Buffettology Warren Buffett Quotes & Value Investment Strategy for Stock Picks

Možno si pomyslíte: „Dobre, ten chlap je úspešný, prečo by ma to malo zaujímať?“ V roku 2008 bol Warren Buffett najbohatším mužom na svete s odhadovanou hodnotou vyše 62 miliárd dolárov. Tento druh bohatstva nie je výsledkom číreho šťastia. Obrovské bohatstvo získal pomocou veľmi špecifickej investičnej stratégie, ktorá bola vyvinutá na základe dlhodobého investovania. Skvelá správa je, že aj keď sa trochu naučíte, ako si myslí Warren Buffett, môžete sa tešiť z väčšieho úspechu na akciovom trhu..

Čo presne je investičná stratégia Warrena Buffetta a ako ho môžete napodobniť? Čítajte ďalej a zistite to.

Tajomstvo investovania úspechu

Pretože Warren Buffett nikdy osobne neinvestoval investičnú knihu pre masy, ako sa dá človek učiť svoje tajomstvá? Našťastie je veľa jeho listov akcionárom, kníh, ktoré takéto listy zostavujú, a informácie od tých, ktoré sú mu blízke, ľahko dostupné verejnosti..

Len z jeho úvodzoviek je veľa. Tu je niekoľko výrokov, ktoré mu boli pripísané.

Warren Buffett Citáty o investovaní

• „Väčšina ľudí sa zaujíma o zásoby, keď sú všetci ostatní. Čas na zaujatie je, keď nikto iný nie je. Nemôžete kúpiť to, čo je populárne a robiť dobre. “
• „Kúp si len niečo, čo by si bol úplne šťastný, keby si trh uzavrel na 10 rokov.“
• "Je to oveľa lepšie kúpiť úžasnú spoločnosť za primeranú cenu ako spravodlivú spoločnosť za skvelú cenu."
• „Investori, ktorí nakupujú na prehriatom trhu, si musia uvedomiť, že často môže trvať dlhšie obdobie, kým hodnota dokonca vynikajúcej spoločnosti dobehne cenu, ktorú zaplatili.“
• "Ak sa podnik darí dobre, zásoby nakoniec nasledujú."
• „Cena je to, čo platíte. Hodnota je to, čo získate. “
• "Čas je priateľom tejto úžasnej spoločnosti, nepriateľom priemerného."

Je zrejmé, že Warren Buffet je hodnotným investorom. Hľadá skvelé spoločnosti alebo „nádherné“ spoločnosti. Nepozerá sa na horúce sektory ani zásoby, ktoré by sa teraz mohli vystreliť, len aby sa ochladil a neskôr spadol. Chce efektívne fungujúce podnikanie, ktoré má priaznivé dlhodobé vyhliadky.

Navyše, hoci chce veľké zásoby, nechce platiť prémiovú cenu. Warren používa špecifický výpočet na dosiahnutie spravodlivého ocenenia a potom čaká, kým trhová korekcia alebo zlyhanie uvedú tieto ceny na dosah ruky.

Teraz, keď už viete niečo o jeho základnej filozofii investovania, pozrime sa podrobnejšie na to, ako robí investičné rozhodnutia.

Bufológia a výber zásob

Kniha, Buffettology, je fantastický zdroj, ktorý napísala predovšetkým bývalá svokra Warrena Buffetta Mary Buffett. Spoluautor David Clark je dlhoročný priateľ rodiny Buffettovcov. Keďže títo autori majú pravdepodobne nejaký osobitný pohľad na to, ako súkromne analyzuje akcie Warren Buffet, stojí za to počuť, čo majú povedať. Tu je niekoľko hlavných bodov, na ktoré sa zameriavajú:

Najlepšie skladové odvetvia

Autori Buffettology odporúčajú hľadať perspektívne spoločnosti v 3 širokých kategóriách:

1. Spotrebný materiál
Medzi obchodné podniky spoločnosti Buffett patria tie, ktoré vyrábajú výrobky, ktoré sa konzumujú alebo sa rýchlo opotrebujú, ako napríklad:

• Snacks
• pop
• guma
• zubná pasta
• Pens
• Žiletky

Prečo? Pretože vyšší obrat produktu znamená pre spoločnosť vyššie príjmy. Ak nájdete aj poprednú značku, ku ktorej ľudia tiahnu, máte dobrý východiskový bod.

