa oplatiť.
3. Opravy môžu byť časté, ale medvedie trhy sú zriedkavé
Medvedí trh predstavuje pokles trhu o viac ako 20%. A nestávajú sa veľmi často.
Od roku 1987 existujú iba dva medvedie trhy: bublinová bublina a veľká recesia. Sú tiež jedinými dvomi opravami, ktoré počas tohto obdobia trvajú dlhšie ako 10 mesiacov. To znamená, že len približne 15% korekcií na akciovom trhu sa v tomto období vyvinulo na plne rozvinuté medvedie trhy. Aj v roku 1950 sa iba štvrtina korekcií zmenila na medvedie trhy.
Medvedie trhy sa stávajú, ale sú oveľa menej bežné ako korekcia akciového trhu vašej záhradnej odrody.
4. Zvyšovanie volatility počas korekcií
Keď sa zásoby začnú približovať, prchavosť preskočí cez strechu - a nie lineárne.
Výkyvy volatility exponenciálne. Jedným z dôvodov je to, že pri korekciách prudko stúpa objem, pretože veľa investorov panika a iní vidia príležitosť. Deň obchodníci, ktorí sa darí volatility, tiež zvyšujú tempo svojho objemu.
Extra volatilita však nie je spôsobená samotným vyšším objemom. Ruky nielen menia viac akcií, ale aj množstvo pohybu na obchod.
Brett Steenbarger, profesor psychiatrie a behaviorálnych vied, ktorý sa špecializuje na koučovanie manažérov hedžových fondov, predložil na Forbes príklad ukážku toho, ako sa objem zdvojnásobil v pondelok v roku 2018 2,5-krát, a to aj pri zdvojnásobení pohybu za obchod. Objem vynásobený 2,5, ďalej vynásobený dvojnásobným pohybom na obchod, sa rovná päťnásobku volatility na trhu.
Čo to znamená pre investorov? Po prvé to znamená, že opravy sú zlý čas na nákup na okraji. Posledné miesto, ktoré chcete nájsť, je nútené predať so stratou kvôli výzve na dodatočné vyrovnanie počas volatilného korekčného obdobia. Znamená to tiež, že si môžete kúpiť zľavnené akcie v zásade zdravých spoločnostiach, ktoré narazia na bitie, pretože celkový trh klesá v predajnej šialenosti.
5. Emocionálne rozhodnutia vedú k zlým návratom
Štúdia po štúdii ukázala, že trhavé investori s akciami, ktorí radšej kupujú a predávajú skôr ako kupujú a držia dlhodobo, nedosahujú dobré výsledky na trhu..
Jedno spoločné štúdium Kalifornskej univerzity v Davise a U.C. Berkeley dospel k záveru, že investori majú tendenciu „obchodovať často a majú zvrátenú schopnosť výberu akcií, čo spôsobuje zbytočné investičné náklady a straty z návratnosti. Majú tendenciu predávať svojich výhercov a držať svojich porazených, čím vytvárajú zbytočné daňové povinnosti. Mnohé ... sú neprimerane ovplyvnené médiami a minulými skúsenosťami. “ Ďalšia štúdia, ktorú uskutočnila University of Missouri, ukazuje, že averzia k stratám spôsobuje, že ľudia upadajú do paniky pri poklese trhov, čo vedie k stratám z predaja na nízkej úrovni.
Opravy sa vyskytujú a často, ale to neznamená, že by ste mali paniku a predávať so stratou. Je to dobrý spôsob, ako prísť o peniaze.
6. Dividendové zásoby môžu počas búrky opraviť
Štúdia uverejnená v časopise Financial Analysts Journal zistila, že akcie s vysokými dividendami vykazovali menšiu volatilitu, a to aj počas korekcií. Autori rozdelili akcie do skupín na základe ich dividendového výnosu a zistili, že akcie s vysokou dividendou - akcie s priemerným dividendovým výnosom 4,3% - mali výrazne nižšiu volatilitu ako akcie s nízkou dividendou a akcie, ktoré nevyplatili žiadnu dividendu.
V skutočnosti zásoby, ktoré nevyplatili žiadnu dividendu, vykázali najvyššiu volatilitu dávky.
Rovnaká štúdia zistila, že akcie s vysokými dividendami tiež spriemerovali vyššie výnosy v priebehu času - priemerný mesačný výnos 0,9% v porovnaní s 0,77% v prípade akcií, ktoré nevyplatili žiadne dividendy. To vzdoruje konvenčnej múdrosti, že vyššie výnosy si vyžadujú vyššie riziko; akcie s najnižším rizikom merané na základe volatility vykázali najvyššie priemerné výnosy.
Jedným z dôvodov zníženej volatility je skutočnosť, že spoločnosti, ktoré vyplácajú dividendy, sú spravidla stabilnejšie spoločnosti. Dividenda však zároveň predstavuje „dolnú časť“ ceny akcií; ak cena klesne, výnos stúpa, čo zvyšuje atraktivitu akcie pre investorov s príjmami.
