Čo je vysvetlená variabilná anuita - definícia, výhody a nevýhody

Na býčích trhoch 80. rokov však nový typ anuitnej zmluvy umožnil investorom podieľať sa na trhoch s dlhovými a akciovými trhmi a zároveň využívať výhody anuitných podmienok. Tieto vozidlá, známe ako anuity s variabilnou sadzbou, sa vďaka variabilite dosiahnutých výnosov začali v roku 1952 ako prostriedok financovania dôchodkových plánov. Tieto vozidlá, ktoré pôvodne založilo Združenie učiteľov v oblasti poisťovníctva a dôchodkov - College Retirement Equity Fund (TIAA-CREF), sa stali populárnejšie po tom, čo zákon o reforme daní z roku 1986 uzavrel mnoho ďalších daňových medzier, ktoré mali investori k dispozícii..

Odvtedy sa rozrástli na odvetvie s viac ako miliónmi dolárov, ktoré v súčasnosti regulujú poisťovacie a cenné papiere ako FINRA a SEC, ako aj štátni komisári pre poistenie..

Ako fungujú variabilné dôchodky?

Rôzne anuity môžu priniesť vysoké výnosy, ale sú to najrizikovejší typ anuitnej zmluvy, ktorú si môžete kúpiť. Na rozdiel od anuit s fixným a akciovým indexom, variabilné renty nezaručujú vaše hlavné investície, úroky ani iné zisky.

Ak investujete do variabilnej anuity, vaše peniaze sa rozdelia medzi predvolený výber účtov podielových fondov. Dopravcovia životného poistenia rokujú s rôznymi spoločnosťami podielových fondov o tom, či majú jeden alebo viac svojich fondov vložených do zmluvy, a dostanú odkiaľkoľvek od 15 do 50 podúčtov, z ktorých si môžete vybrať. Vaše peniaze budú rásť na základe odloženia dane, kým nezačnete vyplácať prostriedky. Na rozdiel od iných dôchodkov však variabilné zmluvy nie sú viazané na konkrétny čas. Po zakúpení zmluvy zostáva v platnosti, až kým nezačnete odstúpiť od zmluvy.

Variabilné anuity skôr poskytujú investorom vysokú toleranciu rizika a dostatok času na zotavenie zo strát. Investori, ktorí tradične investovali do podielových fondov, môžu používať variabilnú anuitu, aby sa každý rok vyhli plateniu daní z kapitálových výnosov. Variabilné zmluvy sa bežne používajú na financovanie dôchodkových plánov spoločností, ako sú napríklad dôchodkové plány 401k a 403b (prax, ktorá je už roky zdrojom finančných sporov v dôsledku volatility týchto investícií)..

Získanie (a strata) peňazí

Dostať zaplatené

Príjemcovia môžu vyberať prostriedky pomocou jednej zo šiestich metód:

Rovný život. Najjednoduchšia - a najrizikovejšia forma výplaty - tieto platby sú založené na poistno-matematických výpočtoch vášho dopravcu o predpokladanej dĺžke života. Platby vám budú vyplatené každý rok, aj keď prežijete celú hodnotu svojej zmluvy. Ak však zomriete skôr, ako získate všetky prostriedky na svojom účte, prídete o peniaze.
Spoločný život. Môže predĺžiť dĺžku týchto platieb pridaním spolupríjemcu. Pokiaľ je niekto z vás nažive, platby stále prichádzajú.
Život s istým obdobím. Ak chcete pokryť niektoré z rizík priameho vyplácania doživotného poistenia, môžete súhlasiť so stanoveným počtom platieb, napríklad za obdobie 20 rokov, a ak pôjdete preč skôr, ako toto obdobie vyprší, prípadný príjemca dostane zvyšné rokov 'platby.
Spoločný život s istým obdobím. Pridá spolu-príjemcu do termínu vášho obdobia určitý plán.
Systematické výbery. Stanovená pravidelná platba v dolároch alebo v percentách, ktorá sa zastaví po smrti alebo vyčerpaní anuitných fondov, podľa toho, čo nastane neskôr.
paušálov. Likvidácia všetkých prostriedkov zmluvy a získanie výnosov v hotovosti.

Poplatky a výdavky

Spolu s možnosťou zarobiť si veľa peňazí sa budete zaoberať aj niekoľkými poplatkami a výdavkami, a to buď ročne, štvrťročne alebo mesačne..

