Prečo by sa akciový trh mohol kedykoľvek zrútiť - investori, dajte si pozor

Aj keď však teraz vaše investície vyzerajú výrazne lepšie ako na konci roka 2008, bolo by rozumné odložiť šampanské. Realita je taká, že Dow na 13.000 je ako stôl s jemným povrchom navrchu so zhnitým drevom pod ním.

Skryté časované bomby

Je nesporné, že trh sa od krízy v roku 2008 zvýšil a že mnohé spoločnosti dosahujú zisky, niektoré s rekordným ziskom. Zdá sa, že trh opäť získal svoje nohy a je bezpečné do neho investovať znova. Problém je však v tom, že základné základy trhu sú slabé.

Napríklad:

Rozpočtový úrad Kongresu (CBO) odhaduje mieru rastu v krajine len na 2%. Odhady za rok 2013 klesli iba na 1,3%. Je to v rozpore s mierou rastu 6%, ktorá sa podľa Úradu pre hospodársku analýzu očakáva v období po recesii.
Eurozóna ešte nedokončila emisie dlhov v súvislosti s Gréckom, Španielskom a Talianskom. Ak sa domnievate, že väčšina bankovníctva sa stále vykonáva prostredníctvom piatich hlavných inštitúcií v USA, z ktorých všetky majú hlboké finančné väzby na tieto krajiny, akékoľvek zlyhanie rozšíri finančnú nákazu, ktorá bude mať nepriaznivý vplyv na trhy a hospodárstvo..
Rast priemyselnej výroby v marci 2012 bol na úrovni 3,78% v porovnaní s 5,34% za mesiac marec 2011. Nižšia miera rastu výroby znamená, že sa vyrába menej veľkoobjemového tovaru, alebo čo je horšie znamenie väčšieho počtu pracovných miest v preprave do zahraničia. V oboch prípadoch to znamená menej pracovných miest, čo znamená menej hospodárskej činnosti.
Posledná správa o spotrebiteľskej dôvere ukazuje, že domácnosti v USA upravili nákupné plány pre automobily, domy a dovolenky. Spotrebitelia, ktorí plánujú minúť menej, sú znakom nielen nedostatku dôvery v hospodárstvo, ale aj v ich zamestnanie. Vzhľadom na to, že výdavky spotrebiteľov tvoria 70% hospodárstva, čokoľvek, čo bráni výdavkom, oslabuje hospodársku základňu krajiny.
Nezamestnanosť by mala zostať na konci roku 2012 nad 8,3%.

Tieto ekonomické ukazovatele poukazujú na mimoriadne slabú hospodársku nadáciu v krajine a neodôvodňujú rast trhu, ktorý sme videli. Neexistuje žiadny logický dôvod pre to, aby bol trh hore, ani pre mnoho spoločností, aby boli ziskové. Otázkou teda zostáva: Prečo je na trhu trh a ako spoločnosti zarábajú peniaze?

Ako spoločnosti zarábajú peniaze v rovných ekonomikách

Bez ohľadu na veľkosť spoločnosti sú ziskové iba dva spôsoby:

Zisky podľa rastu. Spoločnosť vytvára vyššie zisky rozširovaním svojho podielu na trhu, zvýšením predaja a vyšším dopytom po svojich výrobkoch. Všetky tri svedčia o rozširujúcom sa a rastúcom hospodárstve.
Zisky vďaka zníženiu. Spoločnosti znižujú svoju pracovnú silu prepúšťaním, zatváraním závodov alebo zavádzaním divízií spoločností a znižujú výdavky inde. Vo všeobecnosti je najväčšou oblasťou úspor nútené prepúšťanie. Ak tržby zostanú na úrovni alebo sa mierne znížia, zníženie nákladov umožňuje ziskovosť.

Zisky zo zníženia sú to, čo v posledných troch rokoch dosiahla veľká väčšina spoločností - v Dow Jones aj bez nich. Za posledných šesť mesiacov roku 2008 došlo v dôsledku hypotéky k obrovským stratám pracovných miest v oblasti financií, bankovníctva a nehnuteľností. Toto stekalo dole do takmer každej inej oblasti podnikania.

Rýchly posun vpred o tri roky a môžete vidieť, že spoločnosti znížili náklady na kosti a v dôsledku toho zostali ziskové. Predaj sa však veľmi nerozširuje a zákazníci míňajú.

Ako vnímanie vníma realitu

Výzvou pri hodnotení trhu v časoch, ako sú tieto, je to, že ľudia niekedy zabudnú, že vnímanie má veľa spoločného s tým, ako sa trh pohybuje. Pokiaľ ide o najčistejšiu formu, ceny akcií stúpajú, ak príslušná spoločnosť zarába peniaze - ako zarába peniaze nie je až také dôležité. Ak spoločnosť prekročí očakávané výnosy o 0,03 dolára na akciu, trh sa rozšíri. Trh a médiá vidia iba slová „zisk“ a „zisk“. Čo robíte nie Počujeme, že spoločnosť prekonala očakávania, pretože pred rokom znížili 2 000 pracovných miest.

Ďalšou výzvou je, že keď sa trh posunie nahor, mnohí investori vnímajú, že je správny čas investovať do akcií. Ľudia preto investujú viac svojich peňazí, a to pomáha ďalej zvyšovať trh - alebo aspoň udržiava krok nahor. Tento cyklus sme však videli už predtým a nikdy to neskončí dobre.

