Čo je to Federálny rezervný systém - História a ako to ovplyvňuje vás

Charles A. Lindbergh, Sr., otec známeho letec, tvrdil, že „[táto [legislatíva] zakladá najväčšiu gigantickú dôveru na Zemi ... najhorší legislatívny zločin vekov sa dopúšťa tento bankový a menový účet“. Henry Cabot Lodge, Sr. povedal, že zákon o federálnych rezervách „sa mi zdá, že otvára cestu k obrovskej inflácii meny,“ dôsledok odporujúci každému, kto má značné bohatstvo a ktorý by sa v dôsledku toho znehodnotil..

História a formovanie Federálneho rezervného systému

Neschopnosť krajiny znížiť alebo eliminovať vplyv rozsiahlych gyrácií v ekonomike - rozmachov a bustov - so sprievodnými finančnými panikami a hospodárskymi depresiami presvedčila väčšinu Američanov, že je potrebná zmena bankového systému krajiny. Aj keď existovali značné nezhody týkajúce sa riešenia, verejní činitelia - republikáni aj demokrati - súhlasili s tým, že existujúci menový systém je nepružný a neschopný uspokojiť potreby krajiny určenej na to, aby sa stal najväčším príjemcom na svete a príkladom slobodného podnikania..

Republikáni na čele senátora Nelsona Aldricha uprednostňovali súkromnú bankársku centrálnu banku so sídlom vo Washingtone, D.C., ktorá mohla podľa potreby rozširovať alebo kontraktovať menu podľa zlatého štandardu. Demokrati nedôverovali bankárom Wall Streetu a na vyriešenie problému uprednostnili verejný, vládou riadený systém. Všetky strany pochopili potrebu centrálneho koordinovaného systému; argument bol o tom, kto systém ovládal: súkromní bankári, ktorí chápali nuansy a zložitosť bankovníctva a meny alebo verejnosti prostredníctvom svojich volených zástupcov (členov Kongresu), ktorí by chránili priemerného občana pred hrabivosťou bankárov..

Kompromis zahrnoval mnohé základné myšlienky Aldrichovho plánu, ale postúpil kontrolu predstavenstvu, z ktorých niektorí volia členské banky, a predsedu a podpredsedu vymenovaného prezidentom Spojených štátov a schváleného senátom. Federálny rezervný systém je jedinečný medzi priemyselne vyspelými krajinami, nezávislou centrálnou bankou, ktorej vláda nemá kontrolu nad svojimi rozhodnutiami ani zodpovednosť za svoje operácie (Fed hradí svoje náklady prostredníctvom operácií na voľnom trhu a všetky príjmy odvádza do štátnej pokladnice). Navrhovatelia systému tvrdia, že je izolovaný od straníckej politiky, napriek tomu slúži verejnému záujmu, pretože je v konečnom dôsledku zodpovedný zákonodarcovi.

Úloha federálneho rezervného systému

Fed je v zásade „bankárom bánk“, ktorého jedinými zákazníkmi sú komerčné banky požičiavané národne, operuje prostredníctvom 12 okresných rezervných bánk nachádzajúcich sa v rôznych regiónoch Spojených štátov. Ciele menovej politiky Fedu sú vysvetlené v zákone o federálnych rezervách zmenenom a doplnenom v roku 1977:

• „Maximálna zamestnanosť“ občanov Spojených štátov
• „Stabilné ceny“ produktov a služieb na podporu úspor a tvorby kapitálu
• „Mierne dlhodobé úrokové sadzby“ na podporu konzistentného rastu národného hospodárstva

Americká ekonomika je všeobecne a do veľkej miery ovplyvnená fiškálnou politikou Kongresu v oblasti daní a vládnych výdavkov a / alebo menovými politikami, ktoré uplatňuje Federálny rezervný systém a ovplyvňuje ponuku peňazí..

