Čo sú komunálne dlhopisy - výhody a nevýhody investovania

Čo je to investor, ktorý chce, aby daňový zvýhodnený rast a likvidita robili? Jednou z tried majetku, ktoré stoja za zváženie, sú komunálne dlhopisy. Keďže komunálne dlhopisy ponúkajú bez dane, zložený rast s vysokou mierou likvidity, môžu byť ideálnym miestom na šetrenie peňazí, ku ktorým chcete získať prístup pred alebo dokonca počas vašich zlatých rokov..

Čo je to komunálny dlhopis?

Mestské dlhopisy sú dlhové nástroje vydané mestami a miestnymi samosprávami. Zvyčajne sa používajú na získavanie peňazí na investovanie do miestnych projektov, ako sú školy, ulice a diaľnice, mosty, nemocnice, verejné bývanie a verejné služby..

Mestské dlhopisy sú úročené buď fixnou alebo variabilnou sadzbou v závislosti od podmienok dlhopisu. Emitent dlhopisu (t. J. Miestna samospráva) dostane od investora hotovostnú platbu výmenou za súhlas s vyplatením plánovanej úrokovej sadzby držiteľovi dlhopisu. Úroky sa platia v dohodnutom časovom období, ktoré sa pohybuje od niekoľkých mesiacov do 20, 30 alebo dokonca 40 rokov a niekedy aj dlhšie. Akonáhle je dlhopis splatný (t. J. Doba splatnosti dlhopisu sa uzavrie), investorovi sa preplatí nominálna hodnota dlhopisu.

Druhy komunálnych dlhopisov

Mestské dlhopisy sa všeobecne vydávajú ako jeden z troch druhov dlhových záväzkov:

Dlhopisy so všeobecnou povinnosťou (GO) splatenie na základe „úplnej viery a kreditu emitenta“ a považuje sa za najbezpečnejší druh dlhopisu s najnižšou úrokovou sadzbou.
Príjmy z dlhopisov splácať zo stanoveného budúceho toku príjmov, napríklad z utility alebo platieb od zákazníkov alebo nájomcov.
Hodnotiace dlhopisy zaviazať vrátenie dane z majetku v obci.

Výnosy sa medzi obcami značne líšia, vďaka čomu je výskum nevyhnutnou súčasťou investovania do komunálnych dlhopisov. Časť tohto výskumu pre vás však bude platiť pre komunálne dlhopisy ETF a podielové fondy a môže byť záchrancom pre investorov s rušným časovým rozvrhom..

Zdaniteľný ekvivalentný výnos

Pravdepodobne najdôležitejšou vecou, ktorej treba porozumieť pri rozhodovaní, či investovať alebo neinvestovať do komunálnych dlhopisov, je zdaniteľný ekvivalentný výnos. Zjednodušene povedané, zdaniteľný ekvivalentný výnos predstavuje zdaniteľnú dlhopisovú sadzbu, ktorú musíte dosiahnuť, aby ste dosiahli výnos z komunálneho dlhopisu pri špecifickej úrokovej sadzbe. Je to výnos komunálnych dlhopisov plus získaná daňová výhoda.

Napríklad kvôli svojmu stavu oslobodenia od dane môže mať emisia komunálnych dlhopisov s výnosom 4% skutočne zdaniteľný ekvivalentný výnos vyšší ako 6%, v závislosti od skupiny investora pre daň z príjmu. Na výpočet ekvivalentného zdaniteľného výnosu je potrebné poznať daňovú sadzbu.

Vzťah medzi výnosmi komunálnych dlhopisov a sadzbami daní možno vyjadriť pomocou nasledujúcej rovnice:

kde

r_m = úroková sadzba komunálnych dlhopisov
r_C = úroková sadzba porovnateľného podnikového dlhopisu
t = sadzba dane

Nie je to matematický výkrik? Žiaden strach. Existuje veľa kalkulačiek dostupných online, ktoré vypočítajú zdaniteľný ekvivalentný výnos na základe vášho príjmu a výnosov dlhopisov vo vašom portfóliu..