2. Komunikácia
Ďalšou významnou kategóriou spoločností, ktoré majú radi Warren, sú komunikácie. Reklamné agentúry sú hlavnou súčasťou tejto skupiny, pretože sa rozširujú na nové platformy, ako sú mobilné telefóny a tablety, okrem starých pohotovostných režimov televízie, rozhlasu a novín..

Toto je oblasť, v ktorej budete musieť byť opatrní, pretože to, čo je dnes nové, sa dá zajtra zlikvidovať ako odpad. Uvedomte si, že reklama môže klesať s hospodárstvom, pretože podniky v ťažkých časoch znižujú náklady. Keď ľudia prechádzajú z tlače na web, niektoré formy reklamy sa budú zvyšovať aj na úkor iných.

3. nudné služby
Posledná kategória je pre opakujúce sa a nudné služby. Niekoľko príkladov týchto vysoko výnosných spoločností, ktoré opakovane vykonávajú tú istú prácu, by mohli byť:

• Spoločnosti zaoberajúce sa starostlivosťou o trávnik
• Správa budov
• Základné daňové registračné služby

Sama „nuda“ nestačí na zaručenie investície. Ak je však niečo nudné a nevyhnutné, existuje veľká šanca, že ide o stabilný, efektívny a ľahko ovládateľný podnik, ktorý bude mať dlhotrvajúci život..

Aké charakteristiky v spoločnosti hľadať

Keď viete, kde hľadať, je dôležité vedieť, na koho by ste mali obrátiť svoju pozornosť. Kniha cituje nasledujúce faktory, ktoré určujú, ktoré spoločnosti majú pozorne sledovať.

1. Existencia a hodnota
Warren Buffett analyzuje značné historické finančné údaje o akciách. Vo všeobecnosti by to vylučovalo nové spoločnosti, v ktorých existujú iba finančné údaje o niekoľkých rokoch. Vyberá zásoby na základe ich vnútornej hodnoty a schopnosti spoločnosti neustále zvyšovať túto hodnotu, často požadujúcu minimálne 15% ročne počas mnohých rokov. Tento druh pravidelného zvyšovania možno považovať za vysokú ročnú mieru návratnosti.

2. Market Edge
Patria sem spoločnosti, ktoré majú monopol, ak neexistuje iná alternatíva. Ako príklad si predstavte mýtny most. Medzi ďalšie okraje trhu môžu patriť spoločnosti, ktoré predávajú jedinečný produkt. Buffett nie je taký záujem o spoločnosti založené na komoditách, kde je cena stanovená trhom, konkurencia je tuhá a spoločnosť nemá schopnosť voľne sa prispôsobiť inflácii..

3. Financie
Warren hľadá tieto finančné črty v spoločnostiach:

• Zvyšovanie zárobkov. Je obzvlášť dôležité, aby sa veľké množstvo týchto peňazí ponechalo a použilo na ďalší rast. Posedenie veľkej hromady hotovosti alebo vrátenie výnosov ako dividend sa nepovažuje za žiaduce, pretože z dividend bude možno potrebné zaplatiť dodatočnú daň a akcionárovi bude zaťažené opätovné investovanie..
• Primerané financovanie. Financovanie spoločnosti by malo byť primerané, bez vysokého zadlženia.
• Jednoduchý obchodný model. Firemný model by mal byť jednoduchý s niekoľkými pohyblivými časťami a nemal by si na udržanie obchodného modelu potrebovať veľa peňazí. Malo by ísť o štíhlu, strednú a ziskovú operáciu.

Ale keď nájdete takú úžasnú spoločnosť, ako budete vedieť, či je to dobrý nákup? Z tohto dôvodu sa musíme naučiť, ako si ceniame akcie spôsobom Buffett.

