Investovanie do zlata - história, určovanie, či je to dobrá investícia

Mnoho krajín používalo zlaté a strieborné mince ako meny po celé storočia. Počas celosvetovej depresie 30. rokov však každý industrializovaný národ prestal používať zlatý štandard a následne prerušil úzke spojenie medzi hodnotou (a množstvom) zlata a hodnotou peňazí..

Napriek tomu je zlato naďalej vyhľadávanou komoditou pre nedostatok a reputáciu ako zabezpečenie proti menovému alebo spoločenskému kolapsu. Zaslúži si však miesto vo vašom portfóliu?

Zlato v modernej civilizácii

Dnes je zlato k dispozícii v niekoľkých formách vrátane nasledujúcich:

Mince historických zberateľov. Mnohé krajiny, ktoré sa razia ako mena, sa teraz zbierajú rovnako pre ich numizmatickú hodnotu ako ich obsah zlata. Podobne ako iné zberateľské predmety, ako sú známky a výtvarné umenie, by túto investíciu mali brať do úvahy iba odborníci alebo tí, ktorí majú prístup k odborníkom..
Zberateľské zlaté mince. Tieto mince sa vydávajú krajinami a komerčnými podnikmi a ich cena sa určuje podľa ich hmotnosti a čistoty. Populárnejšie mince sú kanadský javorový list, juhoafrický Krugerrand a americký orol.
Zlaté prúty. Tyče, ktoré sú k dispozícii podľa hmotnosti jedného gramu, jednej unce, desiatich uncí a jedného kilogramu (32,15 uncí) všeobecne s čistotou 99,99%, sa tiež označujú ako „zlaté prúty“. Štandardný zlatý ingot podobný tomu, ktorý sa nachádza v depozitári Fort Knox v USA a bežne je zobrazovaný vo filmoch, je 7 palcov dlhé, tri a päť ôsmych palcov široký a jeden a tri štvrtiny palca vysoký a váži 27,5 libier. Pri súčasných trhových cenách by ingot mal mať hodnotu vyššiu ako 500 000 dolárov, čo je príliš drahé na podporu aktívneho trhu investorov.
Kmeňové akcie spoločnosti ťažby zlata. Vlastníctvo v spoločnosti, ktorej jediným predmetom podnikania je vyhľadávanie a objavovanie zlata, a potenciálna hodnota prvku v doteraz nevyrobených zdrojoch je bežným typom investície do zlata..
Obchodovaný fond zlata (ETF). Zlato ETF zvyčajne nie je držiteľom zlata ako komodity, ale sleduje svoju cenu kombináciou finančných derivátov.
Obchodované bankovky zlata (ETN). Zlato ETN je dlhový cenný papier, ktorého hodnota kolíše na základe ceny podkladového indexu - v tomto prípade ceny zlata. Aj keď táto investícia zahŕňa úverové riziko, s týmto nástrojom existuje výhoda zdanenia ako dlhodobého kapitálového zisku namiesto zaplatenia bežného úroku..

Zlato nie je peniaze alebo mena, ale investícia, ktorá musí byť prevedená na peniaze skôr, ako sa môže použiť na nákup iných aktív. Jednotlivci a podniky sa samozrejme môžu dohodnúť na výmene určitého množstva zlata za službu alebo produkt - tak ako sa to robilo po stáročia - ale vyžadovalo by si to rokovanie o relatívnej hodnote každého z nich, včasný a potenciálne riskantný proces pre obe strany..

Americký vzťah so zlatom

Ústava Spojených štátov dáva Kongresu právomoc zbierať peniaze. V roku 1792 Coinage Act založil mincovňu USA a určil hodnotu rôznych druhov mincí:

orol. Pri hodnote 10 dolárov mal orol obsahovať 270 zŕn štandardného zlata.
Half-Eagle. S hodnotou 5 dolárov, orol orel obsahoval 135 zŕn štandardného zlata.
Štvrť-Eagle. Štvrtý orol mal hodnotu 2,50 dolárov a mal 67,5 zŕn štandardného zlata.
Dolár alebo jednotka. Dolár bol stanovený tak, aby sa rovnal hodnote „španielskeho mletého dolára“ a obsahoval 416 zŕn štandardného striebra.

