Vzostup virtuálnych finančných robotických poradcov pre vaše investície - typy, výhody a nevýhody

Rovnako ako technológia zmenila odvetvie sprostredkovania komplexných služieb znížením transakčných nákladov a umožnením obchodovania online, nakoniec automatizáciou správy portfólia a investičného poradenstva nakoniec zmení aj prax investičných poradcov. Podľa Granta Easterbrooka, analytika spoločnosti Corporate Insight, „Títo nováčikovia ponúkajú priemerným Američanom prístup k nízkonákladovým poradenským a investičným riešeniam s menším potenciálnym konfliktom záujmov a väčšou transparentnosťou výkonu.“

Vzostup virtuálnych poradcov

Služby automatizovaného riadenia portfólia online - to, čo mnohí nazvali „robotickí poradcovia“ alebo virtuálni poradcovia, boli k dispozícii za posledných desať rokov. Poskytujú pohodlnú a transparentnú správu portfólia účtov veľkých aj malých prostredníctvom ľahko použiteľných webových stránok - a to všetko za 20% až 30% nákladov tradičných poradenských firiem. Podľa inštitucionálneho investora spoločnosť Corporate Insights odhaduje, že táto skupina v súčasnosti spravuje v USA aktíva v hodnote takmer 17 miliárd dolárov.

Robotickí poradcovia všeobecne zdieľajú spoločnú filozofiu riadenia peňazí:

Pasívna investičná stratégia
Na základe koncepcií ekonómov, ktorých nositeľmi Nobelovej ceny sú Eugene Fama (hypotéza efektívneho trhu) a Harry Markowitz (teória moderného portfólia), sa robotickí poradcovia nesnažia „čas na trhu“ premietnutím jeho smeru nahor alebo nadol. Nesnažia sa vybrať ani „víťazov“ a „porazených“ jednotlivých akcií. Investujú do širokých sektorov cenných papierov alebo trhových indexov - fondov obchodovaných na burze (ETF) - na diverzifikáciu rizika a zabezpečenie priemerných výnosov z akciových trhov..

Rady založené na algoritmoch
Robotickí poradcovia sa spoliehajú na proprietárny softvér na automatické vytváranie a udržiavanie portfólia indexových fondov. Tieto portfóliá sú navrhnuté tak, aby vyhovovali širokým cieľom investovania klientov a sú prispôsobené faktorom, ako sú vek, tolerancia rizika, očakávaný dátum odchodu do dôchodku atď. Napríklad kritériá na výber konkrétneho portfólia by mohli byť založené na cieli, ako je odchod do dôchodku, ktorý sa má dosiahnuť do určitého budúceho dátumu, s pomerom vlastného imania k dlhovým cenným papierom založeným výlučne na časovom rámci medzi súčasným vekom investora. a dôchodkový vek.

Predĺžené investičné obdobie
Podľa Bettermentu analýza akciového indexu Standard & Poor's 500 Stock Index medzi rokmi 1928 a 2014 naznačuje, že čím dlhšie ľudia zostanú investovaní, tým menšia strata riskuje a väčšia je ich možnosť zisku. Napríklad približne štvrtina všetkých jednoročných investičných období medzi rokmi 1928 a 2014 zaznamenala straty hodnoty, zatiaľ čo menej ako desatina 10-ročných investičných období vyústila do straty. Podobne bol medián kumulatívneho výnosu za desaťročné obdobia držania podstatne vyšší ako jednoročné obdobia. Inými slovami, čím dlhšie budete plne investovať do široko diverzifikovaného portfólia, tým väčšie sú vaše šance na zisk.

Prebiehajúce, naprogramované vyvažovanie
Pomer rôznych ETF v portfóliu sa určuje podľa veku, cieľov a tolerancie rizika medzi ostatnými faktormi. Keďže však jednotlivé prvky portfólia prevyšujú a nedostatočne plnia svoje náprotivky, tento pomer sa vychýli z pôvodnej hodnoty. Napríklad odporúčané portfólio ETF by mohlo zahŕňať pozíciu vo Vanguardových amerických akciových akciách ETF (VTV) vo výške 12% z celkového portfólia. Vanguard Large-Cap ETF predchádza trhovým podmienkam pred ostatnými ETF a rastie na 20% hodnoty portfólia. Prehodnotenie vyžaduje predaj takmer polovice ETF s veľkým kapitálom a opätovné investovanie týchto výnosov do iných ETF v portfóliu s cieľom obnoviť pôvodné pomery. Neustálym a automatickým prehodnocovaním portfólia a prijímaním nápravných opatrení môžu robotickí poradcovia udržiavať rovnováhu vhodnú pre požadovanú rizikovú expozíciu a profil konkrétneho investora..

