Čo sú finančné deriváty - príklady obchodovania s bežnými derivátmi
Ako to teda funguje?
Čítajte ďalej, kde nájdete rozpis praxe, výhod a nástrah investovania derivátov.
Čo je finančný derivát?
Deriváty sú cenné papiere, ktoré sú spojené s inými cennými papiermi, ako sú akcie alebo dlhopisy. Ich hodnota sa zakladá na primárnej bezpečnosti, s ktorou sú spojené, a preto sami o sebe nestoja za nič.
Doslova existujú tisíce rôznych druhov finančných derivátov. Väčšina stratégií investovania a finančného inžinierstva sa však točí okolo týchto troch:
- možnosti
Opcie sú zmluvy medzi dvoma stranami o kúpe alebo predaji cenného papiera za danú cenu. Najčastejšie sa používajú na obchodovanie s opciami na akcie, ale môžu sa použiť aj na iné investície. Ak investor zakúpi právo kúpiť aktívum za určitú cenu v danom časovom rámci, kúpil kúpnu opciu. Naopak, ak kúpi právo predať majetok za určitú cenu, kúpil opciu s právom predaja. - futures
Budúcnosť funguje na rovnakom základe ako možnosti, hoci základné zabezpečenie je iné. Futures sa tradične používali na nákup práv na nákup alebo predaj komodít, ale používajú sa aj na nákup finančných cenných papierov. Je možné kúpiť budúcnosť indexu S&P 500 alebo budúcnosť spojenú s konkrétnou úrokovou sadzbou. - swapy
Swapy dávajú investorom príležitosť vzájomne si vymieňať výhody svojich cenných papierov. Jedna strana môže mať napríklad dlhopis s pevnou úrokovou sadzbou, ale nachádza sa v odbore podnikania, kde má dôvod uprednostňovať premenlivú úrokovú sadzbu. Môžu uzavrieť swapovú zmluvu s inou stranou za účelom výmeny úrokových sadzieb.
Výhody derivátov
Deriváty sú spoľahlivé investičné nástroje, ktoré zvyšujú efektívnosť a spoľahlivosť investičných a obchodných praktík.
Tu je niekoľko dôvodov, prečo je investovanie do derivátov výhodné:
- Nezáväzné zmluvy
Keď investori kupujú derivát na otvorenom trhu, kupujú si právo ho uplatniť. Nemajú však povinnosť skutočne uplatniť svoje možnosti. Výsledkom je veľká flexibilita pri realizácii ich investičnej stratégie. Ako už bolo spomenuté, niektoré triedy derivátov (napríklad určité typy swapových dohôd) sú v skutočnosti právne záväzné pre investorov, takže je veľmi dôležité vedieť, do čoho sa dostávate. - Pákový efekt sa vracia
Deriváty umožňujú investorom dosahovať extrémne výnosy, ktoré nemusia byť možné pri primárnych investičných nástrojoch, ako sú akcie a dlhopisy. Ak investujete do akcií, môže to trvať sedem rokov, než zdvojnásobia vaše peniaze. S derivátmi je možné zdvojnásobiť svoje peniaze za týždeň. - Pokročilé investičné stratégie
Finančné inžinierstvo je celé pole založené na derivátoch. Umožňujú vytvárať komplexné investičné stratégie, ktoré môžu investori využiť vo svoj prospech.
Potenciálne úskalia
Koncept derivátov je dobrý. Nezodpovedné použitie zo strany finančného sektora však môže investorov ohroziť. Slávny investor Warren Buffet ich v skutočnosti označoval ako „nástroje hromadného ničenia“ (hoci sa tiež domnieva, že mnoho cenných papierov je označených ako deriváty).
Investori, ktorí zvažujú deriváty, by si mali dávať pozor na:
- Prchavé investície
Väčšina derivátov sa obchoduje na voľnom trhu. Pre investorov je to problematické, pretože hodnota cenných papierov kolíše. Neustále sa menia ruky a strana, ktorá derivát vytvorila, nemá kontrolu nad tým, kto ho vlastní. V súkromnej zmluve môže každá strana dojednať podmienky v závislosti od postavenia druhej strany. Ak sa derivát predáva na otvorenom trhu, investori, ktorí majú vysokú pravdepodobnosť zlyhania svojej investície, môžu kúpiť veľké pozície. Druhá strana nemôže zmeniť podmienky tak, aby reagovala na ďalšie riziko, pretože sa prevádzajú na vlastníka nového derivátu. Vďaka tejto volatilite môžu cez noc stratiť celú svoju hodnotu. - Možnosti predraženia
Hodnoty derivátov sa tiež veľmi ťažko oceňujú, pretože sú založené na iných cenných papieroch. Pretože je už ťažké oceniť hodnotu akcie, stáva sa oveľa ťažšie presne stanoviť cenu derivátu na základe tejto akcie. Navyše, keďže trh s derivátmi nie je taký likvidný ako akciový trh a na trhu nie je toľko „hráčov“, aby ich uzavreli, existuje oveľa väčšia spreadová ponuka. - Časové obmedzenia
Pravdepodobne najväčším dôvodom, prečo sú deriváty pre investorov riskantné, je to, že majú stanovenú zmluvnú životnosť. Potom, čo vyprší, stanú sa zbytočnými. Ak vaša investičná stávka nefunguje v stanovenom časovom rámci, budete čeliť 100% strate. - Potenciál pre podvody
Mnoho ľudí má ťažko pochopiteľné deriváty. Podvodní umelci často používajú deriváty na zostavenie komplexných schém, aby využili amatérskych aj profesionálnych investorov. Dobrým príkladom je schéma Bernie Madoff ponzi.
Kto by mal investovať do derivátov?
Z vyššie uvedených dôvodov je to veľmi tvrdý trh pre začínajúcich investorov. Preto sa skladá predovšetkým z profesionálnych správcov peňazí, finančných inžinierov a vysoko skúsených investorov.
Zatiaľ čo ktorýkoľvek investor nepochybuje o derivátoch na testovanie vecí, začiatočníci by na tomto trhu nemali vzhľadom na potenciálne nebezpečenstvo riskovať vysoké riziká. Keď sa stanete dôvtipnejšími a zoznámite sa s rôznymi typmi derivátov a stratégií, ktoré vyhovujú vášmu investičnému štýlu, môžete ich začať začleniť do svojho osobného investičného portfólia..
Preto je dôležité poznamenať, že bez ohľadu na vaše skúsenosti a znalosti by deriváty mali tvoriť iba časť vášho investičného portfólia. Pretože môžu byť také volatilné, ak sa na ne budete spoľahnúť, môže vás vystaviť vážnemu finančnému riziku.
Záverečné slovo
Deriváty sú zložité finančné nástroje. Môžu to byť skvelé nástroje na využitie vášho portfólia a pri rozhodovaní o tom, či ich uplatniť, máte veľkú flexibilitu. Sú však tiež rizikovými investíciami. Ak plánujete nákup derivátu, uistite sa, že máte na pamäti stanovený časový rámec a ste pripravení vysporiadať sa so skutočnosťou, že ide o volatilné investičné nástroje. V správnych rukách a so správnou stratégiou môžu byť deriváty cennou súčasťou investičného portfólia.
Máte skúsenosti s investovaním do finančných derivátov? V komentároch nižšie uveďte akékoľvek rady.