Poplatky za prípadné odložené odovzdanie. Podobne ako fixné a indexované anuity, aj variabilné anuity majú obvykle klesajúci rozvrh poplatkov, ktorý po niekoľkých rokoch dosiahne nulu. Možno budete musieť zaplatiť pokutu vo výške 8%, aby ste zlikvidovali zmluvu v prvom roku, pokutu vo výške 7% v budúcom roku a tak ďalej, kým neuplynie platnosť harmonogramu..
Poplatok za údržbu zmluvy. Aby sa (pravdepodobne) pokryli administratívne a evidenčné náklady na zákazku, tento poplatok sa zvyčajne pohybuje od 25 do 100 dolárov za rok, hoci sa často upúšťa od väčších zmlúv, ako sú zmluvy v hodnote najmenej 100 000 dolárov..
Poplatky za smrť a výdavky. Tieto pokrývajú mnoho ďalších výdavkov, ktoré poisťovateľovi vzniknú, napríklad marketing a provízie. Tento poplatok sa môže pohybovať od 1% do 1,5% ročne; priemer v priemysle je približne 1,15%.
Náklady jazdcov. Väčšina zmlúv s variabilnou anuitou ponúka niekoľko rôznych typov životných a úmrtných jazdcov, ktoré si môžete kúpiť v rámci zmluvy. Títo jazdci poskytujú niektoré ďalšie záruky, ale každý jazdec zvyčajne stojí 1% až 2% z hodnoty zákazky.

dane

Fixné, indexované a variabilné renty sa zdaňujú rovnako. Akýkoľvek nárast zmluvy je zdaniteľný a získanie vašej istiny nie je. Každá platba bude odrážať pomer rastu a istiny vašej zmluvy. Ak ste zdvojnásobili svoje peniaze, bude zdaniteľná polovica každej platby. Napríklad, ak je distribúcia prevzatá zo zmluvy 300 000 dolárov, na ktorú sa pôvodne prispelo 150 000 dolárov, potom je pomer istiny a zisku 50/50. Polovica každej distribúcie sa preto počíta ako vrátenie istiny bez dane. A nezabudnite, rovnako ako u väčšiny ostatných programov, na všetky peniaze, ktoré vyberiete skôr, ako dosiahnete 59,5 rokov, sa na IRS vzťahuje 10% pokuta za predčasné výbery.

Podúčty a iné možnosti investovania

Podúčty uložené vo variabilnej anuite sú skutočným motorom, ktorý riadi výnosy dosiahnuté investorom. Tieto podúčty sú v skutočnosti skryté podielové fondy; v podstate ide o klony podkladových fondov, ktoré existujú mimo zmluvy. Vo väčšine ohľadoch sa podobajú svojim materským fondom, ale zo zákona sa s nimi zaobchádza ako so samostatnými cennými papiermi s vlastnými symbolmi tickera.

Napríklad Allianz Life ponúka fond Davis New York Venture v rámci svojich produktov s variabilnou anuitou. Investori, ktorí sa rozhodnú investovať do tohto podúčtu, však investujú technicky do osobitného cenného papiera, nie do fondu ponúkaného priamo Davis Funds so symbolom ticker NYVTX, ktorý je možné zakúpiť samostatne. Počet a kvalita finančných prostriedkov na podúčet dostupných v rámci zmluvy sa bude líšiť od jedného dopravcu k druhému; niektoré variabilné produkty ponúkajú oveľa širšiu škálu podúčtov ako iné a nie všetky podúčty sú rovnaké, rovnako ako niektoré fondy sú nadradené iným.

Podúčty, ktoré investujú do akcií, sa klasifikujú ako veľké, stredné a malé kapitálové, domáce a globálne a sektorové, rovnako ako s fondmi v zahraničí. Existujú aj podúčty, ktoré investujú do všetkých druhov dlhopisov, nehnuteľností a iných cenných papierov. Všetky zmluvy s variabilnou zmluvou ponúkajú aj podúčet na peňažnom trhu a zvyčajne niekoľko fixných alternatív, ktoré platia aj zaručenú sadzbu. Investor, ktorý kupuje variabilnú zmluvu a potom rozrastá trhy, môže na určitý čas previesť prostriedky v rámci zmluvy na jednu z fixných alternatív, až kým sa trhy nezotavia..

Ďalšie vlastnosti a výhody variabilných dôchodkov

Rôzne anuity poskytujú okrem odloženia dane a účasti na trhu aj niekoľko ďalších výhod, napríklad:

1. Výnimky
Rovnako ako fixné a indexované renty, aj variabilné zmluvy sú oslobodené od dedičstva na celoštátnej úrovni a od väčšiny veriteľov vo väčšine štátov. Peniaze v rámci anuitnej zmluvy sa prevádzajú priamo príjemcovi vo forme stanovenej v zmluve.

2. Priemerovanie dolárových nákladov
Najmodernejšie produkty s variabilnou anuitou poskytujú aj priemerovanie dolárových nákladov, ktoré môžu zvýšiť návratnosť investícií a minimalizovať volatilitu. Mnoho dopravcov používa programy DCA ako nástroj predaja na prilákanie nových investorov.