Fed môže robiť nasledovné:

• Nákup alebo predaj dlhu vlády USA na ovplyvnenie množstva peňazí dostupných v ekonomike. Napríklad nákup štátneho dlhu zvyšuje množstvo hotovosti v systéme a stimuluje zníženie úrokových sadzieb (ponuka a dopyt), zatiaľ čo predaj dlhu má opačný účinok..
• Zmeňte povinné minimálne rezervy členských súkromných bánk, čo je výška záruky, ktorú musia banky dodržiavať, aby sa zaručilo splatenie ich záväzkov. Zvyšovanie povinných minimálnych rezerv núti banku obmedzovať poskytovanie úverov, zvyšovať úrokové sadzby a tlmiť nadšenie pre neobmedzený rast..

Z historického hľadiska mali guvernéri Federálneho rezervného systému najpravdepodobnejšie využitie svojich transakcií na voľnom trhu - nákup a predaj vládneho dlhu - na ovplyvnenie ekonomiky, a nie na zmenu povinných minimálnych rezerv, pretože táto môže spôsobiť okamžité problémy s likviditou ktorejkoľvek banky s nízkymi rezervami, potenciálne nútiť zatváranie bánk a záchranné operácie.

Kritika federálneho rezervného systému

Kritici na oboch stranách politického spektra odradili Fed od jeho vzniku. Kritika sa pohybovala od jej štatútu nezávislého orgánu až po jeho úlohu pri nedávnych záchranách veľkých finančných inštitúcií.

Niektorí tvrdia, že ciele Fedu by sa mali zmeniť a doplniť tak, aby sa vylúčila akákoľvek zodpovednosť za maximálnu zamestnanosť - „je čas, aby sa Fed sústredil výlučne na cenovú stabilitu a dolár,“ podľa republikánskeho zástupcu Mike Pence - zatiaľ čo iné, ako napríklad demokratický zástupca Dennis. Kucinich tvrdí, že „Fed by mal financovať vládne investície do nevyhnutne potrebnej opravy infraštruktúry. To by vytvorilo pracovné miesta a pomohlo by Fedu plniť jeho mandát na podporu nízkej nezamestnanosti namiesto toho, aby sa stalo elitnou nezodpovednou inštitúciou, ktorá existuje výlučne v prospech bankárov. “ Zástupca Ron Paul, kandidát na prezidentského kandidáta republikánskej strany v roku 2012, by rád úplne zrušil centrálnu banku..

Existujú tri všeobecné moderné sťažnosti týkajúce sa Federálneho rezervného systému:

1. Jeho postavenie ako kvázi verejnej nezávislej inštitúcie

Od prijatia zákona o federálnych rezervách sa konzervatívci dostali do plného kruhu, spočiatku uprednostňovali prísny súkromný systém, v ktorom by sa banky regulovali samy. Správa Národnej menovej komisie pre Senát z 8. januára 1912 (neskôr známa ako Aldrichov plán) navrhla prísnu súkromnú organizáciu s názvom Národná asociácia rezerv USA, ktorej akcie vlastnili jednotlivé banky a ktorých operácie boli riadené výlučne úradníci asociácie volení bankami.

V posledných rokoch však politici na oboch stranách uličky požadovali audity operácie Fedu a tvrdili, že je potrebný väčší dohľad. Milton Friedman, nositeľ Nobelovej ceny za ekonomické vedy a člen poradného výboru pre hospodársku politiku prezidenta Ronalda Reagana, v knihe Richarda Ebelinga „Menové centrálne plánovanie a štát“ navrhol, že „opustenie menových a bankových opatrení na trhu by prinieslo uspokojivejšiu situáciu. výsledok, ako sa dosiahol zapojením vlády. “

Podľa prieskumu Bloomberg News si väčšina Američanov myslí, že Fed by sa mal obmedziť alebo zrušiť.

2. Jeho pôsobenie ako regulátor národnej banky

Kolaps veľkých finančných inštitúcií a následné straty daňových poplatníkov viedli k veľkej kritike Fedu vo svojom výkone ako „veriteľa poslednej inštancie“. Zjednodušene povedané, je zodpovednosťou Fedu zabrániť bankám, aby sa zapojili do rizikového správania, ktoré by mohlo viesť k ich kolapsu a následným zlyhaniam a bankrotu..

