Čo je deflácia - definícia, príčiny a účinky

Deflácia je zníženie cien tovaru, a hoci deflácia sa môže javiť ako dobrá vec, keď stojíte pri pokladni, nie je to tak. Deflácia skôr naznačuje, že sa zhoršujú ekonomické podmienky. Deflácia je zvyčajne spojená s výraznou nezamestnanosťou, ktorá sa koriguje až po výraznom poklese miezd. Zisky podnikov navyše počas období deflácie výrazne klesajú, čo sťažuje získavanie dodatočného kapitálu na rozširovanie a vývoj nových technológií.

„Deflácia“ je často zamieňaná s „dezinfláciou“. Kým deflácia predstavuje pokles cien tovarov a služieb v celom hospodárstve, dezinflácia predstavuje situáciu, keď inflácia rastie pomalšie. Dezinflácia však zvyčajne predchádza obdobiu deflácie. Deflácia je v skutočnosti zriedkavým javom, ktorý sa nevyskytuje v priebehu normálneho hospodárskeho cyklu, a preto ho investori musia uznať ako znak toho, že so stavom hospodárstva niečo nie je v poriadku..

Čo spôsobuje defláciu?

Deflácia môže byť spôsobená mnohými faktormi, ktoré všetky vyplývajú z posunu krivky ponuky a dopytu. Nezabudnite, že ceny všetko tovary a služby sú silne ovplyvnené zmenou ponuky a dopytu, čo znamená, že ak bude dopyt v porovnaní s ponukou klesať, ceny sa budú musieť zodpovedajúcim spôsobom znižovať. Zmena ponuky a dopytu po národnej mene tiež zohráva dôležitú úlohu pri určovaní cien tovaru a služieb krajiny..

Aj keď existuje veľa dôvodov, prečo môže dôjsť k deflácii, zdá sa, že najväčšiu úlohu zohrávajú tieto príčiny:

1. Zmena v štruktúre kapitálových trhov
Ak veľa rôznych spoločností predáva rovnaké tovary alebo služby, zvyčajne znížia svoje ceny ako prostriedok konkurencie. Kapitálová štruktúra hospodárstva sa často zmení a spoločnosti budú mať ľahší prístup na dlhové a akciové trhy, ktoré môžu použiť na financovanie nových podnikov alebo zvýšenie produktivity..

Existuje mnoho dôvodov, prečo budú mať spoločnosti ľahšie získavanie kapitálu, napríklad pokles úrokových sadzieb, zmena bankovej politiky alebo zmena averzie investorov k riziku. Keď však využijú tento nový kapitál na zvýšenie produktivity, budú musieť znížiť svoje ceny, aby odrážali zvýšenú ponuku výrobkov, čo môže viesť k deflácii..

2. Zvýšená produktivita
Inovatívne riešenia a nové procesy pomáhajú zvyšovať efektívnosť, čo nakoniec vedie k nižším cenám. Aj keď niektoré inovácie ovplyvňujú iba produktivitu určitých odvetví, iné môžu mať zásadný vplyv na celú ekonomiku.

Napríklad po páde Sovietskeho zväzu v roku 1991 sa mnohé krajiny, ktoré sa v dôsledku toho vytvorili, usilovali vrátiť sa naspäť. Aby si zarobili na živobytie, mnoho občanov bolo ochotných pracovať za veľmi nízke ceny, a keďže spoločnosti v Spojených štátoch vykonávali prácu mimo týchto krajín, dokázali výrazne znížiť svoje prevádzkové náklady a zvýšiť produktivitu. Nevyhnutne sa tým zvýšila ponuka tovaru a znížili sa náklady, čo viedlo k obdobiu deflácie na konci 20. storočia..

3. Zníženie ponuky meny
S poklesom ponuky meny klesajú ceny, aby si ľudia mohli dovoliť tovar. Ako môže dôjsť k poklesu dodávok meny? Jedným častým dôvodom je systém centrálneho bankovníctva.

Napríklad pri prvom vytvorení Federálneho rezervného systému sa značne znížil objem peňazí v USA. V roku 1913 to viedlo k vážnemu prípadu deflácie. V mnohých ekonomikách sa výdavky často často míňajú aj na úver. Je zrejmé, že keď veritelia vytiahnu plug-in na požičiavanie peňazí, zákazníci míňajú menej, čo núti predajcov znižovať svoje ceny, aby znovu získali predaj.

4. Úsporné opatrenia
Deflácia môže byť výsledkom znížených vládnych, obchodných alebo spotrebiteľských výdavkov, čo znamená, že škrty vo vládnych výdavkoch môžu viesť k obdobiam významnej deflácie. Napríklad, keď Španielsko v roku 2010 začalo úsporné opatrenia, predchádzajúca deflácia sa začala vymknúť spod kontroly.