Napríklad spoločnosť môže sľúbiť, že zaplatí vysokú garantovanú úrokovú sadzbu na peňažnom trhu alebo na pevnom účte, pričom bude postupne presúvať aktíva z tohto účtu do portfólia podúčtov, ktoré vyberiete. Ak teda do jedného z týchto produktov investujete 100 000 dolárov, preskúmali by ste výber podúčtov dostupných v rámci zmluvy a poverili dopravcu, aby pridelil určité percento svojich peňazí na každý podúčet..

Dopravca by potom umiestnil peniaze do fixného fondu, ktorý platí úrokovú sadzbu, ktorá je o 2% alebo 3% vyššia ako prevládajúce sadzby, a presunul peniaze do portfólia podúčtov na približne 12 mesiacov, pričom previedol 8 500 USD plus zaplatený úrok k dnešnému dňu o tejto sume do portfólia každý mesiac, kým nebudete plne investovaní do portfólia.

3. Vyváženie portfólia
Mnohé zmluvy sú tiež schopné pravidelne vyvážiť portfólio podúčtov, aby sa zachovalo pôvodné percento pridelenia aktív, ktoré bolo vybrané. Pretože každý podúčet bude v priebehu času fungovať odlišne, pričom niektoré rastú rôznym tempom a iné sa možno občas zmenšujú, počiatočná alokácia finančných prostriedkov sa nakoniec mierne skreslí..

Mnoho zmlúv preto ponúka funkciu vyváženia, ktorá automaticky predáva všetky jednotky daného podúčtu, ktoré presahujú percentuálny podiel prideleného portfólia, a využíva predaj na nákup ďalších podfondov s nedostatočnou výkonnosťou. Pomáha to tiež investorom blokovať zisky na rýchlo rastúcich podúčtoch a zvyšujú držbu vo fondoch s relatívne nízkymi cenami.

Životné a úmrtné dávky

Rôzne anuity sú vystavené vysokému riziku straty peňazí v dôsledku slabého výkonu na podúčte, takže spoločnosti vyvinuli jazdcov, ktorých kúpu si môžete chrániť, aby ste ochránili hodnotu svojej zmluvy. Jazdci v prípade úmrtia obvykle sľubujú, že príjemca zmluvy dostane vyššiu zo súčasnej hodnoty zmluvy, sumu rovnajúcu sa rastu pôvodného poistného pri určitej úrokovej miere alebo najvyššiu hodnotu, akú kedy dosiahli podúčty. Ak aktuálna hodnota zákazky samozrejme presahuje výšku týchto záruk, investor ju môže namiesto toho získať.

príklad
John investoval 100 000 dolárov do variabilnej anuitnej zmluvy vo veku 40 rokov. Zvolil si tento typ jazdca a keď mu je 62 rokov, hodnota zmluvy dosiahne 511 000 dolárov, ale v budúcom roku sa prudko stiahne. Zomrie vo veku 70 rokov, keď má hodnota kontraktu hodnotu 405 311 dolárov. Za predpokladu, že hypotetická miera rastu, ako je opísaná, je 5%, potom by jeho príjemca dostal 511 000 dolárov, pretože to presahuje tak súčasnú hodnotu zmluvy, ako aj hypotetickú sumu 338 635 USD, že zmluva by rástla na 5% ročne, až kým nezomrie..

Jazdci v životných dávkach zaručujú minimálny tok príjmov pri výplate, zvyčajne založený na hypotetickej miere rastu. Napríklad, životné dávky môžu vyžadovať, aby ste dostali výplatu rovnajúcu sa sume, ktorú by ste dostali, keby sa zmluva každý rok zvýšila o určité percento a potom ste ju anualizovali..

Ochrana, ktorú poskytujú tieto formy poistnej ochrany, samozrejme stojí za to. Investori môžu očakávať, že zaplatia ďalších 0,75% až 1,5% za každý typ jazdca, ktorý je zakúpený, čo môže významne ovplyvniť celkovú návratnosť dosiahnutú portfóliom v priebehu času..

Prispejú vášmu plánu variabilné anuity?

Zo všetkých druhov anuitných zmlúv majú variabilné anuity tendenciu oslovovať najširšiu škálu typov investorov. Agresívni investori môžu umiestniť svoje peniaze na podúčty s nízkou kapitalizáciou, technológie a zahraničné akcie, zatiaľ čo konzervatívni investori sa môžu držať možnosti fixného, peňažného trhu alebo štátnych dlhopisov dostupných v zmluve..

Alebo sa môžete rozhodnúť investovať agresívne a platiť za životné alebo smrť jazdca na ochranu rastu. Mierni investori samozrejme nájdu také možnosti, ktoré im vyhovujú. Musíte mať dostatok času pred odchodom do dôchodku, aby ste sa zotavili z potenciálne zlých rokov na trhu.

