6 tipov na riadenie investičných rizík pre nákup akcií

Ak by zníženie rizika a dosiahnutie vysokých odmien boli také jednoduché ako začiarknutie dvoch políčok, prečo by to neurobil každý? Aká by bola motivácia vyberať vysoko rizikové a málo výnosné akcie? A kto by potreboval investujúceho génia Warrena Buffetta, systému Joseph Piotroskiho F-Score, ktorý získal 138,8% v roku 2010, alebo páči Williama O'Neila s jeho vysoko rastúcou metodikou CAN SLIM?

Pravda je taká, že múdre investovanie nie je také jednoduché. Pri investičných rozhodnutiach musíme ako investori pamätať na niektoré dôležité faktory a stratégie.

Nižšie je uvedených šesť najpopulárnejších stratégií na zníženie volatility a rizika vo vašom portfóliu:

1. Výber diverzifikovaných sektorov

Keď nakladáte na zásoby drahých kovov, môžete byť v odvetví zlata veľmi býčia. Keď sa zlato obchoduje vyššie, získate neuveriteľné zisky, ale keď ceny zlata klesnú, celé vaše portfólio bude mať obrovský zásah. Problém spočíva v nedostatku diverzifikovaného portfólia, pokiaľ ide o priemyselné odvetvia.

Sektory akciového trhu patria do širokých kategórií:

Základné materiály
konglomeráty
Spotrebný tovar
finančné
Zdravotná starostlivosť
Priemyselný tovar
služby
technológie
utilities

S výberom nie je nič zlé fajčenie horúcich zásob. Kľúčom je pokúsiť sa ich nájsť v rôznych odvetviach.

Napríklad zásoby zlata sa nachádzajú v sektore základných materiálov spolu s ropou, investíciami na báze striebra a chemikáliami. Vyberte si zopár najlepších akcií v tejto kategórii, ale do nich nedávajte všetko, čo máte. Namiesto toho choďte nad hlavu a vyberte najvýkonnejšie zásoby spotrebného tovaru, ako napríklad začínajúci výrobca vína alebo výrobca hračiek. Potom uvážlivo vyhľadajte zdravotnícky materiál, ktorý lieči rakovinu.

Pridajte to všetko a máte portfólio so znížením rizika poklesu v ktoromkoľvek odvetví. Zistíte tiež, že vaše portfólio má menšiu celkovú volatilitu, pretože zásoby nie sú tak pevne zoskupené podľa jednej komodity alebo služby.

Najlepšie je vybrať veľké zásoby v rôznych odvetviach, aby ste znížili riziko vzostupu a poklesu dynamiky odvetvia. Keďže sektory sa pohybujú v baleniach nahor a nadol a ťahajú s nimi celý košík so zásobami, diverzifikácia by sa mala použiť na zníženie celkovej volatility vášho portfólia..

2. Vyhnite sa ziskom

Zistíte, že sa napĺňate, keď sa chystáte nahlásiť zárobky? Stúpa vaša srdcová frekvencia s neistotou, či sa stretnú alebo porazia na ulici?

Aj keď môžete milovať prekvapenia z pozitívnych zárobkov, s nimi je spojené nebezpečenstvo. Veľké prekvapenia ukazujú, že analytici neboli schopní presne odhadnúť zisky. Na jednej strane sa dá očakávať prekvapenie v prípade cenných papierov s nižšou cenou, ako sú penny, ktoré sú vo svojej podstate oveľa rizikovejšie spoločnosti. Na druhej strane, ak vaše akcie zarábajú väčšie sumy (napríklad 30 centov na jeden dolár na akciu) a prognózy analytikov sú každý štvrťrok výrazne mimo hranicu, tiež čelíte zvýšenému riziku. Tento druh neistoty takmer znemožňuje dôveru v predpovedanie výkonnosti spoločnosti v budúcnosti.

Aké sú náznaky toho, že spoločnosť môže mať v budúcnosti prekvapenie z hľadiska zisku aj zlého?

Obmedzené pokrytie. Možno existuje len jeden alebo dvaja analytici, ktorí pokrývajú zásoby.
Nová spoločnosť. Spoločnosť je nová, a preto má oveľa menšiu históriu a výkonnosť, ktorú môžu investori použiť na predpovedanie budúcich výnosov.
Nekonzistentná analýza. Odhady analytikov sú rozptýlené, čo odráža skutočnosť, že o budúcej výkonnosti spoločnosti je veľa neistôt..