Ocenenie v štýle firemného bufetu

Buffettology načrtáva tiež niekoľko rôznych metód na určenie hodnoty zásoby a to, či ide o dobrý nákup. Dve z najpopulárnejších metód sa točia okolo výnosových výnosov a budúcich cien založených na minulom raste.

1. Výnos

Koncept, ktorý je za tým, je elementárny a pevne zakorenený v pomere cena k zisku alebo presnejšie naopak, ktorý sa nazýva výnosový výnos. Keď vydelíte ročný zisk aktuálnou cenou akcie, zistíte mieru návratnosti. Preto, čím nižšia je cena akcií vo vzťahu k jej výnosom, tým vyšší je výnosový výnos. Tu sú tri príklady na porovnanie:

• Spoločnosť Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) má cenu akcií približne 25 USD a ročný zisk 2,59 USD. Ak si rozdelíte 2,59 USD na 25 USD, získate výnos 10,36%.
• Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) má cenu akcií 56 dolárov a ročný zisk na akciu 2,39 dolárov a iba 4,2% z ceny akcií sú ročné zisky.
• Spoločnosť McDonald's obchoduje so 75 USD s ročným ziskom 4,62 USD za akciu, čo nám dáva zisk 6,2%.

Warren by použil tento vzorec na porovnanie podobných akcií so stabilným ziskom, aby zistil, ktorý by poskytoval vyšší výnosový výnos na základe ceny akcií. Na základe týchto príkladov má Aeropostale najatraktívnejší výnosový výnos.

Majte na pamäti, že sa má použiť iba ako veľmi rýchla a hrubá metóda porovnávania podobných akcií alebo na porovnávanie výnosov s úrokovými mierami dlhopisov. Ako uvidíte v nasledujúcich dvoch metódach oceňovania, výnosový výnos nie je zďaleka presný, čo nám dáva dlhodobú mieru rastu.

2. Budúca cena na základe minulého rastu

Na tento účel by Buffett analyzoval trend dlhodobého rastu a určil, ako by sa mohol vyvíjať v nasledujúcich 10 rokoch. V závislosti od spoločnosti a odvetvia môže mať zmysel používať ktorúkoľvek z rôznych metrík vrátane pomeru PE a hodnoty Enterprise Value / Tržby.

Použime pomer PE na ilustráciu toho, ako táto stratégia funguje. Aby ste mohli hádať, aký by mohol byť rast v nasledujúcich 10 rokoch, musíte najskôr zistiť, aká bola priemerná miera rastu zárobkov na sklade za posledných 5 až 10 rokov..

Ako príklad použijem McDonald's. Sú to veľké obchodné značky, ktoré sa agresívne otvorili na nových trhoch a spoločnosť McDonald's poskytuje spotrebný produkt, ktorý má lojálne pokračovanie. Povedzme, že rast EPS za posledných 5 rokov bol v priemere 17,6%. Použitím hodnoty EPS vo výške 4,62 USD v roku 0 a tempom rastu 17,6% ročne sa získa nasledujúca 10-ročná predpoveď:

• Rok 0, EPS: 4,62
• 1. rok, EPS: 5,43
• 2. rok, EPS: 6,39
• 3. rok, EPS: 7,51
• 4. rok, EPS: 8,84
• 5. rok, EPS: 10,39
• 6. rok, EPS: 12,22
• 7. rok, EPS: 14,37
• 8. rok, EPS: 16,90
• 9. rok, EPS: 19,88
• 10. rok, EPS: 23,37

Teraz máte odhadovaný celkový zisk na akciu do konca roka 10. EPS je dnes 4,62 USD a za desaťročie by sa mal oceniť na 23,37 USD.

Teraz musíte určiť, čo to znamená pre cenu akcie. Stačí sa len pozrieť na dlhodobý priemer P / E alebo pomer cena / zisk. Priemer 5 rokov P / E v tomto príklade je 17,7. Vynásobte to budúcou očakávanou mierou zárobku 23,37 dolárov a získate odhadovanú cenu 413,65 dolárov.