Inteligentné, automatické riadenie daní
Virtuálni poradcovia vo všeobecnosti používajú naprogramované pravidlá na maximalizáciu krátkodobých strát pri súčasnom udržaní plného vystavenia zvýšeniu trhu a zabráneniu nákladným „praniam“. Samuel Lee, trhový stratég spoločnosti Morningstar, je presvedčený, že vynikajúca služba zberu daňových strát virtuálnych poradcov je obzvlášť výhodná pre investorov podliehajúcich dani s vysokým príjmom. Napríklad jeden robotický poradca, Betterment, navrhuje, aby jeho proprietárny program na zber daňových strát mohol zvýšiť celkové výnosy o 0,77% ročne..

Príklady virtuálnych poradcov

Nasledujúci zoznam automatizovaných spoločností spravujúcich majetok online nemá byť úplný, ale skôr predstavovať viac ako 120 v súčasnosti dostupných služieb. Odvetvie sa neustále vyvíja s novými službami a účastníkmi:

• Osobný kapitál
• zlepšenie
• Blooom
• Investovanie motívov
• Wealthfront
• jemstep
• FutureAdvisor
• SigFig
• WiseBanyon

Všeobecné charakteristiky robotických poradcov

Zatiaľ čo virtuálni poradcovia sa líšia medzi cieľovými klientmi, poplatkami, minimálnymi portfóliami, flexibilitou investícií a úrovňou služieb zákazníkom, zdieľajú mnoho bežných atribútov, ktoré sa líšia predovšetkým stupňom.

1. Atraktívne a ľahko použiteľné webové stránky
Na rozdiel od vanilky, zložitých webových stránok tradičných investičných poradcov a firiem z Wall Street, sú stránky virtuálnych poradcov navrhnuté tak, aby boli intuitívne, užívateľsky príjemné a ľahko navigovateľné. Voľné používanie obrázkov, videí a interaktívnych displejov v kombinácii s ľahko pochopiteľným vysvetlením procesov a technických predmetov poskytuje pohodlný zážitok zo sledovania. Mnoho robotických poradcov má platformy na rôznych elektronických médiách vrátane smartfónov, takže klienti majú prístup 24 hodín denne, kdekoľvek sa nachádzajú.

2. Praktické postupy zápisu
Účty sa otvárajú po vyplnení jednoduchého online dotazníka na zber demografických údajov (meno, adresa, číslo sociálneho zabezpečenia, vek atď.). Robotickí poradcovia zvyčajne zhromažďujú ďalšie základné informácie o tolerancii rizika, investičných cieľoch, preferenciách a pravdepodobných podmienkach.

3. Zdaniteľné a odložené dôchodkové účty
Väčšina poradcov ponúka základné investičné účty, ako aj prevratné a tradičné IRA a 401ks. Niektoré, ako napríklad FutureAdvisor, odporúčajú účty odložené na žiadosť klienta, aj keď tieto účty nie sú spravované poradcom alebo vo väzbe poradcu. Virtuálny poradca Blooom sa špecificky zameriava na účty 401 tis.

Pre tip: Môžete vyskúšať Blooom tak, že sa prihlásite na bezplatnú analýzu 401 000.

4. Minimálna alebo žiadna požadovaná investícia
Niektorí poradcovia nevyžadujú minimálny zostatok. Namiesto toho ponúkajú svoje odporúčania za minimálny mesačný poplatok, zatiaľ čo iní požadujú buď nízky počiatočný vklad alebo dohodu na automatické vkladanie fixnej ​​minimálnej sumy mesačne.

5. Prepojenie účtu komerčnej banky
Prepojenie na komerčné bankové účty klientov uľahčuje prevody na a zo spravovaných účtov. Toto je obzvlášť výhodné - a v skutočnosti sa to môže vyžadovať - ​​v prípade, ak je poradca zodpovedný za vykonávanie obchodov v mene klienta..