7. Opravy sú v treťom roku prezidentského cyklu menej pravdepodobné
Ekonómovia argumentujú teóriou „prezidentského cyklu“ návratnosti akcií, ale čísla sú presvedčivé. Yardeni Research, Inc. vydala štúdiu preukazujúcu, že od roku 1928 je priemerný výnos S&P 500 v každom roku prezidentského cyklu nasledovný:
- Prvý rok: 5,2%
- Druhý rok: 4,8%
- Tretí rok: 12,8%
- Štvrtý rok: 5,7%
Navrhovatelia teórie prezidentského cyklu vysvetľujú, že investori dostávajú nervozitu do predčasných volieb, pretože sa im nepáči neistota akéhokoľvek druhu. Po strednodobých voľbách začnú investori, ktorí sa zabezpečujú na vedľajšej koľaji, uvoľňovať svoje peniaze späť na trh, pretože teraz majú známe množstvo v oválnej kancelárii a dva roky relatívnej politickej stability pred nasledujúcimi voľbami..
Ďalšia skupina ekonómov preskúmala údaje o akciovom trhu v priebehu dvoch storočí s cieľom zmerať vplyv volieb v polovici obdobia a mala podobné zistenia: Neistota spôsobuje zlú výkonnosť akcií, ktorá viedla k voľbám v polovici obdobia, potom v nasledujúcom roku má akciový trh mimoriadne dobrú výkonnosť..
8. Opravy rýchlo obnoviť; Trhy medveďov nie
Pamätajte, že priemerná korekcia dosiahne menej ako štyri mesiace, potom sa otočí a zotaví sa.
Podľa správy Goldman Sachsovej analýzy CNBC ukázala, že priemerná korekcia v S&P 500 trvala približne štyri mesiace, kým dosiahla svoj vrchol pred korekciou - približne rovnaké množstvo času na zotavenie ako pôvodný pokles..
Ale to sa nedeje s medveďovými trhmi. Keď S&P 500 klesne o viac ako 20%, medvedie trhy v priemere priemerovali 13 mesiacov pred dosiahnutím najnižšej hodnoty. Namiesto zotavenia sa 13 mesiacov - rovnaké opravy odrôd v pomere 1: 1 - medvedie trhy trvajú v priemere 22 mesiacov..
Keď sa investori skutočne zaskočia, zdá sa, že nie sú takí rýchlo na opätovný vstup na trh.
9. Nikto nemôže predpovedať, kedy bude zasiahnutá náprava
Opravy sa síce vyskytujú v priemere každých 1,9 roka, ale presné načasovanie sa môže líšiť od niekoľkých mesiacov až po mnoho rokov.
A napriek tomu, čo si budete myslieť, že odborníci veria, nikto „nepraskol kód“ ani „nenašiel konečný technický ukazovateľ“, ktorý spoľahlivo predpovedá opravy. Keď čítate správu o nejakom analytikovi, ktorý predpovedal posledný korekčný výkřik a sklamanie, že ďalšia korekcia je blízko, majte na pamäti, že pravdepodobne mali práve šťastie naposledy.
V každom okamihu existuje veľa analytikov, ktorí predpovedajú ďalšiu korekciu. To, že majú šťastie, že im zavolajú, ešte neznamená, že majú magické zloženie, na ktoré ešte nikto iný neprišiel.
Existujú určité ekonomické ukazovatele, ktoré ukazujú, kedy sú zásoby prekúpené alebo keď sa zvýšia volatility, ale to, že zásoby sú predražené, ešte neznamená, že k zrážke dôjde teraz. Možno budú naďalej rásť ešte viac predražené roky, než sa zrúti späť na zem.
Pre rýchly prehľad niekoľkých najbežnejších ukazovateľov, ktoré môžu signalizovať korekciu, skúste vysvetlenie investičného poradcu Duncan Rolph o Forbes o tom, čo sú, prečo sú relevantné a prečo ich stále nemôžete použiť ako krištáľovú guľu. za vaše investičné rozhodnutia.
10. Po skončení búrky slnko svieti jasnejšie ako obvykle
V roku nasledujúcom po marcovom poklese na trhu v marci 2009 vzrástol index S&P 500 o 69%. To nie je anomálie. Po troch predchádzajúcich medvedích trhoch dosiahol priemer v nasledujúcom roku priemer 32%.
Najlepšie výnosy často nastanú v prvom alebo druhom mesiaci po tom, čo trh zasiahne dno. Po rozpadu bubliniek z prvého bodu výťažok dosiahol prvý mesiac výťažok 15%. Prvý mesiac po dosiahnutí najnižšej hodnoty S&P 500 v roku 2009 došlo k nárastu o 27%.
To je o tom, ako sa postaviť na vedľajšiu koľaj: V čase, keď „čakáte a uvidíte“ a ste si istí, že prebieha ozdravenie, už ste veľa zmeškali.
Záverečné slovo
Opravy nie sú najväčším rizikom pre vaše peniaze; strach z opráv je. Prestaňte sa obávať korekcií a namiesto toho postupujte podľa týchto zásad investovania na akciovom trhu. Zabudnite na pokus o časovanie trhu a namiesto toho vyskúšajte spriemerovanie nákladov na doláre.
Ako štatistika rozdelenia vezmite do úvahy, že za 20 rokov medzi rokmi 1996 a 2015 bola priemerná ročná návratnosť S&P 500 8,2%. Ale ak ste sa pokúsili byť šikovný, čakať na spätné získanie prostriedkov pred investovaním a časom na trhu a vynechali ste počas tohto obdobia 10 najlepších dní na akciovom trhu? Vaše ročné výnosy by klesli z 8,2% na 4,5% - všetko z chýbajúcich 10 dní zo 7 300.
Investície nie sú o tom, aby som bol chytrý. Je to o trpezlivosti a disciplinácii a samozrejme vás nenechá strach rachotiť, aj keď všetci ostatní panikária.
Aké máte skúsenosti s korekciami na akciovom trhu?
