Riziko postupnosti návratov - ako môže spôsobiť alebo prerušiť váš dôchodok
Podľa údajov, ktoré zostavila Comet Financial Intelligence, šokujúcich 42% detských boomuov nemá nič - to je 0 dolárov - na záchranu. A ak počítajú so sociálnym zabezpečením na pokrytie svojich výdavkov, sú pripravení na hrubé prebudenie; Priemerná mesačná dávka sociálneho zabezpečenia je 1 433 dolárov. Ale okrem zjavnej chyby pri odchode z dôchodku, ktorá nie je dostatočne ušetrená, je najväčším rizikom odchodu do dôchodku pre Američanov bez vajec hniezda.
Ak ste zvedaví, prečo ste tento výraz nikdy nepočuli, je to preto, že je to kontraintuitívne a len málo ľudí o ňom hovorí mimo kruhov finančného plánovania. Avšak príprava na sekvenčné riziko môže vaše hniezdne vajce v dôchodku spôsobiť alebo zlomiť.
Čo je to sekvenčné riziko?
Riziko postupnosti alebo postupnosť výnosov predstavuje riziko, že sa akciový trh zrúti na začiatku dôchodku.
Prečo na tom záleží? Koniec koncov, z dlhodobého hľadiska je návratnosť kapitálu priemerne 7 až 10%, správne?
Ukazuje sa, že pre dôchodcov je dlhodobá priemerná návratnosť dôležitá menej, ako keď k takýmto návratom dôjde. Ak má portfólio približne desať rokov pozitívnych ziskov, dosahuje kritické množstvo, v ktorom dokáže vydržať súčasné straty z výberov a poklesov cien..
Ak však predávate iba akcie, nie ich kupujete, je pre vás pádom všetko zlyhanie. Hodnota vášho portfólia dramaticky klesá a skončíte predajom na nízkej úrovni, bez schopnosti získať nízkym nákupom. Musíte tiež predať viac svojich zásob, aby ste dosiahli rovnaký príjem, čo znamená, že svoje podiely na vajciach hniezda predávate rýchlejšie.
Riziko postupnosti a bezpečné úrokové sadzby
Koľko si môžete každý rok bezpečne vybrať zo svojho hniezda? Závisí to od toho, ako dlho chcete, aby vaše hniezdo vydržalo, ako aj od návratnosti v prvej dekáde odchodu do dôchodku.
Mnoho finančných expertov odporúča dodržať pravidlo 4%, pokiaľ ide o mieru odchodu do dôchodku. Tento koncept je jednoduchý: Ak odoberiete najviac 4% svojho hniezdneho vajcia každý rok, malo by to trvať najmenej 30 rokov. Inými slovami, 4% predstavuje bezpečnú sadzbu, za ktorú môžete vybrať peniaze zo svojho portfólia na 30-ročný dôchodok.
Predstavte si, že máte na odchod do dôchodku vyčlenených 1 milión dolárov a v prvom roku odchodu do dôchodku musíte predať 40 000 dolárov na svoje životné náklady. V miernom roku, keď povedzme 7% -ný nárast hodnoty akciového trhu, hodnota vášho portfólia stúpne na 1 070 000 dolárov. Predáte 40 000 dolárov, aby ste mohli žiť ďalej, a vaše portfólio končí rok na 1 030 000 dolárov.
Čo keď namiesto toho trh v prvom roku odchodu do dôchodku zrúti o 30%? Vaše portfólio klesne na 700 000 dolárov. To znamená, že výber, ktorý vyberáte, predstavuje oveľa väčšie percento svojho portfólia - 5,7% namiesto 4%. Teraz ste na hniezde vajíčka vo výške 660 000 dolárov.
Ak sa chcete v budúcom roku zotaviť zo svojho pôvodného hniezdneho vajíčka vo výške 1 milión dolárov, bude potrebné, aby sa akciový trh zvýšil o 52% skôr, ako z neho vyberiete budúce výdavky na život. V čase, keď dôjde k zotaveniu, vaše portfólio zaznamenalo obrovské straty, pretože ste predali toľko zásob, aby ste dosiahli rovnaký príjem. Nemusíte kupovať ponor; Jediné, čo môžete urobiť, je predať ho za straty.
Príklad rizika sekvencie
Povedzme, že ste odišli do dôchodku 1. januára 2000, s 1 miliónom dolárov investovaným do indexového fondu, ktorý sleduje S&P 500. Predpokladajme, že ste dodržiavali pravidlo 4% a stiahli ste 40 000 dolárov v prvom roku odchodu do dôchodku, potom každý rok upravili výber smerom nahor o 2% na účet inflácie. Ako by malo vaše hniezdne vajce účinkovať v nasledujúcich 15 rokoch??