5. Deflačná špirála
Keď deflácia ukáže svoju škaredú hlavu, môže byť veľmi ťažké dostať ekonomiku pod kontrolu z niekoľkých dôvodov. Po prvé, keď spotrebitelia začínajú znižovať výdavky, zisky podnikov klesajú. Bohužiaľ to znamená, že podniky musia znižovať mzdy a znižovať svoje nákupy. Na druhej strane tieto skratové výdavky v iných odvetviach, keďže iné podniky a zárobcovia majú menej peňazí. Je to také hrozné, ako to znie, stále sa zhoršuje a cyklus môže byť veľmi ťažké zlomiť.

Účinky deflácie

Defláciu je možné prirovnať k strašnej zime: Poškodenie môže byť intenzívne a neskôr po mnoho rokov. Bohužiaľ, niektoré národy sa nikdy úplne nezotavia zo škôd spôsobených defláciou. Napríklad Hongkong sa nikdy nezotavil z deflačných účinkov, ktoré postihli ázijské hospodárstvo v roku 2002.

Deflácia môže mať na ekonomiku ktorýkoľvek z nasledujúcich vplyvov:

1. Znížené obchodné príjmy
Podniky musia výrazne znížiť ceny svojich výrobkov, aby zostali konkurencieschopné. Je zrejmé, že keď znižujú svoje ceny, ich príjmy začínajú klesať. Obchodné výnosy často klesajú a zotavujú sa, ale deflačné cykly sa často opakujú viackrát.

Bohužiaľ to znamená, že podniky budú musieť stále znižovať svoje ceny, keď bude obdobie deflácie pokračovať. Hoci tieto podniky fungujú so zlepšenou efektívnosťou výroby, ich ziskové marže nakoniec klesnú, pretože úspory z materiálových nákladov sú kompenzované zníženými príjmami.

2. Mzdové škrty a prepúšťanie
Keď príjmy začnú klesať, spoločnosti musia nájsť spôsoby, ako znížiť svoje náklady, aby splnili svoje spodné hranice. Tieto škrty môžu urobiť znížením miezd a strihových pozícií. Pochopiteľne to zhoršuje cyklus inflácie, pretože viac potenciálnych spotrebiteľov musí minúť menej.

3. Zmeny v výdavkoch zákazníkov
Vzťah medzi defláciou a výdavkami spotrebiteľov je zložitý a často ťažko predvídateľný. Keď hospodárstvo prechádza obdobím deflácie, zákazníci často využívajú podstatne nižšie ceny. Spočiatku sa môžu spotrebiteľské výdavky výrazne zvýšiť; Keď však podniky začnú hľadať spôsoby, ako posilniť svoje spodné hranice, spotrebitelia, ktorí prišli o prácu alebo znížili plat, musia začať znižovať aj svoje výdavky. Samozrejme, keď znížia svoje výdavky, cyklus deflácie sa zhoršuje.

4. Znížený podiel na investíciách
Keď hospodárstvo prechádza celým radom deflácie, investori majú tendenciu vnímať hotovosť ako jednu zo svojich najlepších možných investícií. Investori budú sledovať, ako rastú peniaze jednoducho tak, že sa na ne budú držať. Navyše, úrokové sadzby, ktoré investori zarábajú, často významne klesajú, keď sa centrálne banky snažia bojovať proti deflácii znížením úrokových sadzieb, čo zase znižuje množstvo peňazí, ktoré majú k dispozícii na utrácanie..

Medzitým môžu mnohé ďalšie investície priniesť záporný výnos alebo sú veľmi volatilné, pretože investori sú vystrašení a spoločnosti neprinášajú zisk. Keď investori stiahnu z akcií, akciový trh nevyhnutne poklesne.

5. Znížený kredit
Keď deflácia chová svoju hlavu, finanční veritelia rýchlo začínajú ťahať zátky pri mnohých úverových operáciách z rôznych dôvodov. Po prvé, pretože aktíva, ako sú domy, klesajú hodnoty, zákazníci nemôžu splácať svoje dlhy rovnakým kolaterálom. V prípade, že dlžník nebude schopný splniť svoje dlhové záväzky, veritelia nebudú schopní získať späť svoju úplnú investíciu prostredníctvom zabavenia majetku alebo zaistenia majetku..

Veritelia si tiež uvedomujú, že finančná situácia dlžníkov sa s väčšou pravdepodobnosťou zmení, keď zamestnávatelia začnú znižovať svoju pracovnú silu. Centrálne banky sa budú snažiť znižovať úrokové sadzby, aby povzbudili zákazníkov, aby si požičiavali a viac utrácali, ale mnohé z nich stále nebudú mať nárok na pôžičky.

Nástroje na opravu deflácie

Našťastie je možné znížiť vplyv deflácie. Boj proti deflácii si však vyžaduje disciplinovaný prístup, pretože sa sám neopraví. Pred Veľkou depresiou sa všeobecne verilo, že deflácia by nakoniec prebehla. Ekonómovia však tvrdili, že na prekonanie deflačnej špirály je nevyhnutný zásah vlády.