Nedávne bubliny na akciovom trhu

Koncom 90. rokov - internetový trhový vztek

Na konci 90. rokov bol akciový trh uprostred divokej jazdy. Slovo dňa bolo „internet“ a internetové zásoby nielen lietali vysoko - strieľali do stratosféry. Bolo by bežné, aby zásoby so symbolmi tickerov ako JDSU, CMDI, TOYS, YHOO a EBAY stúpali o 20 alebo 30 bodov za deň. Každý mesiac došlo k novému IPO a pojem „denné obchodovanie“ sa stal pracovným titulom, ktorý mnohých naplnil nádejou a úctou.

Jediným problémom, ako sme nakoniec zistili, bolo to, že väčšina internetových spoločností nerobila žiadne peniaze, a preto nedošlo k žiadnym ziskom. Mnohí nemali skutočný obchodný plán a namiesto toho pracovali na predpoklade: „Ak ho postavíte, prídu.“ Zisky sa však magicky neobjavili as tlakom predsedu Federálneho rezervného systému Alana Greenspana praskla bublina dot-com.

Niektoré spoločnosti, ako sú eBay, Yahoo a Amazon, prežili, ale iba preto, že mali životaschopný obchodný model, ktorý by viedol k ziskom. Zvyšok zmizol, pretože im chýbali základy podnikania. Táto koncepcia sa rozšírila aj na trh. Vzrušenie a pohyb trhu pomohli tlačiť ho vyššie a vyššie, ale nedokázalo prežiť základné slabiny.

Bushove roky - trh hore, skryté zlomeniny nižšie

Počas druhého funkčného obdobia prezidenta Busha dosiahol Dow maximum 14 000. Trh sa zotavil z minimov, ktoré zasiahla v dôsledku útokov z 11. septembra, šesť rokov predtým, a na túto úroveň stúpol stabilným spôsobom: spoločnosti zarábali peniaze a mnohí zodpovední nemysleli na závažnú krízu bol za rohom.

Avšak, niektorí ľudia urobil pochopiť, že trh bol vyšší v dôsledku bubliny na trhu s nehnuteľnosťami, a obrovské množstvo hypotekárnych úverov to všetko znížilo. Trh s nehnuteľnosťami bol založený na kruhovom modeli nákupu bez peňazí, refinancovania za vysokú hodnotu alebo predaja za vyššiu hodnotu..

Pokiaľ ide o inštitucionálnu stránku, veritelia vedeli, že pôžičky boli zlé a čo najskôr ich predali. Tieto boli zasa predané ako podivné a exotické investičné nástroje. Základy boli slabé, a keď sa to ukázalo, všetko sa rozpadlo. Chýbajúci základ však nezabránil tomu, aby sa trh dlho vyvíjal.

prítomný

Aktuálny stav akciového trhu je podobný tomu, aký bol na konci rokov 1999 a 2008: Je to hore, ale nadácia na úrovni, na ktorej je, neexistuje, a preto sa v určitom okamihu zníži. To, čo z toho urobí tip, je uhádnutie každého. Môže to byť blížiaca sa „dlhová bomba“ v študentských pôžičkách; mohlo by to byť finančné prežitie z problémov s dlhmi v Európe; môže to byť kombinácia eurového dlhu a málo známej skutočnosti, že nový účet Frank-Dodd sa nezaoberá najväčšími bankami. Môže to byť dokonca náš vlastný vládny dlh. Nech sa ukáže čokoľvek, bude to mať obrovský účinok, pretože opäť na to nie je veľa ľudí pripravených.

Záverečné slovo

Ako investor, vašou prvou úlohou nie je zarobiť si peniaze - to je obmedziť, koľko peňazí môžete potenciálne stratiť. Najlepším spôsobom, ako to dosiahnuť, je preskúmať minulosť a pozerať sa za hranice trhu. To však neznamená, že by ste nemali investovať. Ale ty mali by venovať pozornosť trhovým a ekonomickým základom.

Ak chcete robiť správne rozhodnutia, nemusíte sa zúčastňovať vysokoškolského štúdia - stačí použiť zdravý rozum. Ak vidíte správu o tom, ako trh naráža na nové maximá, a potom uvidíte ďalšiu správu o znížení spotrebiteľských výdavkov a dôvere, položte si túto otázku: Ak ľudia netrávia, ako tieto spoločnosti zarábajú peniaze?

V opačnom prípade prijmite opatrenia na zabezpečenie svojho portfólia proti riziku. Správne alokovať investície ich rozložením do rôznych tried aktív - nielen rôznych akcií. Stanovte výstupné body pre svoje investície, aby ste obmedzili straty a chránili zisky. Poznajte tieto čísla, keď investujete. Potom určte miesto návratu, ak potrebujete vytiahnuť, ak trh padá. Je dôležité venovať pozornosť trhu, aby sa táto stratégia vyplatila - nechcete však robiť nízke a nízko predávané produkty.

Takže keď nemôžete vždy interpretovať vysoký akciový trh tak, že znamená, že ekonomika sa darí dobre, stále môžete inteligentne investovať, dokonca aj na neistý trh, a súčasne sa chrániť pred stratami. Starostlivo sledujte trh, kládajte otázky a pri investovaní používajte prístup založený na zdravom rozume s rovnakou úrovňou.