4 faktory ovplyvňujúce historické a budúce ceny zlata - pôjde hore?

Prečo sa raketová hodnota zlata zvýšila tak vysoko? O koľko vyššie odhadujú niektorí analytici ceny zlata stúpajú?

Experti majú štyri hlavné teórie, aby sa pokúsili vysvetliť rast cien zlata. Zatiaľ čo žiadna teória nie je stopercentne dokonalá, každá zohrala úlohu v nedávnych nákladoch na zlato.

Teórie zvýšenia ceny zlata

1. Komodity a inflácia

Možno najjednoduchšou teóriou je, že všetky komodity vrátane zlata stúpajú s infláciou rovnako ako bežné spotrebiteľské tovary. Pri použití indexu spotrebiteľských cien (CPI) v USA môžete vidieť neochvejné účinky inflácie. Index CPI sleduje náklady na tovary a služby vo viac ako 200 kategóriách položiek a poskytuje tak realistický prierez toho, ako ďaleko dolár ide. Položky, ktoré sleduje, zahŕňajú také položky, ako sú jedlo, bývanie, oblečenie, vozidlá, lekárska starostlivosť, vzdelávanie a zrážky. Ak použijete tabuľky CPI, ak ste v roku 1914 strávili 100 dolárov nákupom rôznych tovarov a služieb, tieto rovnaké položky a služby by vás stoja vo februári 2011 2 213,09 dolárov. Tento výstižne popisuje, ako sa hodnota komodít zvyšuje v priebehu času..

Koľko z nedávneho zvýšenia ceny zlata možno pripísať vzťahu medzi cenami zlata a historickou úrovňou inflácie? Pri použití kalkulačky indexu spotrebiteľských cien by v roku 2002 mala hodnota 300 USD v roku 2010 hodnotu 363,63 USD, čo odráža celkovú infláciu 21,2%. V tom istom časovom rámci zlato stúplo o 367% na vyše 1 400 dolárov. Je zrejmé, že inflácia zohrala pri zvyšovaní ceny zlata len malú úlohu.

Vládne nedávne extrémne kvantitatívne uvoľňovanie bude naďalej tlačiť ceny zlata vyššie vzhľadom na nevyhnutné zníženie hodnoty dolára. Do úvahy sa budú brať aj ďalšie faktory a teórie.

2. Rastúca požiadavka na zlato

Je zvýšenie hodnoty zlata spojené s jednoduchým zvýšením dopytu, vrátane želania klenotníkov získať zlato? Zatiaľ čo dopyt zohráva dôležitú úlohu pri stanovovaní cien akéhokoľvek produktu alebo komodity, pozrite sa na nasledujúcu tabuľku a všimnite si, aký vysoký bol celkový dopyt po zlate v roku 2001, keď boli ceny stále výrazne pod 300 dolárov za uncu. Priemerný ročný dopyt po zlate v rokoch 1994 až 2000 bol o niečo menej ako 3 000 ton.

Priemerný ročný dopyt v rokoch 2001 až 2010 je 3 569. Dopyt je približne o 20%, ale to nestačí na to, aby bol jediným vplyvom.

3. Zlato ako mena „Safe Haven“

Zlato je celosvetovo uznávaná forma meny a predtým, ako ju nahradil dolár, pôsobila ako svetová rezervná mena. Ťažko by ste našli krajinu, ktorá nebude akceptovať zlato, takže si viete predstaviť, čo sa stane, keď utečená inflácia, politické nepokoje a prírodná katastrofa narušia hodnotu akejkoľvek národnej meny. Keď sú pochybnosti o budúcej hodnote alebo použití papierovej meny, ľudia sa obracajú na to, čo považujú za stabilnú peňažnú formu, ktorú môžu používať kdekoľvek na svete: zlato. Uprostred neistoty je to najbezpečnejšie útočisko zo všetkých.

