Vlastníctvo zamestnaneckých akcií v plánoch 401 (k) - história, klady a zápory
Táto stratégia však prináša riziko, ktorému mnohí zamestnanci nerozumejú - a nemusí sa o nich dozvedieť, kým nebude neskoro.
Legislatívna história
Plány 401 (k) sa vytvorili na základe zákona o bezpečnosti príjmu v dôchodku z roku 1974 (ERISA). Tieto právne predpisy boli zamerané na ochranu dôchodkového zabezpečenia zamestnancov. Osobitné záujmové skupiny zastupujúce veľké korporácie však vyhlásili, že ak nedokážu aspoň čiastočne financovať dôchodkové účty svojich zamestnancov akciovou spoločnosťou, potom by vôbec neponúkali žiaden dôchodkový plán. Kongres súhlasil s prijatím legislatívy.
Odvtedy spoločnosti financovali tieto plány vlastnými zásobami rôznymi spôsobmi av rôznej miere. Niektoré spoločnosti porovnávajú všetky príspevky zamestnancov so svojimi akciami, zatiaľ čo iné zašli tak ďaleko, aby povzbudili svojich pracovníkov, aby investovali výlučne do podnikových akcií. Niektoré spoločnosti poskytnú iba zodpovedajúce príspevky (alebo aspoň väčšiu zhodu) zamestnancom, ktorí sa rozhodnú nakúpiť akcie akcie v pláne.
Spad z kolapsu spoločností Enron a Worldcom v roku 2002 samozrejme vyústil do obrovského preskúmania tejto praxe zo strany regulačných orgánov a verejnosti. Zákon Sarbanes-Oxley a zákon o ochrane dôchodkov z roku 2006 boli prijaté ako prostriedok na ochranu dôchodkov zamestnancov pred korporáciou. Ani jeden súbor pravidiel však bezpodmienečne nezakazoval používanie akcií spoločnosti v podnikových dôchodkových plánoch, hoci obmedzili obchodovanie zasvätených osôb počas obdobia výpadku v pláne 401 (k), keď sa zmenil správca plánu..
Mnoho odborníkov sa domnieva, že tieto opatrenia sú stále nedostatočné. Domnievajú sa, že by sa mali prijať ďalšie právne predpisy s cieľom podstatne obmedziť prideľovanie akcií spoločnosti v rámci kvalifikovaných plánov na najviac 10% až 20% majetku programu..
Výhody nákupu akcií spoločnosti v plánoch 401 (k)
Výhody, ktoré prichádzajú s nákupom akcií v rámci plánu 401 (k), sú takmer rovnaké ako pre väčšinu ostatných typov plánov nákupu zamestnaneckých akcií - pre zamestnávateľa. Medzi tieto výhody patrí:
1. Vylepšená motivácia a udržanie zamestnancov
Nákup akcií spoločnosti vo vnútri zosúlaďuje finančné záujmy zamestnancov so záujmami spoločnosti a môže prinútiť zamestnancov, aby sa cítili viac oceňovaní zamestnávateľom..
2. Daňovo odpočítateľné príspevky pre zamestnávateľov a zamestnancov
ESOP sú jediným iným typom plánu nákupu akcií, ktorý umožňuje zamestnancom odvádzať daňovo odpočítateľné príspevky, ktoré môžu použiť na nákup akcií spoločnosti. (Pokiaľ to nie je Roth 401 (k), v takom prípade zamestnanec odvádza neodpočítateľné príspevky, ale neplatí žiadnu daň z rozdelenia.)
3. Podniková kontrola
Nákup akcií spoločnosti v plánoch 401 (k) dáva viac akcií do rúk zamestnancov, ktorí majú stále hlasovacie práva.
4. Možné významné zisky
Zamestnanci, ktorí nakupujú akcie spoločnosti, môžu vidieť, že časť ich aktív rastie oveľa rýchlejšie ako ich podiely v podielových fondoch, ak si ich zásoby časom dobre poradia.
5. Liečba kapitálových výnosov
Zamestnanci, ktorí predávajú svoje akcie na základnom imaní spoločnosti podľa pravidiel Čistého nerealizovaného ocenenia (NUA), sa zdaňujú nižšou mierou dlhodobého kapitálového zisku za akcie držané dlhšie ako jeden rok. Ustanovenie NUA je jedinou výnimkou z pravidla v daňovom zákonníku, podľa ktorého sa všetky rozdelenia z tradičných kvalifikovaných dôchodkových plánov klasifikujú ako bežné príjmy. Toto pravidlo určuje, že zásoby v pláne sa musia oddeľovať od zvyšku majetku programu a predávať samostatne v rámci jednej kvalifikovanej transakcie..
