Počiatočné ponuky mincí - čo sú a mali by ste sa zúčastniť?

Nanešťastie skôr, ako môj priateľ mohol zorganizovať svoju spoločnosť a získať peniaze, zistil, že skupina v Británii bola uprostred ponuky vlastných QuidCoins, pomenovaná podľa slangového slova pre britskú libru. Zatiaľ čo môj priateľ bol sklamaný, keď našiel meno, možno to bolo najlepšie; napriek nádejiam sponzorov sa podľa CoinMarketCap obchodovalo s QuidCoins v roku 2014 menej ako tri mesiace..

ICOs sľubujú investorom veľké zisky, ale pri zlyhaní typu QuidCoin, ktoré je možné kedykoľvek, stoja za to riziko? Ak ste uvažovali o účasti na ICO, musíte vedieť.

Čo je financovanie ICO?

Podnikatelia historicky financovali svoje nápady ponúkaním majetkových účastí - alebo investičných cenných papierov - vo svojich podnikoch externým investorom. Z dôvodu zneužívania a korupcie finančníkov v 20. rokoch 20. storočia Kongres prijal zákon o cenných papieroch z roku 1933 a nasledujúci rok vytvoril Komisiu pre výmenu cenných papierov (SEC) na vymáhanie dodržiavania zákona..

Od tých desaťročí sa proces získavania peňazí od verejnosti prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky alebo IPO stal dobre zavedeným. Nariadenia určujú, ako musí postupovať proces ponuky, kto je oprávnený zúčastniť sa, kedy navrhovateľ musí poskytnúť informácie potenciálnym investorom a aké informácie musia poskytnúť. Nedodržanie predpisov môže mať za následok závažnú finančnú zodpovednosť za sponzorov ponuky vrátane občianskych a trestných sankcií.

ICO je podobný nástroj získavania finančných prostriedkov, v ktorom ponúkajúci predáva futures v kryptomene, ktorá ešte neexistuje. Účelom ICO je zabrániť predpisom, ktoré chránia investorov pri nákupe alebo predaji tradičných investičných cenných papierov. Hoci IPO musí obsahovať rozsiahly prospekt, neexistujú žiadne nariadenia, ktoré by naznačovali, aké informácie sa musia potenciálnym investorom poskytovať v ICO. Každý ponúkajúci určí, aké podrobnosti budú dodané a kedy.

Väčšina ICO má webovú stránku alebo bielu knihu, ktorá zdôvodňuje výhody investície, ale nemá existujúci produkt. Poskytovatelia sú uvedení do prevádzky a prostriedky získané prostredníctvom ICO budú financovať vývoj produktu - v tomto prípade kryptomena.

Potenciálni investori v ICO musia uznať, že kryptomena je na rozdiel od investičných cenných papierov, ako sú kmeňové akcie alebo nehnuteľnosti. Regulačné orgány nemusia digitálnu mincu alebo token vôbec klasifikovať ako investičné zabezpečenie, ale skôr ako jednoduchú zmluvu medzi dvoma stranami. V roku 1936 sa Najvyšší súd rozhodol v roku 2006 SEC proti Howey Co. zaviedla test na určenie toho, čo je a čo nie je investičné zabezpečenie. Podľa testu je investičná zmluva zárukou, ak:

• Je to investícia peňazí
• Očakávajú sa zisky z tejto investície
• Investícia je v spoločnom podniku
• Akýkoľvek zisk pochádza z úsilia organizátora alebo tretej strany; zisk je mimo kontroly investora

Pred ICO podnikatelia hľadali rizikový kapitál od priateľov, rodiny a sofistikovaných rizikových kapitalistov, ktorí boli schopní vyhodnotiť obchodné vyhliadky produktu alebo služby, ktorá sa má vyrobiť. ICO umožňuje podnikateľovi obísť tradičné zdroje financovania a získať finančné prostriedky od členov menej informovanej a menej diskriminujúcej širokej verejnosti, ktorí hľadajú časť ďalšieho Facebooku alebo Google.

Akreditované ICO

Aby sa predišlo regulačnej kontrole, niektorí sponzori ICO sa rozhodnú používať „akreditovanú ICO“ na využitie výnimiek z požiadaviek na registráciu SEC. Napríklad podľa nariadenia D môže spoločnosť získať neobmedzené množstvo peňazí, ak spĺňa tieto normy:

• Limit počtu investorov. Zákon rozlišuje medzi investormi na základe ročného príjmu alebo čistého majetku, pričom sa predpokladá, že tí, ktorí majú väčšie príjmy alebo čistý majetok, sú schopní primerane vyhodnotiť investíciu. Osoba so zárobkom presahujúcim 200 000 dolárov (alebo 300 000 dolárov za manžela) za každý z predchádzajúcich dvoch rokov as čistým majetkom nad 1 milión dolárov (bez bydliska) je známa ako „akreditovaný investor“. Navrhovatelia môžu predať svoje cenné papiere neobmedzenému počtu overených akreditovaných investorov.
• Zákaz všeobecnej ponuky. Navrhovateľ nemôže použiť všeobecné ponuky alebo reklamu na predaj akreditovanej ICO. Môžu však do veľkej miery požadovať a propagovať ponuku, ak všetci potenciálni kupujúci sú akreditovanými investormi.
• Informácie o zverejnení. Navrhovateľ sa môže rozhodnúť, aké informácie poskytne akreditovaným investorom, pokiaľ to neporušuje protimonopolné zákazy federálnych zákonov o cenných papieroch.
• Prístup k riadeniu spoločnosti. Zásielky ponúkajúcich musia byť k dispozícii na zodpovedanie otázok potenciálnych kupujúcich.
• Požiadavka na finančný výkaz. Auditované finančné výkazy sa požadujú, ak sú k dispozícii.
• Limity ďalšieho predaja cenných papierov. Všetky mince zakúpené na základe výnimky podľa nariadenia D sa obmedzujú na predaj rok po zakúpení, pokiaľ nie sú zaregistrované v SEC.

Akreditovaná je len malá menšina súčasných ICO, a to najmä z dôvodu výdavkov, času prípravy a požiadaviek na informácie. V dôsledku toho by mal byť každý investor v ICO schopný posúdiť, či financovaný projekt má zmysel ako podnik, či skúsenosti a odborné znalosti riaditeľov zaručujú dôveru a či sa dokončenie projektu pravdepodobne stane životaschopným, rastúcim podnikom - pred investovaním ťažko zarobených dolárov.

Inými slovami, dodajú mince alebo žetóny primerane niečo, čo chýba alebo je žiaduce na trhu, za ktoré je verejnosť alebo značná časť verejnosti ochotná zaplatiť? Chceli by ste používať mince ako menu alebo získať jedinečnú výhodu, ktorá by inak nebola k dispozícii? Uvažujete o investícii v nádeji, že niekto neskôr kúpi vašu investíciu za cenu vyššiu, ako je jej cena, aj keď neviete, ako to funguje alebo prečo ju niekto použije? Ak áno, ide o špekulácie, nie o investíciu.

Riziká investícií ICO

Počiatočné ponuky mincí sa objavili od prvej ponuky Mastercoinu v roku 2013. Sponzori ICO získali v roku 2016 viac ako 1 miliardu dolárov na uvedenie do prevádzky, 5,6 miliárd dolárov v roku 2017 a viac ako 1 miliardu dolárov v prvých dvoch mesiacoch roku 2018..

Navrhovatelia ICO tvrdia, že technológia mení spôsob, akým startupy získavajú finančné prostriedky. ICO stojí menej peňazí, je často rýchlejšia ako spoliehanie sa na rizikových kapitalistov alebo banky a drží rozhodnutia a majetkové vlastníctvo v rukách zakladateľov. Podporovatelia tvrdia, že ICO sú „demokratizujúcou finančnou silou, ktorá poskytuje kapitál projektom, ktoré ho pravdepodobne nezískajú z etablovaných zdrojov, ako sú banky alebo rizikoví kapitalisti,“ uvádza časopis WIRED..

Kritici sa viac zameriavajú na potenciálne nevýhody. CNBC uvádza, že analytik akcií a teoretik Elliott Wave Elliott Prechter napísal v bulletine z 13. júla 2017, že „[cenová aktivita a maniakálny sentiment, ktorý viedol k súčasným cenám [bitcoinov], zakrpatili dokonca mániu tulipánov takmer pred 400 rokmi. Úspech [b] itcoínu priniesol 800 plus klonov (altové mince) a počítanie, z ktorých väčšina sú high-tech, pump-and-dump. ““

Ak uvažujete o účasti na ICO, mali by ste si byť vedomí nasledujúcich rizík.

1. Pravdepodobnosť zlyhania

Nedostatočné porozumenie a skepticizmus okolo digitálnych mincí v kombinácii s neschopnosťou presne vyhodnotiť pravdepodobnosť dlhodobého úspechu vedie k vysokej miere zlyhania nových ponúk mincí. Časopis Fortune hlásil v prvom polroku 2018 mieru zlyhania 59% pri ponukách na rok 2017, pričom straty predstavovali 233 miliónov dolárov..

2. Neplatnosť a volatilita

Kryptomeny sú neuveriteľne volatilné a majú obmedzenú likviditu alebo mieru, do akej je možné aktívum rýchlo kúpiť a predať bez ovplyvnenia jeho ceny. Kryptomeny, ako je bitcoín, sú navrhnuté tak, aby boli nelikvidné a namiesto toho sa zameriavali na hodnotu.