Ako pravdepodobne viete, roky 2000 až 2015 neboli pre americké akcie hviezdnym ťahom. V roku 2000 praskla bublina s bodkami, ktorá spôsobila tri hrozné roky v rade. Potom v roku 2008 zasiahla Veľká recesia. Priemerná ročná návratnosť S&P 500 v rokoch 2000 až 2014 bola 4,07%, bez úpravy o infláciu.
Predstavte si však, že tri hrozné roky od roku 2000 do roku 2002 sa uskutočnili skôr na samom konci 15-ročného obdobia ako na začiatku. Ak ste zamenili výnosy v rokoch 2000 až 2002 s výnosmi od roku 2012 do roku 2014, aký to bude mať vplyv na vaše dôchodkové portfólio?
Dramaticky, ako sa ukazuje. Jednoducho zamenením, keď dôjde k týmto výnosom, by bol váš konečný zostatok portfólia v roku 2014 viac ako trikrát vyšší - 890 871 dolárov namiesto zbytočne 273 438 dolárov.
Takto sa čísla hrajú v oboch scenároch nad 15 rokov:
| rok | odňatia | Návrat (skutočný) | Zostatok portfólia | Návrat (zamenené) | Zostatok portfólia |
| 2000 | $ 40,000.00 | -10.14% | $ 858,600.00 | 13.41% | $ 1,094,100.00 |
| 2001 | $ 40,800.00 | -13,04% | $ 705,838.56 | 29,6% | $ 1,377,153.60 |
| 2002 | $ 41,616.00 | -23,37% | $ 499,268.09 | 11,39% | $ 1,492,395.40 |
| 2003 | $ 42,448.32 | 26,38% | $ 588,526.69 | 26,38% | $ 1,843,640.98 |
| 2004 | $ 43,297.29 | 8,99% | $ 598,137.95 | 8,99% | $ 1,966,087.02 |
| 2005 | $ 44,163.23 | 3% | $ 571,918.86 | 3% | $ 1,980,906.40 |
| 2006 | $ 45,046.50 | 13,62% | $ 604,767.71 | 13,62% | $ 2,205,659.35 |
| 2007 | $ 45,947.43 | 3,53% | $ 580,168.59 | 3,53% | $ 2,237,571.70 |
| 2008 | $ 46,866.38 | -38,49% | $ 309,995.32 | -38,49% | $ 1,329,463.98 |
| 2009 | $ 47,803.70 | 23.45% | $ 334,885.52 | 23.45% | $ 1,593,419.58 |
| 2010 | $ 48,759.78 | 12,78% | $ 328,924.11 | 12,78% | $ 1,748,298.82 |
| 2011 | $ 49,734.97 | 0% | $ 279,189.14 | 0% | $ 1,698,563.85 |
| 2012 | $ 50,729.67 | 13.41% | $ 265,898.73 | -10.14% | $ 1,475,599.80 |
| 2013 | $ 51,744.27 | 29,6% | $ 292,860.49 | -13,04% | $ 1,231,437.32 |
| 2014 | $ 52,779.15 | 11,39% | $ 273,438.15 | -23,37% | $ 890,871.27 |
| Priemerná návratnosť: | 4,07% | 4,07% | |||
V obidvoch scenároch sú priemerné ročné výnosy rovnaké. Jediným rozdielom je poradie týchto výnosov.
Riziko postupnosti pri vyššej miere výberu
Čím vyššia je miera výberu, tým vyššie je riziko sekvencie.
Na demonštráciu vzťahu medzi rizikom postupnosti a mierou stiahnutia si predstavte dve identické dvojčatá, z ktorých každá odchádza do dôchodku na začiatku roku 2000. Každý z nich sa riadi rovnakým vzorcom investovania, ako je uvedené vyššie: jedno hniezdo vajcia vo výške 1 milión dolárov investované do fondu sledujúceho S&P 500.
