Investičné stratégie a štýly - Ste investorom alfa alebo beta?

Aký je rozdiel? Pozrime sa na každý investičný štýl a potom sa môžete rozhodnúť, ktorý z nich najlepšie vyhovuje vašim potrebám.

Investor Alpha

Často budete počuť, ako sa aktívni investori odvolávajú na svoje „alfa“. V podstate ide o sumu, o ktorú prekročili (alebo nedosiahli) svoj referenčný index. Napríklad, ak investujete predovšetkým do amerických akcií, môžete použiť ako referenčnú hodnotu index S&P 500.

Ak by S&P 500 vzrástol za dané časové obdobie o 5%, ale vaše portfólio sa zvýšilo o 8%, vaše alfa by bolo +3. Ak by na druhej strane bolo vaše portfólio iba 3%, vaše alfa by bolo -2. Alfa je v podstate suma, o ktorú váš návrat bije alebo zaostáva index s podobným rizikovým profilom.

Väčšina investorov by podľa výberu rád každý rok porazila index. Prečo by ste sa chceli uspokojiť s porovnaním indexu, keď by ste sa ho mohli pokúsiť prekročiť? Investori verzie beta by mohli tvrdiť, že len veľmi málo aktívnych manažérov, ak vôbec nejakých existuje, index pravidelne prekonáva a že mnohí z nich majú slabé výsledky. Tak prečo sa obťažovať snažiť?

Investor Beta

„Beta“ označuje mieru, do akej je daná investícia alebo portfólio viac alebo menej volatilné ako referenčný index. Z fondu s koeficientom beta 1 vyplýva, že sa bude pohybovať na trhu. Fond s hodnotou beta nižšou ako 1 bude menej volatilný ako trh; fond s hodnotou beta vyššou ako 1 bude volatilnejší ako referenčný index.

Beta investori sú zvyčajne pasívni investori. Nechcú prekonať trhy. Dávajú prednosť prístupu „Ak ich nemôžete poraziť, pripojte sa k nim“, investujte. Akceptujú výnosy, ktoré sa jednoducho zhodujú s indexom podľa ich výberu, pretože očakávajú, že trhy sa budú zvyšovať počas celej doby ich investovania, ako to bolo v minulosti..

To vyvoláva otázku: čo keď tieto historické trendy nebudú platiť? Čo ak trhy poklesnú, najmä v priebehu niekoľkých rokov odchodu do dôchodku? Jedným z problémov pri porovnávaní indexu je to, že budete mať obdobia negatívnych výnosov. Skutočne môžete prísť o peniaze za dlhé časové obdobia, ako mnohí pasívni investori majú v časovom rámci rokov 2000 až 2010.

Beta investori by nám jednoducho pripomenuli, že musíme starnúť toleranciu investičných rizík, keď starneme, aby sme počas 5 rokov pred odchodom do dôchodku príliš neinvestovali do akcií (t. J. Alokácia aktív investičného portfólia). Upozorňovali by tiež na to, že aby táto stratégia fungovala, musíte byť schopní pevne sedieť pri poklesoch. Ak počas týchto období čerpania predáte, pravdepodobne skončíte so zápornou návratnosťou. Aby zodpovedali indexu, musíte s ním zostať.

Absolútne výnosy

Mnohí investori vrátane mňa sa veľmi nezaujímajú o to, ako si vedú v porovnaní s akýmkoľvek indexom. Chcú len vidieť, ako sa ich ťažko zarobené peniaze časom zvyšujú vďaka inteligentnému rozhodovaniu o investíciách. Strata 8% v roku, keď bol trh dole, 14% predstavuje pohodlie pre investora s absolútnym výnosom.

Absolútne výnosy jednoducho odkazujú na sumu, ktorú vaše portfólio za dané časové obdobie stúpalo alebo klesalo, bez ohľadu na to, ako sa index v danom časovom rámci vyvíjal. Ako však dosiahnuť trvalo pozitívne absolútne výnosy? Na túto otázku sú pravdepodobne stovky odpovedí. Kľúčom je nájsť štýl investovania, ktorý vám vyhovuje.

Ktorý je lepší?

Investori alfa aj beta môžu byť veľmi zanietení v obrane zvoleného investičného štýlu. Alfa investori tvrdia, že veľa ľudí môže a dokáže poraziť indexy pomerne pravidelne. Nezaujímajú sa iba o porovnanie indexu a nenávidia myšlienku straty peňazí.

Investori Beta veria, že indexy širokého akciového trhu budú v priebehu času pozitívne, a preto sa pohodlne postupne pridávajú k svojim pozíciám a dlhodobo sú pevné. Domnievajú sa, že záporné výnosy na krátke obdobie sú súčasťou investičných nákladov. Sú presvedčení, že budú v predstihu a budú mať peniaze, ktoré potrebujú na dôchodok.

Vyskúšajte hybridný prístup

Niektorí investori sa snažia hľadať alfa. Iní neveria v svoju schopnosť dosiahnuť alfa, takže sa vydajú cestou beta. Obidve sú prijateľné pokiaľ pracujú. Ak sa snažíte použiť štýl investovania vo verzii beta, ale jednoducho nemôžete držať prsty mimo tlačidla predaja, môžete sa pozrieť na niektoré stratégie alfa alebo vyskúšať hybridný prístup..

Existuje nekonečná kombinácia hybridných investičných stratégií. Svoj investičný kapitál by ste mohli rozdeliť do dvoch skupín, pomocou beta štýlu s polovicou a alfa štýlu s druhou polovicou. Zistite, ktorá z nich má v priebehu roka lepšiu výkonnosť. Ktorý spôsobil, aby ste sa cítili pohodlnejšie? Mohli by ste vyskúšať inú alfa stratégiu, aby ste zistili, či to pre vás funguje lepšie?

Záverečné slovo

Na konci musia investori vložiť svoje peniaze do práce spôsobom, ktorý vyhovuje ich veku, skupine zručností, príjmom a tolerancii rizika. Môže to chvíľu trvať, ale nájdenie toho, čo pre vás funguje, je najlepším spôsobom, ako sa stať úspešným investorom.

Aký je váš investičný štýl: alfa, beta alebo hybridný?

(fotografický kredit: marekuliasz)