Ceny kryptomeny tiež veľmi kolísajú, pričom významné objednávky zvyšujú ponuky a predávajú objednávky, čo spôsobuje pokles cien. Táto volatilita im znemožňuje stať sa bežným platobným systémom.

3. Neistá hodnota

22. mája 2010 dokončil Laszio Hanyecz prvú bitcoínovú transakciu zakúpením dvoch pizze od Jeremyho Sturdivanta za 10 000 BTC. V tom čase to bolo 100 dolárov. Dnes by rovnaké mince boli v hodnote asi 60 miliónov dolárov, pričom by sa jeden mohol opýtať:

1. Aká dobrá bola pizza?
2. Prečo by niekto, kto má pravdu, použil alebo prijal aktívum s takou volatilitou v obchodnej transakcii?

Aby aktívum malo skutočnú hodnotu, musí ho niekto použiť. Pretože bitcoín sa vo veľkej miere nepoužíva alebo neakceptuje na platby, má menšiu hodnotu ako iné všeobecne akceptované meny.

4. Nedostatok dohľadu

Nedostatočná regulácia alebo odborná kontrola kryptomeny otvárajú dvere pre podvod. Steemit, vysoko kvalitný web s obsahom pôvodne financovaný ICO, uverejnil článok s názvom „Ako vytvoriť podvod ICO v 5 jednoduchých krokoch“, ktorý je vtipný aj znepokojivo presný..

Ako uvádza Harvard Business Review, trh ICO zažil „svoj spravodlivý podiel na priamych podvodoch, čerpadlách a skládkach a očividných schémach Ponzi“. SEC podala v septembri 2017 poplatky za podvod proti dvom organizáciám ICO, REcoin a KDR, ktoré prevádzkuje kalifornský podnikateľ Maksim Zaslavskiy. Zaslavskiy feloniously tvrdil, že operácie sú plne funkčné spoločnosti so zamestnancami, právnikmi a maloobchodnými vzťahmi. Podľa SEC propagačná literatúra pre REcoin a DRC tvrdila, že mince boli kryté nehnuteľnosťami a diamanty, resp. Zakúpené diamanty s 2 až 4 miliónmi dolárov na investíciu zasvätených osôb, hoci sa zvýšilo iba 300 000 dolárov a neexistovala žiadna nehnuteľnosť alebo diamanty. Zatiaľ čo obvinenia z trestného činu ešte nie sú urovnané, predseda senátu charakterizoval Zaslavského správanie ako „veľké skreslenie“.

Aj keď nejde o podvod, investori musia mať na pozore:

• Regulačná neistota
• Vysoké ocenenia a nadmerná kapitalizácia
• Nedostatočná kontrola investorov nad financiami, stratégiou a operáciami
• Nedostatok prípadov použitia v podnikaní

Nedostatok dohľadu tiež umožňuje praštěné, nepraktické nápady. Dogecoin (DOGE) má trhovú kapitalizáciu takmer 119 miliónov dolárov, ale tvorcovia dogecoínov Jackson Palmer a Billy Markus pripúšťajú, že vytvorili kryptomenu bez veľkého úsilia a úsilia, nehovoriac o hlavnom pláne. Používatelia nemajú reálne prostriedky na výmenu dogecoínu za tovary a služby s výnimkou „tipovania“ iných nadšencov dogecoínu, keď robia niečo príjemné alebo zábavné, čo nás privádza späť k otázke diskutabilnej hodnoty kryptomeny..

Ak by ste sa zúčastnili ICO?

Investiční profesionáli sa sťahujú na trh ICO, aby zachytili svoj podiel na dobrej dobe a ľahkých peniazoch pred ich ukončením. Webové stránky Autonomous našli v polovici roku 2017 251 existujúcich hedžových fondov investujúcich do ICO, zatiaľ čo spoločnosť Hedge Fund Alert počítala do prípravy ďalších 62 ICO..

Mali by ste investovať do ICO? Záleží. Zvážte nasledujúce štatistiky zostavené spoločnosťou Mangrove Capital Partners:

