Čo sú to dlhopisy s vysokým výnosom - definícia, výhody a nevýhody investovania

Inými slovami, nenechajte sa slangovými výrazmi, ako je „junk bond“, vystrašiť z týchto cenných papierov. Ak chcete urobiť informované rozhodnutie o tom, či investovať alebo nie, zvážte nasledujúce charakteristiky.

Čo sú dlhopisy s vysokým výnosom?

Dlhopisy sú dlhové nástroje vydané spoločnosťami a vládami výmenou za stanovenú úrokovú sadzbu. Emitenti dlhopisov sú schopní využívať výnosy dlhopisov na rozšírenie svojich operácií alebo na splatenie drahšieho dlhu. Úrokové sadzby ponúkané na dlhopisy sú ovplyvnené celým radom trhových faktorov, ale tiež závisia od úverovej bonity spoločnosti, ktorá ich emituje.

Ak je spoločnosť v zlej finančnej situácii, bude musieť ponúknuť relatívne vysokú mieru návratnosti svojich dlhopisov, aby odškodnila investorov za prevzatie väčšieho rizika. V skutočnosti sa dlhopisy obzvlášť rizikových spoločností tradične označujú ako „nezdravé“, pretože nesú vysoké riziko zlyhania..

Výhody dlhopisov s vysokým výnosom

Existuje niekoľko dôvodov, prečo môžu dlhopisy s vysokým výnosom byť veľkou investíciou:

1. Vyššia miera príjmu. Najjasnejšou výhodou je vysoká miera návratnosti. Pre niektorých to môže byť skvelý spôsob, ako dosiahnuť vyššie výnosy v portfóliu s pevným výnosom v porovnaní s inými ponukami.
2. Hodnota samotného dlhopisu sa môže oceniť. Ak sa úverový rating základnej spoločnosti zlepší, hodnota zabezpečenia sa môže zvýšiť. Ak teda veríte v budúcnosť konkrétnej spoločnosti, že máte pocit, že nespravodlivo trpí negatívnym úverovým ratingom, možno ste identifikovali atraktívnu investíciu.
3. Počas likvidácie má prednosť pred zásobami. Mnoho ľudí si myslí, že by sa malo vyhnúť dlhopisom s vysokým výnosom, pretože ak spoločnosť zlyhá, dlhopis sa stane bezcenné. Neuvedomujú si však, že nákup dlhopisov s vysokým výnosom je stále bezpečnejší ako nákup akcií od tej istej spoločnosti. Ak spoločnosť neplní svoje záväzky, všetko sa nestratí, pretože majitelia dlhopisov sa platia pred akcionármi v bankovej likvidácii. Inými slovami, stále existuje možnosť niečo získať späť, ak spoločnosť skutočne zbankrotuje.
4. Príjem môže byť spoľahlivejší ako zásoby. Pokiaľ spoločnosť neplní svoje záväzky, príjem, ktorý poskytuje akýkoľvek dlhopis, bude konzistentný.
5. Vysoko výnosové dlhopisy v spoločnosti odolnej voči recesii môžu byť podhodnotené. Niektoré odvetvia v recesii skutočne prosperujú (napríklad maloobchodníci so zľavou alebo baníci zlata). Takéto spoločnosti, ktoré sa považujú za „riskantné“, však v skutočnosti nemusia byť riskantnejšie ako vysoko hodnotená spoločnosť, ktorá je v priemysle citlivom na recesiu..

Nevýhody dlhopisov s vysokým výnosom

Pred uskutočnením týchto investícií by sa mali zohľadniť tieto faktory:

1. Vysoké riziko zlyhania. Dlhopisy s vysokým výnosom sa vydávajú, ak sa pravdepodobnosť zlyhania považuje za vyššiu ako pri podobných spoločnostiach. Keďže predvolené nastavenie znamená, že by ste mohli prísť o celú svoju investíciu, investori s rizikom averzie sa možno budú chcieť vyhnúť dlhopisom s vysokým výnosom.
2. Menej tekuté. Mnohí investori sa kvôli svojej stigme zdráhajú kupovať dlhopisy s vysokým výnosom, čo môže sťažiť ich ďalší predaj.
3. Ceny sú ovplyvnené zmenami úverového ratingu. Rovnako ako vylepšený úverový rating môže zvýšiť ceny dlhopisov, ak sa úver spoločnosti ešte viac zhorší, cena ich dlhopisov sa môže drasticky znížiť.
4. Ceny sú ovplyvňované úrokovými sadzbami. Tento bod sa vzťahuje na všetky typy dlhopisov, pretože všetky sú ovplyvnené zmenami úrokových sadzieb. Ak úrokové sadzby stúpnu, existujúce dlhopisy sa stanú menej hodnotnými. Naopak, ak úrokové sadzby klesnú, hodnoty dlhopisov sa zvyčajne zvyšujú.
5. Počas recesie môže hodnota klesnúť. Počas recesie sa investori zvyčajne stretávajú s konzervatívnymi investíciami, ako sú hotovosť, zlato a dlhopisy investičného stupňa. U dlhopisov s vysokým výnosom však nemusí dôjsť k rovnakému zvýšeniu hodnoty, pretože sa už považujú za riskantné a môžu sa stať oveľa rizikovejšími, keď ekonomika smeruje na juh.