Zákon tiež ustanovil pol doláre, štvrť doláre, desetníky a pol desiatky, z ktorých každý obsahoval strieborné zrná, ako aj centy, pol centy a mil (1 000. dolára) obsahujúce meď, z ktorých každá bola menšia predstavujú rôzne percentá dolára. Zákon tiež stanovil pomer hodnoty zlata k striebru, ktorý bol v tom čase 1 až 15,4. Zlaté mince razené bez nominálnej hodnoty sa však vznášali v pomere k hodnote komoditného striebra, a nie k dolárovej minci - ak sa hodnota striebra pohybovala nahor alebo nadol za uncu, nasledovala hodnota zlatých mincí..

Americké zlaté mince ako mena boli naposledy razené v roku 1933 a zahŕňali dvojnásobný orol svätého Gaudena. V roku 1986 USA začali raziť americkú mincu amerického zlata Eagle ako zberateľskú položku - jej hmotnosť, obsah a čistota zaručená vládou USA. Americká minca Buffalo Gold Bullion s čistotou 99,99% bola ponúknutá prvýkrát v roku 2011.

Zlatý štandard

USA vydali v rokoch 1862 - 1964 papierovú menu, oveľa pohodlnejšie ako skutočné množstvo zlata alebo striebra, v dvoch formách:

Zlaté certifikáty. Tieto osvedčenia vydané v rokoch 1862 až 1933 dávali držiteľovi právo vymeniť papierovú bankovku za ekvivalentné množstvo zlatých mincí za pevnú hodnotu 20,67 dolárov za trójsku uncu.
Strieborné certifikáty. Vystavované v rokoch 1878 až 1964, strieborné osvedčenie dáva držiteľovi právo vymeniť bankovku za nominálnu hodnotu v strieborných minciach. V minulom roku (1968) dostal držiteľ surové strieborné prúty.

V skutočnosti bolo množstvo peňazí, ktoré bolo možné vydať, založené na množstve zlata a striebra v držbe federálnej vlády Spojených štátov. Súkromné osoby mohli v tom čase bez obmedzenia držať zlato vo forme mincí alebo drahých kovov. V reakcii na hromadenie zlatých mincí a jeho vplyv na hospodárstvo vydal prezident Franklin Roosevelt v roku 1933 výkonný príkaz 6102, v ktorom sa od všetkých občanov vyžadovalo, aby federálnym rezervám dávali zlaté mince, zlaté prúty a zlaté certifikáty výmenou za bankovky Federálneho rezervného systému na výmena 20,67 dolárov za uncu zlata. Neúspešnosť výmeny sa trestala pokutami, väzením alebo oboma.

V roku 1934 zákon o rezervách zlata zvýšil hodnotu zlata z 20,67 dolárov na 35 dolárov za uncu, čo bola cena, ktorá zostala v platnosti až do roku 1971. Jednotlivci mali opäť povolené vlastniť zlaté certifikáty v roku 1964, ale už ich vláda nemohla vykúpiť za zlato. , Občanom USA bolo v roku 1974 opäť povolené vlastniť zlato na základe rozhodnutia prezidenta Geralda Forda.

Náš moderný menový systém

V roku 1971 prezident Richard Nixon prerušil posledné spojenie medzi zlatom a menovým systémom Spojených štátov a jednostranne zrušil priamu prevoditeľnosť amerického dolára na zlato. Táto akcia bola reakciou na pokles hodnoty dolára voči iným svetovým menám. Akt spoločnosti Nixon viedol k plávajúcemu systému medzinárodných výmenných kurzov, ktoré sú stále v platnosti. Tieto umožňujú Federálnemu rezervnému systému tlačiť toľko alebo málo peňazí, koľko považuje za vhodné na splnenie ekonomických podmienok.

Zároveň zaviedla volatilitu výmenného kurzu a zvýšila riziko vo svete, v ktorom sa tovar a služby predávajú na celom svete. Podľa konzervatívneho publicistu Davida Fruma „moderná mena má svoje problémy.“ Frum tvrdí, že klasický zlatý štandard vedie k chronickej deflácii a periodickým depresiám. Domnieva sa však tiež, že režim spravovaných mien viazaný na zlato vytvára priveľa regulácií a kontrol a že pohyblivá mena spôsobuje chronickú infláciu a bubliny - americký lot od roku 1971. Avšak tento posledný systém uprednostňuje Frum - on nazýva to „najhoršia možnosť okrem všetkých ostatných.“

Je zrejmé, že investori by mali zlato vnímať výlučne ako investíciu, ktorá by už nemala byť zabezpečená pevnou cenou zaručenou vládou USA alebo inou národnou vládou. Podľa článku z roku 2012 v programe Business Insider „Iba veľmi málo krajín má v porovnaní so svojimi peňažnými zásobami zmysluplné zlaté pozície. Dokonca aj Singapur, ktorý sa všeobecne považuje za jednu z najzdravších súvah na planéte, vlastní iba 2% svojej peňažnej zásoby v zlate. “