6. Agregácia účtu
Niektorí virtuálni poradcovia zhromažďujú všetky účty klienta - dokonca aj tie, ktoré sú mimo úschovy poradcu - aby poskytli celkový prehľad o pozícii klienta a koordinovanú stratégiu na dosiahnutie konkrétnych cieľov. Iní však obmedzujú svoje odporúčania na konkrétne účty vytvorené prostredníctvom virtuálneho poradcu.

7. Spoliehanie sa na zložité, proprietárne počítačové programy
Počítače a Wall Street sú manželstvom v nebi. Počítače a ich komplexné softvérové ​​programy sú neoddeliteľnou súčasťou moderného investovania, či už umožňujú milióny bezpečnostných transakcií na celom svete alebo identifikáciu konkrétnych príležitostí na zisk pomocou analýzy týchto transakcií. Všetci virtuálni poradcovia sa pri prideľovaní a udržiavaní portfóliových portfólií optimalizovaných pre svojich jednotlivých klientov silne spoliehajú na proprietárne investičné algoritmy..

8. Znížené poplatky za správu a transakcie
Celková návratnosť investícií sa často výrazne znižuje transakčnými poplatkami (provízia z obchodov) a poplatkami za správu investícií. Typický investičný poradca účtuje ročne 1% spravovaného majetku - poplatky za poradcu robia priemerne 0,25% hodnoty portfólia alebo menej. Okrem toho mnoho robotických poradcov investuje výlučne do bezfinančných ETF s nízkymi nákladmi.

9. Obmedzené investičné možnosti
Všetci virtuálni poradcovia, ktorí doteraz pôsobili, do určitej miery obmedzujú možnosti, ktoré majú k dispozícii ich klienti. S rozširovaním investičných možností, termínov a historických údajov sa geometricky zvyšuje počet výpočtov potrebných na dosiahnutie optimálneho portfólia. Obmedzenie výberu investícií je potrebné na zníženie nákladov aj zložitosti na zvládnuteľnú úroveň. Robotickí poradcovia všeobecne používajú obmedzený vesmír ETF, podielových fondov alebo vopred určených portfólií určených na dosiahnutie konkrétnych investičných cieľov. Niektoré z nich umožňujú jednotlivé akcie a dlhopisy ako súčasť portfóliového mixu. V súčasnosti žiadni robotickí poradcovia vo svojich odporúčaniach nezohľadňujú iné ako cenné papiere, ako sú nehnuteľnosti, komodity alebo opcie.

10. Kontrola nad obchodmi
Virtuálni poradcovia sú regulovaní ako „registrovaní investiční poradcovia“ (RIA), čo je požadované rozlíšenie pri účtovaní poplatkov za investičné poradenstvo. Niektorí poradcovia môžu byť tiež spojení s maklérmi, ktorí sú regulovaní SEC a FINRA. Toto rozlíšenie umožňuje poradcovi pôsobiť ako správca cenných papierov klienta a poskytuje poistenie vo výške 500 000 USD v prípade zlyhania sprostredkovateľa. Niektorí robotickí poradcovia konajú výlučne ako poradcovia - klienti si zachovávajú možnosť implementovať odporúčané obchody na svoje vlastné účty. V iných prípadoch si virtuálni poradcovia vyžadujú obchodné rozhodovanie o klientskych účtoch, aby mohli nakupovať a predávať cenné papiere bez predchádzajúceho súhlasu, ako v prípade automatického vyváženia účtov ponúkaných mnohými robotickými poradcami..

11. Transparentnosť činnosti
Virtuálni poradcovia zvyčajne poskytujú podrobné a aktuálne informácie o všetkých prijatých krokoch, ktoré ovplyvňujú klienta, vrátane presného počtu akcií nakúpených, predaných alebo držaných na účte. Keďže sa vo všeobecnosti spoliehajú na svoje webové stránky, aby prilákali zákazníkov, virtuálni poradcovia sa snažia poskytnúť všetky informácie, ktoré by spotrebitelia mohli potrebovať na zapísanie do svojich služieb. Index transparentnosti Paladina hodnotí kvalitu a úplnosť informácií o finančných poradcoch pre verejnosť a klientov.