Variabilné dôchodky v rámci IRA a dôchodkových plánov

Vďaka stavu odloženej dane, poistným dávkam a širokej škále investičných možností sú variabilné renty prirodzeným výberom na použitie ako financovanie vozidiel pre dôchodkové plány, ako napríklad plány 401k a 403b a IRA. Mnoho spoločností v skutočnosti používa variabilné anuitné zmluvy v rámci svojich dôchodkových plánov z týchto dôvodov.

Táto prax je však už dlho zdrojom diskusie v rámci komunity pre finančné plánovanie a plánovanie odchodu do dôchodku. A v posledných rokoch sa stal zdrojom zvýšenej kontroly zo strany regulačných orgánov v oblasti poisťovníctva a cenných papierov.

V tejto diskusii by ste mali zvážiť niekoľko faktorov, ktoré by ste mali zvážiť, ak sa zúčastňujete na dôchodkovom pláne zamestnávateľa:

Vzdelávanie investorov. Asi najväčším problémom spojeným s používaním variabilných dôchodkov v dôchodkových plánoch je jednoducho skutočnosť, že mnohí ľudia presne nerozumejú tomu, čo kupujú s dolármi na dôchodkové sporenie. V minulosti mnohí účastníci zamestnancov verili, že investujú priamo do podielových fondov a netušili, že ich kupujú v rámci anuitnej zmluvy, ktorá je súčasťou ich dôchodkového plánu. V mnohých prípadoch môžu byť mechanici živých a úmrtných požitkov mätúci. Regulačné agentúry z tohto dôvodu sprísnili požiadavky na vzdelávanie investorov v tejto oblasti.
Náklady a poplatky. Ak zohľadníte všetky náklady a poplatky spojené s variabilnými anuitami, väčšina účastníkov nakoniec zaplatí ročne 2% alebo 3% svojich zmluvných hodnôt dopravcovi anuity. Tieto poplatky sú usporiadané nad rámec poplatkov účtovaných dôchodkovým plánom alebo samotným účtom; mnoho programov si účtuje svoje vlastné ročné správne alebo udržiavacie poplatky, ktoré odovzdávajú účastníkom, ako ste vy.
Poistná ochrana. Navrhovatelia variabilných anuít už dlho tvrdia, že rôzne typy poistnej ochrany, ktorú poskytujú jazdci v oblasti živobytia a smrti, ľahko zdôvodňujú náklady. Koniec koncov, dve najväčšie aktíva mnohých domácností v Amerike sú domovom a dôchodkovým plánom spoločnosti. Samozrejme, nikto by nikdy nenapadlo opustiť svoj domov bez poistenia majiteľa domu. Nemal by byť poistený aj váš dôchodkový plán? Táto úvaha sa po škandáloch spoločností Enron a Worldcom stala omnoho znateľnejšou, keďže desiatky zamestnancov videli, ako sa akcie spoločnosti a súvisiace plány takmer každú noc vyparia. Poisťovací jazdci s variabilnou anuitou môžu zabrániť tomu, aby sa to stalo.
provízie. Skutočný rozhodujúci faktor pri mnohých rozhodnutiach o financovaní dôchodkových plánov s variabilnými zmluvami súvisí so spodným riadkom - nie s vašimi, ale s maklérom alebo poradcom odporúčajúcim produkt. Anuity platia podstatne vyššie provízie ako väčšina ostatných druhov dôchodkových produktov vrátane podielových fondov. Platí to najmä pre väčšie sumy peňazí. Preto je do týchto zmlúv umiestnených veľa veľkých prevrátení IRA, čo sprostredkuje sprostredkovateľovi podstatnú kontrolu. Pri analýze využívania anuít v rámci dôchodkových plánov nikdy tento faktor nezľavujte.

Pokiaľ ide o to, či variabilné renty patria do dôchodkových plánov, neexistuje žiadna správna alebo nesprávna odpoveď. Ak zamestnanci jasne chápu, za čo kupujú a platia a stále chcú ochranu poskytovanú v zmluve, tieto výrobky môžu byť veľmi užitočné. Mnohí zamestnanci však nepatria do tejto kategórie a pravdepodobne by im radšej radšej poskytol výber samostatných fondov.

Záverečné slovo

Rôzne anuity sú komplexné produkty s mnohými funkciami, ktorým musíte jasne porozumieť, aby ste ich mohli správne používať. Tieto produkty môžu dosiahnuť mnoho rôznych investičných cieľov pre mnoho typov investorov, od konzervatívnych po agresívnych. V niektorých prípadoch môžu byť vhodnými vozidlami pre IRA a iné dôchodkové plány, ale nie vždy. Viac informácií o variabilných anuitách získate od svojho životného poisťovacieho agenta alebo finančného poradcu.

Aké sú vaše názory na variabilné renty a ako zapadajú do vášho dôchodkového plánu a stratégie investovania?