Ešte lepšie je, ak sa rozhodnete investovať do komunálnych dlhopisov prostredníctvom ETF alebo podielového fondu, zdaniteľný ekvivalentný výnos je jednou z prvých vecí, ktoré sú uvedené v prospekte. V skutočnosti sa často člení podľa skupiny daní, čo uľahčuje zistenie, či pre vás mestské dlhopisy oslobodené od dane majú zmysel..

Výhody a nevýhody investícií do komunálnych dlhopisov

Preskúmanie výhod a nevýhod vo vzťahu k vašej finančnej situácii a cieľom vám pomôže určiť, či je investovanie do komunálnych dlhopisov pravdepodobne ziskové alebo nie.

výhody

Oslobodené od federálnych daní. Nikto nemá rád odovzdanie kusu hotovosti daňovníkovi. Ak ste vo vysokej daňovej kategórii alebo sa snažíte vytvoriť tok príjmov oslobodený od dane na dôchodok, komunálne dlhopisy môžu byť tým pravým doplnkom vášho tradičného dôchodku, investície Roth IRA alebo 401 tisíc investícií. Toto daňové útočisko ponúka likviditu a daňovú účinnosť v jednom, dar z nebies pre tých, ktorí sú v najvyššom daňovom pásme.
Oslobodené od štátnych a miestnych daní. Mestské dlhopisy nie sú oslobodené iba od federálnych daní, ale ak správne hrajete svoje karty, môžete sa vyhnúť aj štátnym a miestnym daniam. Vo väčšine štátov sú investície do projektov miestneho rozvoja miest oslobodené od štátnych a miestnych daní okrem federálnych daní.
Daňový zvýhodnený rast a / alebo príjem. Ochrana vašich investičných účtov pred daňami umožňuje, aby sa rast skomplikoval rýchlejšie ako na zdaniteľnom účte. Komunálne dlhopisy zakúpené prostredníctvom podielového fondu alebo ETF vám umožňujú reinvestovať príjmy z dlhopisov, čo vedie k zloženému rastu.
Nižšia volatilita ako zásoby (aktíva s pevným výnosom). Ak volatilita akciového trhu opúšťa žalúdočné vírenie, možno budete chcieť prejsť na triedu aktív s trochu nižšou volatilitou. Mestské dlhopisy boli v minulosti jedným z najbezpečnejších miest na zaparkovanie vašich úspor (okrem sporiaceho účtu alebo štátnych pokladničných poukážok), pričom poskytujú aj daňové priznania oslobodené od dane a vo všeobecnosti oveľa lepšiu návratnosť investovaného kapitálu ako poistené účty FDIC alebo štátne pokladnice..
Vysoká úroveň likvidity. Komunálne dlhopisy sú vysoko likvidné a obchoduje sa na sekundárnom trhu. To znamená, že ak máte obmedzenú hotovosť alebo potrebujete prísun peňazí na investičnú príležitosť alebo v prípade núdze, ku kapitálu sa dostanete rýchlo a bez daňovej sankcie. Platí to najmä pre investorov, ktorí investujú prostredníctvom ETF alebo podielových fondov.