Ako investovať do dlhopisov s vysokým výnosom

Nákup dlhopisov s vysokým výnosom je jednoduchý. Tu je postup:

1. Nákup prostredníctvom makléra. Toto je pravdepodobne najjednoduchší a najbežnejší spôsob nákupu akéhokoľvek dlhopisu. Môžete použiť online sprostredkovateľa zliav alebo malty. Niektorí makléri vám dokonca môžu poradiť, ktoré dlhopisy sú pre vašu konkrétnu situáciu alebo ciele najlepšie. To znamená, že vždy skontrolujte, či sprostredkovateľ, ktorý používate, ponúka spravodlivé provízie a dobrú povesť.
2. Podielové fondy. Môžete tiež investovať do podielového fondu, ktorý investuje do dlhopisov s vysokým výnosom. Keďže podielové fondy ponúkajú diverzifikáciu zakúpením celého radu cenných papierov, môže to byť bezpečnejšia alternatíva k investovaniu jednotlivo do dlhopisov s vysokým výnosom. Ale rovnako ako sprostredkovatelia, aj podielové fondy nie sú všetky rovnaké. Pred nákupom akcií preskúmajte ich výkonnosť a zistite, kam investujú svoje peniaze.
3. Nákup priamo. Nové dlhopisy je možné nakupovať priamo od spoločnosti bez platenia provízie. Niektoré komerčné banky tiež predávajú dlhopisy bez spoplatňovania provízií, zvyčajne je to však vyhradené pre zákazníkov, ktorí vedú veľké účty.

Kto investuje do dlhopisov s vysokým výnosom?

Hlavné pohyby týchto dlhopisov alebo z nich môžu výrazne ovplyvniť ich cenu. Preto sa oplatí uvedomiť si, že na ceny dlhopisov budú mať vplyv títo investori:

1. jednotlivci. Mnoho individuálnych investorov chce diverzifikovať svoje portfóliá s pevným výnosom s dlhopismi v rôznych triedach, ktoré zabezpečujú rôznu úroveň návratnosti.
2. Podielové fondy. Podielové fondy do istej miery investujú do dlhopisov s vysokým výnosom, ale vzhľadom na konzervatívny charakter investorov do podielových fondov majú tendenciu byť opatrnejší..
3. Poisťovne. Poisťovacie spoločnosti sú veľkými investormi do vysoko výnosných dlhopisov. Používajú ich na financovanie anuít a iných produktov, ktoré ponúkajú.
4. Penzijné fondy. Tieto fondy často investujú do dlhopisov s vysokým výnosom, aby zvýšili svoje zisky. Keďže však často podliehajú predpisom, ktoré zakazujú vysoko rizikové portfóliá, vkladajú len malú časť svojich finančných prostriedkov do dlhopisov s vysokým výnosom..

Záverečné slovo

Výkonnosť dlhopisov s vysokým výnosom sa neobmedzuje iba na ratingy spoločností, ale je do značnej miery ovplyvnená celkovým hospodárskym prostredím. Okrem toho len z dôvodu poklesu úrokových sadzieb sa dlhopisy s vysokým výnosom nemusia správať ako dlhopisy s investičným stupňom a zvýšenie hodnoty.

Napríklad, ak k tomu dôjde počas recesie, investori môžu vnímať zvýšenie rizika zlyhania a tak sa vyhýbajú dlhopisom s vysokým výnosom napriek relatívne vysokej kupónovej sadzbe. Ak chcete do týchto dlhopisov investovať, urobte najprv výskum a rovnako ako v prípade všetkých vysokorizikových investícií naň pridelte iba časť svojho portfólia. Napriek negatívnym konotáciám môžu byť dlhopisy s vysokým výnosom lukratívnym prírastkom do vášho portfólia, ak im bude rozumieť a venovať im pozornosť.

Investujete do dlhopisov s vysokým výnosom? Aké boli s nimi vaše skúsenosti?