12. Obmedzená osobná pozornosť
Väčšina robotických poradcov sa nestretáva osobne s klientmi, ani neposkytuje významné poradenstvo v oblasti osobného investovania alebo všeobecné finančné plánovanie. Namiesto toho sa spoliehajú na úplnosť a ľahkosť použitia svojich webových stránok. Schopnosť prispôsobiť odporúčané portfóliá sa líši od poradcu k poradcovi. Mnohé z nich však ponúkajú kombináciu liniek chatu, e-mailu a obmedzeného telefónneho prístupu na 800 čísiel pre zákaznícky servis a správu.

13. Rozsiahle vykazovanie klientov
K dispozícii sú ľahko elektronická a papierová kópia výpisov z účtu, obchodných potvrdení, aktivít na účtoch a komerčných bankách, pozícií portfólia a podrobných daňových informácií vrátane historických informácií. Niektorí poradcovia poskytujú formátované elektronické informácie, ktoré sa dajú ľahko použiť s obľúbenými balíčkami daní z príjmu alebo so softvérom na osobné financie.

14. Zabezpečenie účtu a ochrana osobných údajov
Väčšina virtuálnych poradcov má korene skôr v oblasti počítačov a matematiky ako v investičnom poradenstve. V dôsledku toho sú ich online platformy kompletné s bezpečnosťou internetu vrátane 256-bitového šifrovania SSL, dedikovaných serverov v bezpečných zariadeniach a robustných, redundantných systematických postupov na ochranu údajov..

Budúcnosť pre robotických poradcov

Najväčšia firma v tejto kategórii, Wealthfront, má spravované viac ako 1 miliardu dolárov. Väčšina z nich sa teší dvojcifernému rastu, poskytuje služby mladým ľuďom s nižšou čistou hodnotou, ktorým chýba čas, odborná príprava alebo záujem spravovať svoje vlastné investície. Miléniá sú prvou generáciou, ktorá sa narodila s počítačmi vo svojich domovoch. Pretože pracujú v digitálnom veku s ľahkosťou, sú pohodlnejšie s nedostatkom ľudskej interakcie v modeli virtuálneho poradcu.

Niektorí noví účastníci na trhu prerušili oceňovanie poradenských služieb a pridávajú do svojich digitálnych služieb ľudských poradcov. Zatiaľ čo sa model virtuálneho poradcu neustále vyvíja, dlhodobý rast a stabilita odvetvia závisí od činnosti ostatných aktérov vo svete investičných rád..

Apatia tradičných investičných poradcov

Podľa nedávnej správy spoločnosti PriceMetrix mali tradiční poradcovia Wall Street, ktorí aktívne spravujú účty investorov, v roku 2013 veľmi dobrý rok. Spravovaný majetok typického manažéra vzrástol na viac ako 90 miliónov dolárov, čo je o 12% viac ako v roku 2012..

Tento úspech však maskuje niektoré zásadné zmeny, ktoré sa v priemysle odohrávajú:

• Väčšina rastu bola výsledkom silných akciových trhov, a nie nových klientov - S&P 500 vzrástla počas roka o 26,4%..
• Priemerný poplatok vyberaný na účet sa znížil z 1,21% v roku 2011 na 1,02% v roku 2013.
• Poradcovia opúšťajú malé účty (s investíciami do 100 000 USD) pre väčšie účty.
• Poradní klienti starnú - v priemere 61,1 roka v roku 2013 oproti 60,5 roka v roku 2012 - a majú väčšie portfóliá (562 000 USD v roku 2013 a 435 000 USD v roku 2011).
• Mierne menej ako polovica príjmov poradcov pochádza z poplatkov (47%); zvyšok pochádzajú z provízií z obchodov uskutočnených pre ich klientov, ktorým poradil.
• Kým viac ako polovica (53%) dôchodcov používa osobitného osobného finančného poradcu, podľa nedávneho prieskumu v Gallupu ho má iba 40% z dôchodcov. Zároveň takmer každý štvrtý (24%) pracujúci investori používajú investujúcu webovú stránku - je možné dosiahnuť výrazný rast, pretože k týmto online platformám pribúda viac investorov, ako aj poradcovia na prenájom.
• Podľa štúdie Millennial Wells Fargo Millennial 2014, milénia, ktoré sa narodili medzi začiatkom osemdesiatych a začiatkom dvadsiatych rokov minulého storočia, je menej pravdepodobné, že budú dôverovať „odborníkom / osobnostiam v oblasti osobného financovania“ ako predchádzajúca generácia, čo sa odráža v menšom percentuálnom podielu osôb, ktoré využívajú finančných poradcov (16 % milénia verzus 30% baby boomuov). Tri z desiatich generácií považujú poplatky za správu „príliš vysoké“.