Nech už je dôvod akýkoľvek, riziko klesá, keď analytici pokrývajúci zásoby dôsledne a presne odhadujú zárobky s niekoľkými hlásenými prekvapeniami. Ak nájdete takúto zásobu, pozrite sa na budúcu prognózu zárobkov. Spoľahlivá predpoveď do budúcnosti meteorológovia významne znižuje vaše riziko.

3. Neustále zvyšujúce sa ročné príjmy

Niektoré zásoby sú ako veľké lode. Chvíľu im trvá, kým sa dostanú na rýchlosť, ale sú spoľahliví vo svojom pohybe. Štvrťrok po roku, rok čo rok, tieto zásoby prinášajú stabilný zisk.

Zoberme si napríklad Balchem Corporation (NASDAQ: BCPC). Ich ročný zisk na akciu sa od roku 2004 neustále zvyšuje:

2004: 0,32 USD
2005: 0,42 USD
2006: 0,47 USD
2007: 0,60 USD
2008: 0,71 dolárov
2009: 0,98 USD
2010: 1,19 USD

Dôsledná finančná výkonnosť spoločnosti v minulosti poskytuje investorom dôveru v ich budúcu výkonnosť.

Pri sledovaní trendov v zárobkoch je ťažké sledovať ďalšie zásoby. PS Business Parks (NYSE: PSB) je toho dobrým príkladom. Len za posledné tri roky sa zisk zvýšil z 1,13 USD na 2,70 USD a späť na 1,59 USD. Vďaka nestabilnej výkonnosti spoločnosti PSB je mimoriadne ťažké odhadnúť jej výkonnosť v danom roku.

Aj keď nie je možné vedieť, či jedna z týchto zásob bude mať z dlhodobého hľadiska lepšiu výkonnosť ako druhá, je zrejmé, že väčšie riziko spočíva v nestabilnejších zásobách..

Dá sa samozrejme tvrdiť, že akcie so silným a stabilným záznamom o výnosoch, aké by ste našli s kvalitnou zásobou s modrými čipmi, vám nemusia dať extrémne výkyvy v spoločnosti s nestabilnými príjmami. Môže to byť pravda, ale musíte premýšľať, sú to výšiny, ktoré skutočne stoja za zničujúce minimá?

Jednoducho povedané, nákup zásob s nepredvídateľnými výnosmi je ako hrať horúce zemiaky so žabkou; máte oveľa vyššie riziko popálenia.

4. Nízke zásoby beta

Beta je téma, o ktorej sa veľa diskutuje. Niektorí si myslia, že je to stále užitočné, zatiaľ čo iní si myslia, že je zastaraná. Vo všeobecnosti sa v teórii investovania do verzie beta uvádza, že každá z akcií má svoju vlastnú koreláciu s celkovým akciovým trhom. Čím vyššia je hodnota beta akcie, tým je táto spoločnosť volatilnejšia s akciovým trhom.

Tu sú 3 rýchle príklady v scenári, keď akciový trh stúpne o 2%:

Zásoba, ktorá sa v tomto časovom rámci zvýšila o 1%, má nízku 0,5 beta.
Akcie, ktoré sa v tomto časovom rámci tiež zvýšili o 2%, majú nízku 1,0 beta, ktorá je dokonale korelovaná s trhom.
Zásoba, ktorá sa v tomto časovom rámci zvýšila o 4%, má vysokú beta hodnotu 2,0. Táto zásoba predstavuje najviac volatilnú z týchto troch krajín.

Nízka beta v podstate znamená, že zásoba bude zarábať menej v býčích cykloch, ale stratí menej v cykloch medveďa.

Ak chcete používať verziu beta rozumne, vyhľadajte nízku zásobu beta, ktorá výrazne prevyšuje trh. Aby sme vám pomohli, tento screener zásob Finviz je navrhnutý tak, aby poskytoval jednoduchý príklad zásob s nízkou beta verziou 0,5 alebo menej, napriek tomu sa za posledný rok zvýšil najmenej o 50% a je tiež výrazne v tomto štvrťroku. Cieľom je nájsť zásoby so zníženou volatilitou, ale zvýšeným celkovým výkonom. Je to o najbližšej kúzlo nízke riziko a vysoká odmena tlačidlá nájdete.

Nezabudnite, že je to založené iba na výkonnosti v minulosti a nezahŕňa výhľadové prognózy. V ideálnom prípade by ste mali skombinovať túto stratégiu s ďalšími tipmi uvedenými vyššie.