Jedno dvojčatá odoberá každý rok konzervatívny 3,5%, zatiaľ čo druhé dvojnásobne žije s 5% mierou stiahnutia. Takto mení vyššia miera čerpania výkonnosť portfólia:
| rok | spiatočný | Miera čerpania 3,5% | Hodnota portfólia | Sadzba 5% | Hodnota portfólia |
| 2000 | -10.14% | $ 35,000.00 | $ 863,600.00 | $ 50,000.00 | $ 848,600.00 |
| 2001 | -13,04% | $ 35,700.00 | $ 715,286.56 | $ 51,000.00 | $ 686,942.56 |
| 2002 | -23,37% | $ 36,414.00 | $ 511,710.09 | $ 52,020.00 | $ 474,384.08 |
| 2003 | 26,38% | $ 37,142.28 | $ 609,556.93 | $ 53,060.40 | $ 546,466.21 |
| 2004 | 8,99% | $ 37,885.13 | $ 626,470.98 | $ 54,121.61 | $ 541,471.91 |
| 2005 | 3% | $ 38,642.83 | $ 606,622.28 | $ 55,204.04 | $ 502,512.03 |
| 2006 | 13,62% | $ 39,415.68 | $ 649,828.55 | $ 56,308.12 | $ 514,646.04 |
| 2007 | 3,53% | $ 40,204.00 | $ 632,563.50 | $ 57,434.28 | $ 475,378.76 |
| 2008 | -38,49% | $ 41,008.08 | $ 348,081.73 | $ 58,582.97 | $ 233,822.51 |
| 2009 | 23.45% | $ 41,828.24 | $ 387,878.65 | $ 59,754.63 | $ 228,899.26 |
| 2010 | 12,78% | $ 42,664.80 | $ 394,784.74 | $ 60,949.72 | $ 197,202.86 |
| 2011 | 0% | $ 43,518.10 | $ 351,266.64 | $ 62,168.72 | $ 135,034.15 |
| 2012 | 13.41% | $ 44,388.46 | $ 353,983.03 | $ 63,412.09 | $ 89,730.14 |
| 2013 | 29,6% | $ 45,276.23 | $ 413,485.78 | $ 64,680.33 | $ 51,609.93 |
| 2014 | 11,39% | $ 46,181.76 | $ 414,400.05 | $ 65,973.94 | ($ 8,485.64) |
S 3,5% mierou výberu má viac skromné dvojča do konca roka 2014 vo svojom portfóliu 414 400 dolárov. Veľkému páchateľovi došli peniaze, udalosť doomsday v dôchodkovom plánovaní.
Je zrejmé, že vaše výdavky na dôchodok majú obrovský vplyv na riziko, že sa vaše portfólio zvýši skôr, ako to urobíte. Čo však môžu noví dôchodcovia okrem toho, že znížia mieru ich výberu, chrániť pred rizikom postupnosti?
Spôsoby, ako zmierniť riziko sekvencie
Nikto nevie, kedy zasiahne ďalšie zlyhanie akciového trhu. Môže to prísť zajtra, alebo to môže byť o mnoho rokov ďalej. Aj keď nemáte kontrolu nad akciovým trhom, môžete sa ubezpečiť, že ste pripravení na zlyhanie trhu skoro vo svojom dôchodku, a to takto:.
1. Pokračujte v práci na čiastočný úväzok
Odchod zo zamestnania na plný úväzok, plný stres, na plný úväzok neznamená, že musíte prestať úplne pracovať. Mohli by ste pracovať na čiastočný úväzok podľa vlastného rozvrhu, alebo pracovať na plný úväzok robením niečoho iného, čo máte radi.
Existuje veľa dobrých dôvodov, aby ste pokračovali v práci aj po odchode do dôchodku. Zostaňte zasnúbení. Zostanete v kontakte so svojím pracovným spoločenským životom a súvislosťami. Možno si dokonca môžete udržať svoje zdravotné poistenie.
Finančne, práca počas dôchodku poskytuje ďalší zdroj príjmu, takže vás menej závisí od vášho vajíčka hniezda. Ak dôjde k zlyhaniu akciového trhu, môžete sa opierať o príjmy zo svojej práce namiesto toho, aby ste predávali akcie, zatiaľ čo sú na predajných cenách..
2. Diverzifikujte svoj investičný výnos
Pamätajte, že vyššie uvedené príklady predpokladali, že 100% vašich dôchodkových fondov bolo investovaných do fondu sledujúceho S&P 500. To je sotva rozmanité portfólio.
Vo výskume finančného plánovača Williama Bengena, z ktorého formuloval pravidlo 4%, spustil svoje čísla s pridelením 60/40 majetkových dlhopisov. Jeho vzorové portfóliá boli rozdelené medzi 60% po S&P 500 a 40% investovaných do strednodobých vládnych dlhopisov USA.
Aj medzi akciami sa môžu investori diverzifikovať do zmesi fondov s malou, strednou a veľkou kapitalizáciou. Nemusíte investovať iba do amerických fondov. Namiesto toho skúste investovať do kombinácie amerických a medzinárodných fondov.
A vaše investičné možnosti nekončia akciami a dlhopismi. Môžete investovať do prenájmu nehnuteľností, súkromných bankoviek, investičných fondov do nehnuteľností (REIT), fondov súkromného kapitálu alebo crowdfundingových webových stránok. Medzi ďalšie možnosti patria anuity, ktoré sa poistia proti prežívaniu vajíčka vášho hniezda, a putá.
3. Vytvorte Bond Ladder
Riziko postupnosti je riziko závažného zlyhania trhu v prvých rokoch odchodu do dôchodku. Prečo teda nezabezpečiť príjem z iných zdrojov ako akcie počas tohto zraniteľného obdobia?