Zlato je prevažne hromadené, historicky vo forme šperkov a artefaktov, ale stále viac ako investície. Podľa Medzinárodného menového fondu sú Spojené štáty najväčším vlastníkom na svete s odhadom 8 134 ton, čo predstavuje menej ako 5% celkových svetových rezerv. Odhaduje sa, že sa ročne vyťaží 2 500 ton zlata, ktoré sa neustále zvyšuje.

Zlato ako investícia

To, či by ste vo svojom portfóliu mali mať zlato, závisí od vašej projekcie budúcich politických a ekonomických udalostí, ako aj od kapitálu, ktorý musíte investovať, a od času, v ktorom chcete investíciu držať. Ak ste horlivou zlatou chybou, človekom, ktorý si myslí, že je celosvetová kalamita pravdepodobný, alebo obhajcom odvetvia - napríklad BullionVault, ktorý tvrdí, že „Investícia do solídneho zlata vás oslobodí od rizika zlyhania úveru alebo zlyhania bankového sektora“ - buď už vlastné zlato, alebo sa pýtajú, kedy kúpiť a koľko kúpiť.

Napriek takémuto presvedčeniu by preskúmanie kolísania cien od roku 1980 naznačovalo, že „keď“ kupujete zlato, je veľmi dôležitým určujúcim faktorom budúcich ziskov. Za posledných 25 rokov sa jeho cena pohybovala v rozmedzí od 347,84 dolárov v auguste 2001 do viac ako 1 900 dolárov za uncu v roku 2011, dnes sa predáva za približne 1 240 dolárov za uncu.

Ak ste sa rozhodli kúpiť zlato, urobte si čas a uistite sa, že platíte primeranú cenu vzhľadom na súčasné investičné prostredie. Ak sa rozhodujete, či do svojho portfólia pridáte zlato, zvážte, ako môže dosiahnuť výkon v porovnaní s nasledujúcimi investičnými parametrami:

zabezpečenia. Podľa článku z New York Post z roku 2012 sa najmenej 10 falošných zlatých prútov predalo netušiacim obchodníkom v diamantovej štvrti na Manhattane v centre mesta. Táto správa nasledovala po žiadosti prezidentského kandidáta Rona Paula z roku 2010, ministerstva financií USA a mincovne USA o overenie obsahu zlata v národnom inventári. Nedávne vyhľadávanie Google prinieslo viac ako 2,3 milióna odkazov na pojem „falošné zlaté prúty“, ktoré sa s Čínou identifikovali 363 000. Niektoré webové stránky dokonca ukazujú, ako vyrábať falošné tyče. Uvedomte si, že zlato je neregulovanou komoditou, s ktorou sa všeobecne obchoduje prostredníctvom siete neregulovaných predajcov. Mali by ste obmedziť svoje transakcie na seriózne firmy z dlhodobého hľadiska, aby ste sa uistili, že dostanete to, čo si kúpite.
Bezpečnosť príkazcu. Aj keď zlato bolo z emocionálnych dôvodov vždy atraktívne vlastniť, jeho vnútorná hodnota je podstatne nižšia ako trhová hodnota. JP Morgan Asset Management v skutočnosti vyhlasuje: „Zlato nemá základnú vnútornú hodnotu.“ Nie je viazaná na globálnu spotrebu, neposkytuje žiadny peňažný tok ani právo na budúce zisky a nezaručuje splatenie neskôr. Historická cena zlata je poháňaná nedostatkom a silným, niekedy horúčavným dopytom ako zabezpečenie proti budúcim hospodárskym katastrofám alebo zlyhaniam vlády. Keďže jeho hodnota je ovplyvnená emóciami, nie je možné presne premietnuť budúci pohyb cien. Existujú však významné príležitosti na zisk, ak ste ochotní prevziať porovnateľný stupeň rizika.
Výkon a volatilita. Trhová cena zlata bola v modernej dobe obmedzená, kým Spojené štáty neprestali konvertovať doláre na zlato a nechali svoju hodnotu vznášať podľa ponuky a dopytu. Cena za uncu stúpala z 215,73 dolárov v januári 1971 na najvyššiu úroveň nad 1 900 dolárov v roku 2011 a v súčasnosti sa predáva za 1 238,88 dolárov. Rovnako ako mnoho investícií, aj zlato je volatilnejšie, ako by ste si zaslúžili obhajcovia. To, či na to investor zarobí peniaze, úplne závisí od dátumov nadobudnutia a predaja. V každom prípade to bola divoká jazda. Je zaujímavé poznamenať, že podľa indexu Macrotrends má index NASDAQ za obdobie investičných období ôsmich rokov a dlhšie výrazne lepší výkon ako zlato..
likvidita. Nákup a predaj zlatých mincí a drahých kovov vyžaduje použitie obchodníkov, potvrdenie kvality a znalosť volatilných okamžitých cien. Aj keď nie je ľahké nakupovať a predávať ako kmeňové akcie a dlhopisy, transakcie so zlatom - v súlade s vyššie uvedenými požiadavkami - sú rýchlejšie ako a aspoň také jednoduché ako mnohé transakcie s nehnuteľnosťami..
Investičné náklady. Podľa publicistky TheStreet Alix Steele môžu prirážky dosiahnuť 75% nad okamžitú cenu zlata v závislosti od jeho formy a čistoty. Napríklad americká mince American Eagle or Buffalo predáva cenu zlata minulý deň plus 5%. Predajcovia stanovili svoje vlastné ceny, takže kupujúci by mali skontrolovať niekoľko zdrojov, aby našli ten najlepší. Po zakúpení je potrebné vziať do úvahy aj náklady na skladovanie, či už sú uložené v bankovej bezpečnostnej schránke alebo v súkromnom bezpečnostnom trezore. Investori, ktorí prevezmú dodávku a uložia svoje aktíva doma, pravdepodobne vynaložia určité náklady na zabezpečenie minimálnej bezpečnosti.