nevýhody

Výnosy z dlhopisov nemôžu prekonať infláciu. Ak neinvestujete do komunálnych dlhopisov pre bežný príjem, ale namiesto toho pre dlhodobý rast zvýhodnený daňami, budete chcieť zvážiť, ako bude vaša dlhopisová investícia držať infláciu. Keďže komunálne dlhopisy sú často konzervatívnou investíciou a ponúkajú aj daňové výhody, ich výnosy sú zvyčajne nízke. Preto je menej pravdepodobné, že porazia infláciu, ako mnoho iných investícií, napríklad akcií. To znamená, že peniaze, ktoré ste parkovali v dlhopisovom fonde, by mohli mať o kúpnu silu niekoľko rokov nižšie, ako je tomu dnes.
Cena príležitosti. Ak sa rozhodnete investovať do komunálnych dlhopisov, prečítajte si vyššie uvedenú rovnicu alebo navštívte niektorý z mnohých online kalkulačiek, ktoré vypočítajú váš zdaniteľný ekvivalentný výnos. Vykonanie tohto výpočtu je nevyhnutné na zabezpečenie toho, aby komunálne dlhopisy mali pre vás väčší zmysel ako zdaniteľná investícia do dlhopisov. Ak ste napríklad v nízko daňovej kategórii, nebudete môcť zarábať na daňových výhodách komunálneho dlhopisu, rovnako ako niekto vo vysokom daňovom pásme. Okrem toho sa môžete vzdať príležitosti realizovať vyššiu návratnosť porovnateľného zdaniteľného dlhopisu, ak namiesto toho investujete do komunálneho dlhopisu.
Úrokové riziko. Keď úrokové sadzby stúpajú, súčasné dlhopisy strácajú hodnotu. Dôvodom je skutočnosť, že dlhopisy, ktoré majú nižšiu úrokovú sadzbu, sa musia predávať so zľavou, ktorá sa rovná súčasným výnosom dlhopisov. To je menej znepokojujúce, ak plánujete držať dlhopisy do splatnosti, ale stále môže byť ťažké prehltnúť pilulky, ak musíte obchodovať s dlhopismi alebo dlhopisovými fondmi, keď obchodujú s menšou ako nominálnou hodnotou..
Riziko zlyhania a straty kapitálu. Akákoľvek investícia predstavuje riziko. Mestské dlhopisy sa nelíšia. Aj keď to bolo z historického hľadiska zriedkavé, vždy existuje šanca, že obec by mohla ísť hore, v takom prípade by sa stratili vaše úrokové platby a istina..

Ako investovať do komunálnych dlhopisov

Všeobecne povedané, existujú dva spôsoby, ako investovať do komunálnych dlhopisov: priamo alebo prostredníctvom komunálneho dlhopisového fondu. Investori môžu nakupovať dlhopisy priamo od obce prostredníctvom svojej banky alebo sprostredkovateľa. Táto metóda ponúka investorom pohodlie presne vedieť, aké dlhopisy vlastnia v rámci svojho portfólia, napríklad všeobecné obligácie, výnosy alebo hodnotiace dlhopisy, ako aj presný termín a výnos ponúkaný investíciou..

Druhým spôsobom, ako investovať do komunálnych dlhopisov, je nákup akcií do komunálneho dlhopisového fondu. Táto metóda ponúka okamžitú diverzifikáciu stoviek komunálnych dlhopisov, čo môže znížiť riziko pre investorov. Ďalšou významnou výhodou je zvýšená likvidita dostupná prostredníctvom dlhopisových fondov. Akcie fondu môžu byť kedykoľvek predané, takže investori nebudú mať problém s uvoľňovaním svojich dlhopisov z akéhokoľvek dôvodu.

Záverečné slovo

Mestské dlhopisy ponúkajú investorom množstvo výhod v nekonečnom úsilí o minimalizáciu daní a rast kapitálu. Predtým, ako sa ponáhľate na trh komunálnych dlhopisov, nezabudnite si urobiť domácu úlohu. Žiadna investícia nie je dokonalá a komunálne dlhopisy nemusia byť najlepšou investíciou na diverzifikáciu vášho portfólia, najmä ak ste v nízkej daňovej kategórii..

To znamená, že ak ste vo vysokej daňovej kategórii a hľadáte relatívne konzervatívnu investíciu na zabezpečenie rastu alebo príjmu zvýhodneného daňou, môže byť atraktívnym riešením doplnenie vášho portfólia o komunálne dlhopisy..

Ste investorom mestských dlhopisov? Aké máte skúsenosti s trhom komunálnych dlhopisov??