Práca je skvelá voľba, ale nie je to jediná možnosť. Ďalšou možnosťou pre nízkorizikový príjem na začiatku dôchodku je rebríček dlhopisov. Znie to technicky a komplikovane, ale nie je to tak. Rebrík dlhopisov je jednoducho rad dlhopisov nakúpených strategicky tak, aby každá sada dosiahla splatnosť v inom čase a aby sa vaša istina vrátila do nasledujúcej série.
Napríklad namiesto toho, aby ste investovali 100 000 dolárov do rovnakej sady dlhopisov, ktorých splatnosť je naplánovaná na 10 rokov, investujete 10 000 dolárov do 10 rôznych súborov dlhopisov. Kľúčom je to, že každý súbor by mal byť naplánovaný na vyzretie v inom roku v priebehu nasledujúcich 10 rokov.
Okrem úrokov dostanete každý rok ďalších 10 000 dolárov počas nasledujúcich 10 rokov. Ak sa na akciovom trhu darí dobre, môžete opätovne investovať istinu alebo ju odložiť v hotovosti. V prípade krachu na akciovom trhu môžete radšej žiť na istine dlhopisu, než aby ste museli akcie predávať za nízke ceny.
4. Buďte flexibilný so svojimi výdavkami
Jedným zo spôsobov ochrany pred sekvenčným rizikom je zostať svižný, takže môžete znížiť svoje výdavky na velenie. Ak akciový trh havaruje 30% rok po odchode do dôchodku, chcete počas havárie predať čo najmenej akcií.
Keby ste to mali, mohli by ste žiť výlučne z iných zdrojov príjmu, ako sú dlhopisy, nehnuteľnosti na prenájom a sociálne zabezpečenie?
Aj keď počas plyšových rokov silných ziskov na akciovom trhu môžete minúť menej v prvých rokoch odchodu do dôchodku a minimalizovať výbery zo svojich akcií, budete v silnejšej pozícii, keď dôjde k nárazu. Preskúmajte svoje fixné a variabilné výdavky a hľadajte spôsoby, ako zredukovať výdavky a žiť skromnejšie v prvých rokoch odchodu do dôchodku.
5. Uchovajte hotovostnú rezervu
Na začiatku svojho odchodu do dôchodku možno budete chcieť mať k dispozícii väčší pohotovostný fond, ako je obvyklé. Ak sa stane najhoršie a vaše portfólio zasiahne zlyhanie trhu, môžete počas zlyhania radšej žiť zo svojich hotovostných úspor než predávať.
Poskytnutie hotovosti v hotovosti je spojené s príležitostnými nákladmi; sedí nečinne a namiesto tvrdej práce pre vás stráca hodnotu na inflácii. Pokoj v duši však môže stáť za to v prvých niekoľkých rokoch odchodu do dôchodku.
6. Majte dostupné zdroje záložného fondu
V čase odchodu do dôchodku si mnoho Američanov vybudovalo vo svojich domovoch značný kapitál. Ak by to bolo potrebné, mohli by čerpať z tohto kapitálu, aby ich videli pri páde akciového trhu.
Jednou z možností je úverová linka vlastného kapitálu (HELOC). Majitelia domov môžu mať linku na mieste, nevyužitú, v prípade núdze. Potom ich môžu využívať podľa potreby, aby minimalizovali výbery počas zlyhania akciového trhu.
Druhou možnosťou je reverzná hypotéka. Aj keď reverzné hypotéky majú svoje vlastné nevýhody, môžu pridať ďalší zdroj príjmu, aby vás videli zrútením akciového trhu..
Záverečné slovo
Keď plánujete a pripravujete sa na svoj odchod do dôchodku, uvedomenie si sekvenčného rizika vás postaví pred dav.
Keď stále pracujete, využívajte výhody dôchodkových účtov chránených daňou, napríklad 401ks a IRA. Čím menej peňazí stratíte na daniach, tým rýchlejšie narastie vaše hniezdo. Ak máte nárok, posúvajte tieto daňové výhody ešte viac pomocou daňového úveru sporiteľa.
S každým rokom pozitívneho výnosu na akciovom trhu v dôchodku je vaše portfólio menej náchylné na sekvenčné riziko. Nakoniec dosahuje kritické množstvo, keď bežné recesie a trhy s medveďmi nepredstavujú prakticky žiadnu hrozbu, pokiaľ si budete udržiavať svoju bezpečnú mieru výberu.
Poraďte sa s poradcom pre odchod do dôchodku a získajte personalizované rady o svojich financiách a situácii. S dostatočnou flexibilitou výdavkov a inými zdrojmi príjmu budete môcť v noci zdravo spať bez ohľadu na to, ako divoko kolíše akciový trh..
Diskutovali ste s poradcom o sekvenčnom riziku? Čo vám odporučili?