Investiční poradcovia, ktorí aktívne spravujú portfóliá účtov, prevažne prenechávajú trh začínajúcich a investorov s nižšou čistou hodnotou svojim novým digitálnym konkurentom, a to aj napriek tomu, že sa im znižujú poplatky za správu..

Prínos pre finančných plánovačov

Napriek tendencii porovnávať investičných poradcov s finančnými plánovačmi, robo-poradcovia nie sú finančnými plánovačmi a ponúkajú len niekoľko služieb nad rámec pasívnej automatizovanej správy portfólia. Poplatky za služby robo-poradcu sú nevyhnutne nízke, zvyčajne 0,25% alebo nižšie, takže individuálne prispôsobené riešenia pre jednotlivých klientov nie sú finančne možné.

Finanční plánovači, hoci sú drahší, často vykonávajú rozsiahlu analýzu prostredníctvom osobných stretnutí so svojimi klientmi a poskytujú poradenstvo v takých záležitostiach, ako sú rozpočet, dane, poistenie a plánovanie nehnuteľností. Mnoho finančných plánovačov uznáva, že virtuálni poradcovia sú kompatibilní a nekonkurujú svojim službám - spravujú portfóliá za menej peňazí ako ich aktívne spravované alternatívy. Títo poradcovia sa usilujú začleniť robotických poradcov do svojej praxe, čo je perfektný príklad: „Ak ich nemôžete poraziť, pripojte sa k nim.“

Technológia, predtým obmedzená na back office, sa rýchlo stáva konkurenčnou požiadavkou na správu klientov. Využitie služieb virtuálnych poradcov je spôsob, ako túto medzeru lacno preklenúť.

Hrozba spoločností poskytujúcich zľavy a správcov podielových fondov

Väčšie firmy zaoberajúce sa sprostredkovaním zliav a správou portfólia uznávajú potenciál virtuálnych poradenských služieb - konkrétne hodnotu pre ďalšiu generáciu investorov - rozširujú alebo pridávajú k svojim službám automatizované investičné poradenstvo za malé alebo žiadne náklady pre spotrebiteľa. Nové služby Vanguard Personal Advisor Services (VPAS) boli zavedené v apríli 2014 pre investorov s portfóliom 100 000 dolárov a viac, za poplatok vo výške 0,3% z hodnoty aktív. V októbri 2014 spoločnosť Charles Schwab & Co., jedna z väčších spoločností zaoberajúcich sa sprostredkovaním zliav s deviatimi miliónmi aktívnych účtov, oznámila novú bezplatnú online poradenskú službu.

Záverečné slovo

Kým automatizované služby investičného poradenstva poskytujú investujúcej verejnosti definitívne výhody a určite zostanú súčasťou finančného prostredia, môžu byť „príliš dobrými vecami“. Keďže viac spoločností vyvíja služby robotického poradcu, je nepravdepodobné, že každý súčasný robotický poradca prežije ako nezávislá firma..

Napriek obrovskému trhu s ich službami je nepravdepodobné, že by súčasná úroveň poplatkov priniesla príjmy potrebné na dosiahnutie významnej ziskovosti. Napríklad 1 miliarda dolárov v spravovaných aktívach s 0,25% správcovským poplatkom generuje ročné hrubé príjmy 2,5 milióna dolárov, čo je dosť na pokrytie nákladov na prebiehajúce operácie. V dôsledku toho je pravdepodobné, že sa toto odvetvie skonsoliduje, pričom niektoré podniky sa zlúčia, iné získajú väčší tradiční investiční manažéri a iné jednoducho zmiznú. Potenciálni klienti virtuálnej poradenskej spoločnosti by si mali uvedomiť, že sa blíži zmena, a vybrať si poradcu so silnou finančnou podporou, špičkovou technológiou a zákazníckym servisom a pravdepodobnosťou, že sa stanú jedným z víťazov, ktorí zostanú stáť..

Využili by ste služby robota-poradcu?