Tip pre profesionálov: Ak investujete do plánu svojej spoločnosti 401 (k), zvážte registráciu na bezplatnú analýzu spoločnosti Blooom. Skontrolujú, či sú správne diverzifikované a či majú správne rozdelenie aktív. Tiež sa ubezpečia, že váš plán neúčtuje príliš veľa poplatkov.
Nevýhody zásob zamestnávateľov v plánoch 401 (k)
Napriek vyššie uvedeným výhodám väčšina finančných plánovačov upozorňuje svojich klientov na obmedzenia prílišného investovania do akcií svojich zamestnávateľov..
1. Nízka likvidita
Pokiaľ nie sú vo veku 59 1/2 alebo staršie, zamestnanci nemôžu predávať svoje akcie a výnosy použiť v dôchodkovom pláne bez toho, aby im vznikli bežné dane a 10% pokuta za predčasné výbery. Nákup akcií v rámci dôchodkového plánu neposkytuje rovnaké krátkodobé výhody ako iné typy zamestnaneckých plánov, ako sú zamestnanecké nákupné plány alebo nekvalifikované akciové opcie. Podľa týchto plánov účastníci zvyčajne dostávajú určitý hmatateľný finančný úžitok alebo kompenzáciu, ktorá presahuje to, čo vložili v relatívne krátkom časovom období.
2. Žiadne zľavy
Na rozdiel od iných typov zamestnaneckých akciových plánov - ako sú nekvalifikované alebo motivačné opcie na akcie alebo plány nákupu zamestnaneckých akcií - pri nákupe zásob v rámci 401 (k) alebo iného kvalifikovaného plánu neexistuje žiadna cvičebná funkcia. Preto nie je k dispozícii žiadny výhodný prvok. Výhodný prvok je rozdiel medzi nižšou realizačnou cenou a vyššou súčasnou trhovou cenou akcie v čase uplatnenia. Rozpätie medzi týmito dvoma cenami sa stáva okamžitým bezrizikovým ziskom pre zamestnanca.
3. Zodpovednosť zamestnávateľa
Mnohí zamestnávatelia, ktorí presadzujú nákup svojich zásob vo svojich dôchodkových plánoch, tiež zabúdajú na dosť kritický faktor, ktorý ich môže drasticky ovplyvniť. Sú povinní konať ako správcovia svojich plánov. To znamená, že sú právne držaní na vysokej etickej úrovni, ktorá riadi investičné rozhodnutia, ktoré poskytujú, ako aj to, ako financujú a spravujú plán. Právna a morálna zodpovednosť, ktorú nesú voči svojim zamestnancom, môže spôsobiť, že skončia na prehratom konci skupinového konania, keď cena ich akcií výrazne klesne - bez ohľadu na príčinu poklesu ceny..
4. Nedostatočná diverzifikácia
Nevýhody uvedené vyššie sú podstatné faktory, ktoré je potrebné zvážiť. Ale zďaleka najdôležitejšou otázkou, ktorej zamestnanci čelia pri nákupe akcií spoločnosti vo svojich dôchodkových plánoch, je nadmerná koncentrácia v jednej pozícii v ich investičných a dôchodkových portfóliách. To platí najmä pre zamestnancov, ktorí sa tiež zúčastňujú na iných plánoch nákupu akcií ponúkaných ich zamestnávateľmi, ako sú ESOP alebo ESPP.
Zamestnávatelia a správcovia penzijných plánov majú zverenú zodpovednosť za dôkladné vzdelávanie svojich zamestnancov o nebezpečenstvách investovania príliš veľkého množstva svojich peňazí do jednej akcie alebo iného cenného papiera bez ohľadu na to, či spoločnosť tento cenný papier vydáva alebo nie. Cena jednotlivých akcií môže klesať oveľa výraznejšie ako v prípade podielových fondov alebo iných diverzifikovaných investícií a často v podstatne kratšom období.