• Projekty blockchainu dominujú v ICO. Väčšie ICO - tie, ktoré majú viac ako 10 miliónov dolárov - sa zameriavajú na služby na podporu ekonomiky blockchain alebo odvetvia finančných služieb. Akákoľvek ponuka mincí, ktorá nie je založená na blockchainu, by sa mala dôkladne vyhodnotiť z hľadiska jej životaschopnosti.
• Väčšina spoločností, ktoré využívajú ICO na financovanie svojich firiem, nemá produkt pred ponukou. Inými slovami, nákupcovia v ICO nakupujú naštartovacie operácie podobné rizikovým investorom, s nízkou pravdepodobnosťou úspechu pre akúkoľvek konkrétnu mincu. Väčšina investorov rizikového kapitálu diverzifikuje svoje riziko investovaním do mnohých spoločností alebo mincí.
• Úspešnejšie ICO už majú základňu investícií rizikového kapitálu. ICO so skupinou profesionálnych investorov bude pravdepodobne dôkladne analyzovaná a usúdená, že bude mať lepšiu než priemernú šancu na úspech..
• Priemerná výkonnosť ICO v polovici roku 2017 vrátane tých, ktoré zlyhali, bola 1 032%. Počas druhého a tretieho štvrťroku 2017 bol objem finančných prostriedkov získaných prostredníctvom ICO viac ako štvornásobok sumy získanej tradičným rizikovým kapitálom (2,08 miliardy USD oproti 507 miliónom USD). Dokonca aj zlé ponuky môžu zarobiť peniaze, ak ste milí a nie ste príliš chamtiví.

Dôvody pre investovanie do ICO

Potenciálne zisky z investícií ICO môžu byť ohromujúce. Podľa Quartza bol priemerný nárast cien troch najvýkonnejších kryptomien (Zvlnenie, NEM a Ardor) v roku 2017 27,556%. Investícia v hodnote 100 USD do každej z týchto akcií na začiatku roku 2017 alebo celková investícia v hodnote 300 USD by teraz mala trhovú hodnotu viac ako 7,4 milióna dolárov..

Regulačné orgány na celom svete skúmajú najlepší spôsob civilizácie trhov s kryptomenami. Desať krajín vrátane Číny zakázalo ICO a hrozilo prísnym trestom pre tých, ktorí sa naďalej zúčastňujú na trhu. Ostatné krajiny uznávajúc potenciálnu hodnotu technológie blockchain a výhody nového mechanizmu financovania sa usilujú túto technológiu skôr regulovať než zničiť. Odstránenie odvetvia podvodných účastníkov zvýši pravdepodobnosť, že sa ICO stanú hlavnými prúdmi a budú mať viac účastníkov trhu.

Dôvody, prečo sa treba vyhnúť ICO

Niet pochýb o tom, že bublina kryptomeny nakoniec praskne. Neregulovaný trh ICO povzbudzuje nebezpečnú kombináciu rýchlych promótorov, podvodníkov a neofistikovaných investorov zle vybavených na vyhodnotenie základnej obchodnej ponuky ICO..

Nedostatok likvidity pre väčšinu kryptomen je ideálny pre schémy pumpovania a skládok, aj keď má mince alebo žetón legitímny účel. Existujúce mince a burzy, s ktorými obchodujú, boli predmetom hackerských krádeží a krádeží v miliónoch dolárov. Investori, ktorí nerešpektujú bezpečnostné postupy, ktoré požadujú ich kryptomenné peňaženky, nakoniec stratia časť alebo celú svoju hodnotu kryptomeny..

Záverečné slovo

Kryptomeny zachytili predstavivosť investorov na celom svete, podobne ako v predchádzajúcom desiatom šialenstve z konca 90. rokov. V tom čase prakticky každá spoločnosť spojená s internetom priťahovala špekulantov a investorov, ktorí túži získať peniaze na prísľub veľkých ziskov. Mená Pets.com, Webvan.com a eToys.com nezabudnú čoskoro investori, ktorí utrpeli straty, keď bublina praskla - do konca roku 2000 viac ako 1,755 bilióna dolárov (viac ako 3 bilióny dolárov v USD 2017) na 280 internete akcie podľa CNN Money.

Zatiaľ čo však niektoré jednotlivé dot-com spoločnosti zlyhali veľkolepo, nadšenie pre vplyv internetu nebolo stratené. Počet správ zasielaných e-mailom a online správami trpaslíkov fyzickej pošty dnes, sociálne médiá zmenili globálnu kultúru a nakupovanie na internete rastie dvojnásobne ako pri nákupoch na mieste. Tí investori, ktorí si vybrali prežitých priekopníkov internetu, sa tešili nadpriemerným ziskom. Mnoho technológov verí, že technológia blockchain bude mať ešte väčší vplyv na podnikanie a hospodárstvo; Otázkou je, ktoré ICO prežijú nevyhnutný výbuch bublín?

Pre tých, ktorí sledujú a rýchlo reagujú na udalosti na trhu a obmedzujú svoje investície do kryptomeny na maximálne 1% až 2% svojich portfólií, existuje neporovnateľná potenciálna návratnosť. Pamätajte, že výherný losovací lístok má tiež veľkú návratnosť investícií, ale 292 miliónov nevyhraných lístkov zakúpených za ten istý los je bezcenné.

Vlastníte bitcoín alebo inú kryptomenu? Ak je to tak, zamkli ste ich v nádeji na veľkú odmenu alebo ich využívate na svoje každodenné nákupy? Odporučili by ste kryptomenu pre začínajúcich investorov?>