Ak je cena teraz 75 dolárov, aká je miera návratnosti v nasledujúcich 10 rokoch?

Na výpočet ročného zisku vo výške 18,62% môžete jednoducho použiť online kalkulačku miery návratnosti. Pamätajte, že ide o základný odhad, ktorý nezahŕňa dividendy, ktoré môžu každý rok zvýšiť váš výnos o 3% alebo takmer 22% pri spoločnom použití kapitálových výnosov a dividendových výnosov. Okrem toho je založená na predpoklade, že pomer PE zostane konštantný, čo je nepravdepodobné, ale stále slúži ako dobrý príklad.

Pre tých z vás, ktorí to považujú za trochu ohromujúce, to neznamená, že investovanie v štýle Buffett nie je pre vás. Existuje jednoduchšia možnosť.

Berkshire Hathaway

Ak chcete využiť jeho stratégie bez toho, aby ste sa ich museli naučiť, môžete si kúpiť akcie spoločnosti Warren Buffett. Je predsedom a generálnym riaditeľom spoločnosti spravujúcej investície, Berkshire Hathaway. Využite jeho úspech výberom z nasledujúcich možností:

• Akcie triedy A, ktorých aktuálna cena samolepky je 127 630 USD za kus.
• Akcie triedy B, ktoré sa v súčasnosti predávajú za 85,04 USD za každý.

Ako pravdepodobne viete zistiť z cenového rozdielu, vyžaduje sa, aby 1 500 akcií triedy B malo rovnaké vlastníctvo jednej akcie triedy A. Sú podobné okrem toho, že akcie triedy A majú úmerne viac hlasovacích práv za dolár.

Ako dosiahli akcie Berkshire Hathaway za posledných 46 rokov? Kumulatívny zisk je 490 409%, čo predstavuje priemernú hodnotu 20,2% ročne. Je to priemerný ročný prebytok na úrovni 10,8%, ktorý sleduje index S&P 500 (vrátane dividend). Ak by ste v roku 1965 investovali neuveriteľných 1900 dolárov s Warrenom Buffettom, do konca roka 2010 by to malo hodnotu 9 545 300 USD..

Účinky úspechu

S týmito číslami sa možno pýtate, prečo by sa niekto rozhodol vyskúšať Warrenovu stratégiu sám. Bohužiaľ, tento druh neuveriteľného rastu je pre Berkshire Hathaway ťažší dosiahnuť. Ak má spoločnosť príjmy zo stoviek miliárd dolárov, dosiahnutie významného rastu je oveľa ťažšie.

Nákup menších spoločností neovplyvnil finančné prostriedky Berkshire Warrena Buffetta tak, ako keď bola jeho spoločnosť menšia. Stal sa slonom dupajúcim okolo trhu, aby hľadal stále nepolapiteľnejšie dobré nákupy.

Záverečné slovo

Najjednoduchší spôsob, ako investovať v štýle Warren Buffet, je nákup akcií spoločnosti Berkshire Hathaway a zabudnutie na ne na nasledujúcich 10 alebo 20 rokov. Ale ako jeho spoločnosť dosiahla astronomické výšky, táto stratégia sa stala čoraz menej cennou.

Preto sa veľa ľudí, ktorí milujú investičný štýl „Warren Buffett“, rozhoduje investovať samostatne. Ak ste nadšení povinnou starostlivosťou, skenovaním tisícov akcií pre tento vysoko výnosný (a často svetský) podnik, predpovedaním ziskov spoločnosti a monitorovaním pokroku spoločnosti, môže byť pre vás „Warren Buffettova metóda investovania“ dokonalým riešením. Nezabudnite, možno predovšetkým na to, aby ste pri poklese trhu mali odvahu ocele, aby ste si mohli kúpiť podhodnotené a ziskové zásoby..

Aké sú vaše názory na Warren Buffett a jeho štýl investovania? Pokúšate sa zopakovať jeho stratégie a úspech? Podeľte sa o svoje skúsenosti v komentároch nižšie.