Najhorší scenár
Jim a Mary sú manželia a pracujú vo verejne obchodovanej spoločnosti. Jim investuje 75% svojich dôchodkových úspor do akcií spoločnosti a tiež kúpil 1 000 akcií v ESPP ponúkaných zamestnávateľom. Dôchodkový plán Márie je investovaný do portfólia podielových fondov, ktoré investujú do niekoľkých rôznych tried aktív a sektorov hospodárstva. Spoločnosť je nečakane zdevastovaná sériou súdnych sporov vyplývajúcich z chybného produktu, ktorý prispel k úmrtiu niekoľkých ľudí. Spoločnosť je nútená vyhlásiť konkurz a všetky Jimove podiely sú bezcenné. Jediným skutočným finančným majetkom, ktorý pár opustil, je Maryov dôchodkový plán.
Mnohí finanční experti sa domnievajú, že nákupy zamestnaneckých akcií by sa vo väčšine prípadov mali obmedzovať na programy bez dôchodku, ako sú ESPP alebo akciové opcie, zatiaľ čo ich dôchodkové portfóliá zostávajú bezpečne diverzifikované medzi primerané rozdelenie akcií, dlhopisov a hotovosti alebo iných alternatív. Navrhujú tiež, aby spoločnosti podnikli kroky na posilnenie svojich vzdelávacích programov pre zamestnancov a obmedzili množstvo zásob, ktoré možno kúpiť v pláne, na 10% až 20% zostatku plánu. Spoločnosti, ktoré tak neurobia, by potom mali byť predmetom pokút alebo disciplinárnych opatrení zo strany SEK.
Zohľadnenie rizík
Zamestnanci, ktorí zvažujú, či si majú kúpiť akcie spoločnosti v ich 401 (k) alebo iných plánoch zdieľania zisku, by mali starostlivo zvážiť možné riziká. Čo by sa stalo s ich hniezdnymi vajcami, ak by ich zamestnávateľ zbankrotoval? Dobrým nápadom môže byť samozrejme vlastnenie primeraného množstva akcií spoločnosti. Navyše môže v mnohých prípadoch motivovať zamestnanca.
Tí, ktorí chcú vložiť podstatnú časť svojich investičných portfólií do akcií svojho zamestnávateľa, by to však mali pravdepodobne urobiť mimo svojich dôchodkových plánov. Účasť na nekvalifikovanom alebo motivačnom opčnom programe akcií alebo na pláne nákupu zamestnaneckých akcií môže byť bezpečnejšou alternatívou, pretože investori sa nemusia držať týchto akcií až do odchodu do dôchodku, aby z nich mohli získať výnosy z hotovosti.
Samozrejme je tiež možné predávať akcie spoločnosti v rámci dôchodkového plánu, ale to môže znížiť akékoľvek zodpovedajúce príspevky, ktoré zamestnanec dostáva. Niektorí zamestnávatelia zápasia iba s akciami spoločnosti alebo iba s zhodujú príspevky investované do akcií spoločnosti.
Urob si domácu úlohu
Zamestnanci by mali tiež starostlivo skúmať svojho zamestnávateľa a získať nejaké správy analytikov o spoločnosti, aby zistili, čo si odborníci myslia o jej zásobách. Tieto správy sú často dostupné online zadarmo pre tých, ktorí majú online investičný účet u spoločností ako TD Ameritrade alebo E * TRADE.
Nezávislé výskumné spoločnosti, ako je Morningstar, dodávajú veľké množstvo technických a základných údajov, ktoré rozdeľujú finančné záznamy, výkonnosť a históriu obchodovania vášho zamestnávateľa. A samozrejme, ak sa akcie spoločnosti neustále obchodujú za nízku cenu bez akýchkoľvek rozdelení akcií, malo by to byť jasným varovným signálom, aby sa rozdelenie týchto akcií v portfóliu udržalo na minimálnej hodnote..
Záverečné slovo
Napriek vyššie uvedeným legislatívnym opatreniam posledné údaje ukazujú, že takmer jedna pätina zo všetkých 401 (k) aktív je stále investovaných do akcií svojich materských spoločností. Bankrot spoločností US Airways a United Airlines tiež spôsobil stratu dôchodkových fondov pre svojich zamestnancov vo výške miliárd dolárov. Štúdia Vanguarda z roku 2012 však odhalila, že využívanie podielov spoločností v plánoch 401 (k) klesá, ale táto prax bude pravdepodobne pokračovať aspoň do určitej kapacity v nasledujúcich desaťročiach..
?