Mnoho investorov zlata, ktorí sa snažia vyhnúť problémom spojeným s jeho vlastníctvom, nakupuje kmeňové akcie v ťažobných spoločnostiach zlata, ETF alebo zmenkách obchodovaných so zlatom (ETN), ktoré sa zameriavajú na cenu zlata alebo zásob zlata. Keďže ide o deriváty, ktoré závisia od ceny podkladovej komodity, ich hodnota môže byť v skutočnosti volatilnejšia ako samotné zlato. J.C. Doody, redaktor webu goldstockanalyst, hovorí: „Ak pôjdete po ceste so zásobami zlata, musíte byť pripravení na jazdu na horskej dráhe.“ Ak cena zlata klesne o 10%, môžu ceny akcií spoločností so zlatom klesnúť o 20% až 30%, podľa Doodyho.

Dôvodom vlastnenia zlata je predpoklad, že si dokáže udržať svoju hodnotu v prípade rozsiahlej vojny, menového zlyhania, kolapsu vlády alebo spoločenských nepokojov - obavy, ktoré eskalujú niektorí politickí komentátori, ktorí môžu byť podporovaní samotným zlatým priemyslom. Rovnako ako na všetkých emocionálnych trhoch, či už sú poháňané euforiou alebo strachom, existujú veľké príležitosti na zisk pre tých, ktorí môžu presne projektovať reakcie verejnosti. Inými slovami, zisky môžu byť výsledkom verejných očakávaní udalosti bez ohľadu na to, či sa udalosť skutočne uskutoční. Koniec koncov, zatiaľ čo nikto skutočne nevie, čo by sa stalo v prípade inštitucionálneho kolapsu, je nepravdepodobné, že by sa akýkoľvek majetok objavil v takom chaose nezranený..

Záverečné slovo

Ak si myslíte, že po zvážení výhod a rizík vyplývajúcich z vlastníctva zlata je investícia opodstatnená, postupujte podľa rovnakých osvedčených postupov, aké by sa mali používať pri každej investícii: Obmedzte svoje riziko diverzifikáciou a zaujmite dlhodobý pohľad. Prakticky povedané, investujte najviac 3% až 10% svojho portfólia do komodity a jej derivátov (drahých kovov, mincí, ETF, ETN a zásob zlata). Nezabudnite tiež pracovať s renomovanými predajcami a vyhnúť sa nadmernej reakcii v časoch stresu.

Ak sa rozhodnete vzdať sa investície do zlata, vezmite si srdce na príklad Warrena Buffetta, ktorý poradil správcovi jeho vôle: Vložte 10% hotovosti do krátkodobých štátnych dlhopisov a 90% do veľmi lacného indexu S&P 500. fondy."

Má zlato vo vašom portfóliu miesto?