Počas Veľkej hospodárskej krízy sa vláda pokúsila bojovať proti deflácii rôznymi metódami, z ktorých väčšina sa ukázala ako neúčinná. Napríklad prezident Franklin D. Roosevelt veril, že deflácia bola spôsobená nadmernou ponukou tovaru a služieb, a tak sa pokúsil znížiť ponuku zdrojov na trhu. Jedným zo spôsobov, ako sa to snažil, bolo kúpiť poľnohospodársku pôdu, aby poľnohospodári nemohli vyprodukovať toľko plodín, ktoré by mohli predať na trhu. Tieto druhy „riešení“ však len ďalej poškodili ekonomiku a možno zhoršili deflačnú špirálu.

Centrálne banky majú značný vplyv na smerovanie inflácie a deflácie zmenou menovej ponuky štátu. Federálny rezervný systém napríklad zapojil do kvantitatívneho uvoľňovania prostriedky na zabránenie deflácie. Aj keď by prílišné zvýšenie národnej menovej ponuky mohlo spôsobiť nadmernú infláciu, mierna expanzia menovej základne krajiny by mohla byť účinným prostriedkom boja proti deflácii..

Snahy centrálnych bánk bojovať proti deflácii sú v niektorých prípadoch účinné, v iných však nie. Najväčším obmedzením politiky centrálnych bánk je, že môžu úrokové sadzby znižovať iba do výšky 0%. Po čo najväčšom znížení záujmu už centrálne banky nemajú k dispozícii veľké množstvo riešení. V skutočnosti stále neexistuje jednoznačný a spoľahlivý spôsob, ako riešiť defláciu.

Historické príklady deflácie

Hoci deflácia je zriedkavým javom v priebehu hospodárstva, je to jav, ktorý sa v histórii vyskytol viackrát. Medzi inými sú to prípady, pri ktorých došlo k deflácii:

1. Expanzia priemyselnej revolúcie
Na konci 19. storočia výrobcovia využili nové technológie, ktoré im umožnili zvýšiť svoju produktivitu. V dôsledku toho sa ponuka tovaru v ekonomike podstatne zvýšila, a preto ceny tohto tovaru klesli. Aj keď zvýšenie úrovne produktivity po priemyselnej revolúcii bolo pre hospodárstvo pozitívnym vývojom, viedlo to aj k obdobiu deflácie..

2. Veľká depresia
Veľká depresia bola finančne najúspešnejším obdobím v americkej histórii. Počas tejto temnej éry v histórii prudko vzrástla nezamestnanosť, akciový trh sa zrútil a spotrebitelia prišli o veľa svojich úspor. Zamestnanci v odvetviach s vysokou produkciou, napríklad v poľnohospodárstve a ťažbe, tiež produkovali veľké množstvo, ale nedostávali primerane platené. Výsledkom bolo, že mali menej peňazí na utrácanie a nemohli si dovoliť základné komodity, a to aj napriek tomu, že mnohí predajcovia boli nútení znižovať ceny..

3. Depresia z rokov 1920-1921
Asi osem rokov pred začiatkom Veľkej depresie prešli Spojené štáty kratšou depresiou a zotavovali sa z následkov prvej svetovej vojny. Počas tohto obdobia sa milión príslušníkov ozbrojených síl vrátilo do civilného života a zamestnávatelia si najali niekoľko vracajúcich sa jednotiek za zníženú mzdu. Trh práce bol už pred návratom veľmi obmedzený a odbory v dôsledku rozširovania pracovnej sily stratili veľkú časť vyjednávacích síl a neboli schopné požadovať vyššie mzdy, čo malo za následok zníženie výdavkov.

4. Európska dlhová kríza
Dlhová kríza v Európe spôsobuje globálnemu hospodárstvu množstvo komplikácií. V reakcii na túto krízu vlády zaviedli úsporné opatrenia, ako napríklad zníženie štátnej pomoci potrebným rodinám. Tieto opatrenia však výrazne znížili HDP. Banky tiež uzavreli zmluvu o úvere, ktorý znížil ponuku peňazí v krajine. V dôsledku toho Európa prechádza obrovskou defláciou.

Záverečné slovo

Deflácia je hlavným problémom nielen pre ekonómov, ale aj pre nás všetkých. V skutočnosti predseda Federálneho rezervného systému Ben Bernanke urobil z boja proti nej jednu z jeho najväčších priorít a je dokonca ochotný riskovať obdobia predĺženej inflácie, aby ju vyriešil. Ak je hospodárstvo v čele, nemusí byť úplne jasné. Zdá sa však, že pozícia Fedu je vyhnúť sa deflácii za každú cenu. Vyhliadky deflácie tak vyzerajú mimoriadne ponuré a mohlo by to naznačovať, že sme k nej bližšie, ako by sme si mohli myslieť.

Aké sú vaše myšlienky na defláciu??