5. Opatrnosť potrebná pri extrémne nízkych zásobách P / E

Niektorí investori si myslia, že bitie na akciovom trhu je ľahké; všetko, čo skutočne musíte urobiť, je nájsť akciu, ktorá sa obchoduje na extrémne výhodnej úrovni. Ako sa teda investori snažia nájsť takéto „obchody“?

Jedna metóda používa pomer cena / zisk alebo pomer P / E. Táto jednoduchá metrika sa vyrába vydelením ceny akcie počtom výnosov na akciu. Ak akcie v porovnaní s cenou akcií dosahujú relatívne vysoký zisk, investori používajúci túto metódu majú pocit, že sú lacné a podhodnotené. Noví investori sa môžu pokúsiť použiť tento pomer na nájdenie krikových obchodov bez toho, aby si uvedomili, že neúmyselne zvyšujú svoje riziko.

Nájdenie lacných zásob je nepopierateľné. Bohužiaľ, z dlhodobého hľadiska sú väčšinou nič iné ako. Jedným z príkladov je polovodičová zásoba, Kulicke & Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC):

Akcie v poslednej dobe dosiahli 2,00 USD na akciu so ziskom v roku 2010
Cena akcií je však iba 9,00 dolárov, čo predstavuje pomer ceny k zisku 4,7
Priemerný pomer P / E v priemysle je 15,3

Okamžite by ste mohli predpokladať, že s touto akciou by sa malo obchodovať viac ako 3x vyššie.

Investori však trestali akcie s neobvykle nízkymi pomermi P / E z niekoľkých dôvodov. Zisk by mohol byť z roka na rok nevyrovnaný alebo by spoločnosť mohla byť vo finančnej tiesni so zvyšujúcim sa zadlžením. Môže sa stať, že akcie vyzerajú lacno na základe pomeru P / E, ale z dôvodu zvýšeného rizika neznámeho investori túto volatilitu započítali vo forme nižšej ceny akcií..

Aby sa pokračovalo v tomto príklade, spoločnosť KLIC by mohla mať v poslednom desaťročí nízky pomer P / E založený na nestabilných príjmoch, pozitívnych aj negatívnych. Možno, že v budúcom štvrťroku bude P / E investorom vyzerať vysoko, ak spoločnosť oznámi neuspokojivé zisky.

Tento príklad jasne ukazuje, že namiesto jednoduchého zamerania na jeden pomer alebo číslo musíte zvážiť iné zárobkové pomery. Ak napríklad porovnáte cenu akcie spoločnosti KLIC s jej peňažným tokom na akciu a potom ju porovnáte s priemerným priemerom v tomto odvetví, zistíte, že táto polovodičová zásoba je reálne ocenená. To, že analytici ťažko posudzujú budúcu hodnotu, potvrdzuje široká škála cenových cieľov od 6 do 15 USD..

Na záver, keď sa spoločnosť môže pochváliť nízkym pomerom P / E, často je za tým dôvod, ktorý môže zase viesť k zvýšenému investičnému riziku..

6. Mladé zásoby s vysokým rastom môžu byť volatilné

Akcie s vysokým rastom (alebo „glamour“ spoločnosti, ako ich niektorí nazývajú) majú často veľmi nestále ceny akcií. Okrem toho majú tieto zásoby volatilitu v inej forme: vykázané zisky. Aj keď tieto spoločnosti môžu dostať veľké prognózy rastu, odhady sa vždy nerealizujú, čo zvyšuje riziko poklesu pre investorov.

Prečo teda spoločnostiam s vysokým rastom, najmä mladým alebo novo kótovaným, často chýbajú prognózy výnosov?

Jeden problém spočíva v príliš optimistických prognózach analytikov. Vidia sľubnú novú spoločnosť so skvelým produktom a nasadili ružové okuliare, aby poskytli najlepší scenár. Nezabúdajú na to, že nové podniky majú často najrôznejšie chyby, ktoré treba vyriešiť.

Nový alebo rastúci podnik sa môže stretnúť s nasledujúcimi problémami:

Problémy s financovaním
Nedostatok skladovacích priestorov na uľahčenie rastu
Nedostatočné školenie pre rastúce požiadavky na zamestnancov
Nedostatok hotovosti na výplatu miezd a nákup nových aktív
Neskúsené riadenie

Nové spoločnosti, ktoré sa agresívne rozširujú, majú veľa rastúcich bolestí, ktoré je potrebné riešiť, a analytici ich často prehliadajú. Ak teda kúpite akciu v plienkach, zatiaľ čo predpovede sú najvyššie, možno zistíte, že ceny akcií nedosahujú plný potenciál, pretože spoločnosť má ťažkosti so splnením príliš býčích predpovedí.