V dôsledku finančnej krízy v rokoch 2007 - 2010 kongres schválil 21. júla 2010 zákon o reforme Dodd-Frank Wall Street a zákon o ochrane spotrebiteľa s cieľom posilniť pozíciu Fedu ako hlavného regulátora bankového systému. Prakticky každá časť odvetvia bankovníctva a finančných služieb je ovplyvnená zákonom, pričom niektorí tvrdia, že zákon pokračuje v prostredí „príliš veľkého na zlyhanie“, čo viedlo k obrovským stratám daňových poplatníkov. Podľa Jesse Eisingerovej, ktorá píše pre denník New York Times, „najväčšie banky v krajine vyzerajú podobne ako pred finančnou krízou v roku 2008 - iba väčšie“, čím sa krajine vystavuje riziku, že v budúcnosti bude musieť znovu zachrániť veľké banky. doláre dane.

Niektorí, ako napríklad republikánsky zástupca Spencer Bachus, v prípade potreby obhajujú bankrot veľkých bánk a menšiu reguláciu obchodných transakcií bánk. Bachus označil vládu Fedu za „sebapoškodzujúcu ranu v tejto krajine a na jej finančných trhoch.“ Zákon sa ešte musí úplne implementovať a mnohé pravidlá a nariadenia sa majú zaviesť v roku 2013.

3. Je schopná zvýšiť federálny dlh bez dohľadu alebo s obmedzeným dohľadom

Fed má neobmedzenú schopnosť rozširovať alebo uzatvárať meny, aby vyhovoval ekonomickým potrebám krajiny - s obmedzeným dohľadom vlády. Vydávanie štátnych dlhopisov efektívne zvyšuje federálny dlh. Kongres a prezident často používajú Fed ako obetného baránka pre svoju neochotu primerane sa zaoberať vládnymi výdavkami alebo daňami, čo je základným dôvodom rastúceho dlhu. Obviňovanie Fedu zo zvýšeného štátneho dlhu sa však podobá na jednotlivca, ktorý viní banku, keď nie je ochotný žiť v rámci svojho príjmu.

Fed-bashing je jednoznačne populárnejší u voličov, ktorí chcú pridať vládne programy alebo znížiť dane, a nie znižovať výdavky alebo zvyšovať dane. Zvyšujúci sa dohľad, ani spájanie peňazí s tvrdou komoditou, ako je zlato, nie je účinným prostriedkom nezodpovednej vlády.

Záverečné slovo

To, či sa vám páči Federálny rezervný systém alebo či súhlasíte s jeho činmi, vo všeobecnosti závisí od vašej perspektívy a názoru na úlohu vlády v podnikaní a každodenný život amerických občanov..

Pre každého obhajcu väčšej vládnej kontroly a transparentnosti v rozhodovaní existuje zodpovedajúci antagonista pre malú vládu a neobmedzený slobodný podnik. Pre tých, ktorí propagovali infúziu vládnych prostriedkov do veľkých finančných firiem, pretože „boli príliš veľké na to, aby zlyhali“, iní boli rovnako neústupní, že ak by zlyhanie bolo neúspešné, rýchlejšie by sa venovali problémom nadmerného riskovania a viedli by k efektívnejšiemu dlhodobému termín priemyselná reforma. Pre každého dlžníka, ktorý dostáva výhody inflácie, existuje veriteľ, ktorý má vyplatené doláre s menšou kúpnou silou.

Mnoho kritikov iba nedôveruje vláde a jej schopnosti spravodlivo zastupovať svoje záujmy: „To, čo majú populisti napravo a naľavo spoločné, je nedôvera k tejto organizácii a Fed im ju zosobňuje,“ uviedol Bob McTeer, bývalý federálny Prezident Reserve Bank of Dallas a člen v Národnom stredisku pre analýzu politiky, ktoré sa opiera o pravdu.

Federálny rezervný systém má väčšinou nemožnú prácu s protichodnými cieľmi a obmedzenými právomocami. Je nepravdepodobné, že jeho kritici budú niekedy spokojní, pretože Fed vo svojom jadre odráža náš politický systém, nedokonalé usporiadanie, v ktorom sú konfliktné sily, záujmy a požadované výsledky v neustálom boji. Hoci väčšina verí, že Federálny rezervný systém zlyhal v určitej miere, lepšie riešenie sa ešte musí objaviť.

Aký je váš názor na Federálny rezervný systém?