Všeobecne platí, že keď hodnota dolára klesá, cena zlata stúpa. Výsledkom tohto inverzného vzťahu je zväčša cena zlata v dolároch, takže dolár s nižšou hodnotou znamená, že musíte za rovnaké množstvo zlata minúť viac. Od roku 2002 do konca roku 2010 americký dolár stratil viac ako 33% svojej hodnoty voči euru. Zlato počas tejto doby urobilo inverzný, prehnaný pohyb, ktorý skočil z 278 dolárov na 1 420 dolárov.

4. Investori ovládajú moc nad zlato

• V roku 2002 predstavoval investičný dopyt po zlato vo forme zlatých prútov, mincí a investičných produktov krytých zlatom, ako sú fondy obchodované na burze (ETF), iba 10% z celkového dopytu po zlate. Na druhej strane šperky v roku 2002 tvorili viac ako 79% celkového dopytu.
• V roku 2010 tvorili zlatí investori 35% celkového dopytu po zlatách, zatiaľ čo šperky predstavovali iba 54%.

Tieto štatistiky dokazujú, že investori boli v poslednom desaťročí kľúčovým faktorom zhruba 20% nárastu celkového dopytu po zlate.

Ďalším spôsobom, ako analyzovať tento trend, je preskúmanie termínových kontraktov, ktoré sa predávajú v prírastkoch po 100 trójskych uncoch. Sú to obľúbený spôsob, ako sa môžu investori vystaviť zlatu. Začiatkom januára 2002 bolo celkom iba 113 020 otvorených pozícií, ale do polovice júla 2010 tam bolo takmer 560 000 otvorených pozícií pre zlaté futures. Vzhľadom na to, že futures kontrakty priamo ovplyvňujú ceny zlata, pretože termínový trh spája vysoký objem kupujúcich a predávajúcich zlata, je ľahké rozpoznať významný vplyv investorov na ceny zlata..

Na doplnenie tohto argumentu existovalo iba o 22% viac dlhých termínových kontraktov, ako v januári 2002, čo znamená, že počet zlatých býkov a medveďov bol pomerne rovnaký. V júli 2010 však existovalo o 359% viac býčích kontraktov než medvedích. Masívny nárast obchodovaných zlatých futures spolu s nárastom zlatých býkov v porovnaní so zlatými medveďmi teda nepochybne mal výrazný vplyv na rast cien zlata..

Ostatné otázky

Teraz sa odborníci pýtajú, kam by sme mali očakávať, že ceny zlata pôjdu. Stúpajú ešte vyššie, alebo zostupujú? Aby sme to zistili, investori budú musieť starostlivo zvážiť päť dôležitých - a ťažkých - otázok:

1. Zvýši nákup zlata India, Čína a ďalšie vlády ďalšie zvýšenie cien?
2. Bude sila alebo slabosť amerického dolára naďalej nepriaznivo ovplyvňovať ceny zlata, ako tomu bolo v minulosti?
3. Budú trhy s futures na zlato naďalej zaznamenávať výrazný rast, ktorý následne ovplyvní cenu zlata?
4. Zlato nakoniec zaujme svoje miesto svetovej rezervnej meny?
5. Ako niektorí predpovedali, mohli by ceny dosiahnuť viac ako 5 000 dolárov za uncu?

Záverečné slovo

Kým inflácia, dopyt a štatút bezpečného prístavu zlata zohrávali v cenách zlata dôležitú úlohu, od roku 2002 má rastúci vplyv špekulantov na ceny zlata rastúci vplyv na ceny zlata. Keďže hospodárske a politické ťažkosti boli vážené, obchodníci a živé ploty z celého sveta dokázali zvýšiť ceny až na neuveriteľné maximá. A samozrejme nárast online futures a nové ETF na báze zlata poskytli investorom ešte väčšie žezlo.

Aj keď je takmer nemožné na tieto otázky odpovedať s istotou, pochopenie rôznych vplyvov na ceny zlata vám pomôže urobiť inteligentné a informované predpovede o budúcnosti cien zlata. Aké ďalšie faktory zvažujete, keď uvažujete o budúcej volatilite zlata alebo iných komodít?