Je tu tiež problém zlyhania spoločnosti. Mnoho nových spoločností zlyháva. Spoločnosti s vysokým rastom sú zvyčajne vo včasnom štádiu splatnosti. Malé spoločnosti môžu rásť v prvých rokoch neuveriteľnou mierou, a to najmä preto, že sú malé a akýkoľvek rast sa zdá úmerne obrovský.

Mnohé z týchto spoločností sa však počas prvých niekoľkých rokov prevádzky stretávajú s tvrdou opozíciou väčšou konkurenciou alebo sú z mnohých dôvodov vyradené. Spoločnosti s vysokým rastom často tiež nemajú významné hodnotné aktíva spoločnosti, čo dokazujú ich vysoké pomery cena / knihy. Ak sa teda spoločnosť ocitne v ťažkých časoch, z týchto existujúcich aktív je len málo finančných prostriedkov. Majú nepríjemné rozhodnutie pokúsiť sa získať bezpečnejší dlh, ktorý je zložitý bez aktív, alebo predať viac akcií, ktoré oslabujú hodnotu pre akcionárov..

S tým povedal, nezabudnite, že je to všetko o priemere. Mnoho spoločností s vysokým rastom sa stáva jedným z najlepších úspechov, napríklad Apple. Ale iní sa stávajú vzdialenými spomienkami na humbuk, ktorý sa nikdy nepremietol do ničoho skutočného. Len sa pozrite na nespočetné množstvo neúspešných high-tech spoločností počas busty 2000-01. Ak nemáte skúsenosti s oddeľovaním zlata od pyritu železa, možno budete lepšie držať hodnoty cenných papierov.

Aké sú hodnoty zásob?

Akcie s hodnotami majú zvyčajne nízke ceny za knihu, alebo aspoň výrazne nižšie hodnoty, ako je priemer v priemysle. Miera rastu je často oveľa nižšia, možno pod 10%. Ceny akcií sa obchodujú bližšie k vnútornej hodnote, pretože hoci môžu vytvárať veľké a konzistentné peňažné toky, agresívne sa nerozširujú.

V týchto nudných spoločnostiach je síce málo pôvabu alebo vkusu, ale môžu investorom poskytnúť nižšie riziko. V jednom výskume (Hodnota verzus rast: medzinárodné dôkazy, Fama a French, 1997) sa zistilo, že určité triedy hodnotových zásob prekonávajú zásoby s vysokým rastom o 7,6% ročne. Toto je široký priemer využívajúci globálne portfóliá.

Zrátané podčiarknuté je, že ak máte ťažké časovo náročné zásoby a uprednostňujete použitie širokej priemernej hodnoty pre bezpečnostnú sieť, cenné papiere vám môžu poskytnúť tento ďalší vankúš pre základný výber akcií..

Záverečné slovo

Riziko je neoddeliteľnou súčasťou investovania. Koniec koncov, nič za nič nedostanete. Ale s trochou plánovania a starostlivého zváženia môžete výrazne znížiť svoje riziko a zvýšiť svoje zárobky na trhu.

Zamerajte sa na diverzifikáciu a šírenie rizika do mnohých sektorov. Vyberte akcie, ktoré majú historicky presné prognózy. Prezrite si prehľady zárobkov a vyberte tie, ktoré neustále stúpajú medzi štvrťrokmi a rokmi. Vyhľadajte nízke zásoby beta, ktoré prevyšujú trh a dávajte pozor na pomery cena k zisku. Nakoniec pridajte do svojho portfólia väčšinu cenných papierov, kým nebudete spokojní s tým, čo robí jednu spoločnosť s vysokým rastom vynikajúcu od.

Postupujte podľa týchto tipov, aby ste zvýšili svoje investičné výhody a zároveň znížili riziko poklesu, ktoré zasiahne veľa dobrých investorov, keď to najmenej očakávajú.

Aké sú vaše skúsenosti s rizikom na akciovom trhu? Čo ste urobili, aby ste minimalizovali toto riziko? Podeľte sa o svoje tipy v komentároch nižšie!