Mali by ste predať zásoby? - Pravidlá, riziká a stratégie
Pri krátkom predaji požičať aktívum sprostredkovateľa a okamžite ho predajú. Vaším cieľom je vidieť pokles cien a potom vrátiť akcie a vyplatiť sprostredkovateľovi späť za nižšiu cenu. Predaj nakrátko sa zásadne líši od „dlhého“ zabezpečenia vo všetkých možných ohľadoch. Tu je postup:
1. Stávkujete proti aktívum.
Ak dlho idete s cenným papierom, zakúpite ho v nádeji, že sa zvýši cena a môžete ho predať späť. Ak predáte aktívum v krátkej dobe, dúfate, že jeho hodnota klesne. Čím viac klesá hodnota od času, keď ste si pôvodne požičali a predali aktívum, tým vyšší je váš zisk.
2. Dostanete hotovosť vopred a potom zaplatíte na konci.
Opäť platí, že to je presne opak toho, čo by ste normálne robili. Keďže začnete s predajom za cenu, v ktorej dúfate, že najvyššia cena akcie, a potom, keď vrátite akcie, platíte za akcie, vaším cieľom je vrátiť akcie za najnižšiu možnú cenu..
3. Ak sa držíte zabezpečenia, ste povinní pay dividendy alebo úroky.
Akcionári často dostávajú dividendy alebo iné stimuly na vlastníctvo akcií. Ale keď predávate krátke, majetok skutočne patrí niekomu inému. Firma alebo jednotlivec, ktorý vám požičal akcie, si stále zaslúži zbierať, takže kým si nezakážete svoju pozíciu nákupom a vrátením akcií, zodpovedáte za výplatu dividend.
Ak by ste predali krátke?
Krátky predaj je pre mnohých investorov ťažké pochopiť, pretože sa zdá byť iracionálne investovať do spätného investovania. Môže to však byť skvelá stratégia, keď ste si istí, že bezpečnosť zníži hodnotu. Napríklad, ak nedávny príbeh o investičných správach tvrdí, že výrazný model počasia pravdepodobne ohrozí hlavné modely kukurice na celom svete, možno si myslíte, že predaj nakrátko vám môže priniesť pekný zisk, ak ceny kukurice výrazne poklesnú.
Predaj nakrátko je pokročilou stratégiou, preto musíte zvážiť týchto šesť hlavných problémov.
1. Na rozdiel od dlhých aktív s majetkom môžete utrpieť neobmedzené straty.
Najväčším rizikom pri predaji nakrátko je potenciál nekonečnej straty. Keď dlho idete s majetkom, viete, že ak cena akcií klesne na 0 dolárov, môžete stratiť 100% svojej investície. Taká škoda, ako je táto strata, sa aspoň vaša potenciálna strata zastaví pri vašej počiatočnej investícii. Krátke straty z predaja sú naopak neobmedzené. Predstavte si napríklad, že ste začali krátky predaj za 20 dolárov a hodnota akcií sa zvyšuje o 500% na 100 dolárov. Akcie by ste museli kúpiť späť a vrátiť ich za 100 dolárov, čo v podstate stráca 500% vášho kapitálu!
2. Pri stávkovaní proti spoločnosti buďte opatrní.
Korporácie sú vedené inteligentnými ľuďmi a je ťažké predvídať, či zlyhajú alebo nie. Nikdy nepodceňujte ich schopnosti zmeniť zlý obchod alebo hroznú udalosť skôr, ako krátko predáte ich akcie. Ak krátko predáte investíciu a zvýši sa jej hodnota, prídete o peniaze, zatiaľ čo všetci ostatní sa tešia zo zisku, ktorý dosiahli, keď budú dlhé.
3. Dividendy môžu zjesť vaše zisky.
Čím dlhšie budete držať investíciu a dlhujete dividendy, tým nižšie budú vaše zisky. Krátke tržby fungujú najlepšie, keď si myslíte, že cena klesne okamžite alebo dostatočne na pokrytie dividend, ktoré musíte vykonať.
4. Investori silne reagujú na zlé správy.
Keď sa správa dostane do katastrofického príbehu, investori často panikária a chcú začať predávať svoje investície. Podľa efektívnej hypotézy trhu, akonáhle sa správa dostane, už môže byť príliš neskoro na zisk. Za predpokladu, že hypotéza je aspoň čiastočne chybná, môžu investori stále zarobiť dobré peniaze okamžitým predajom aktíva v krátkom čase. Ak to vyzerá tak, že to najhoršie ešte môže byť, môžete profitovať zo zlých správ alebo z medvedieho trhu.
5. Musíte sa stretnúť s výzvami na dodatočné vyrovnanie.
Ak si požičiavate od makléra, musíte na svojom účte zachovať určité percento vlastného imania. Táto suma sa líši v závislosti od sprostredkovateľa, ale ak klesnete pod túto úroveň, váš sprostredkovateľ vás prinúti vložiť na svoj účet viac peňazí. V podstate musíte mať na svojom účte dostatok kolaterálu na pokrytie časti vašich potenciálnych strát. Ak chcete predať krátke peniaze, musíte mať hotovosť a byť ochotní obetovať nejakú likviditu.
6. MUSÍTE vrátiť zabezpečenie.
Zatiaľ čo podmienky predaja nakrátko sú neurčité, musíte pozíciu uzavrieť tak, že skôr alebo neskôr vrátite zabezpečenie. Slávny citát Daniela Drewa objasňuje túto nevyhnutnosť: „Kto predáva to, čo nie je jeho, musí ho splatiť alebo ísť do väzenia.“
Záverečné slovo
Predaj nakrátko nie je nevyhnutne zlá stratégia. Investovanie je však už nebezpečná hra a stávky proti verejnej spoločnosti môžu byť ešte nebezpečnejšie. Je to podstatne rizikovejšie ako nákup cenných papierov a ich držanie. Zodpovedný predaj nakrátko si vyžaduje tri veci: silné skúsenosti na trhu, extrémnu dôveru, že hodnota aktíva klesne, a silnú toleranciu investičných rizík..
Už ste vyskúšali krátku predajnú stratégiu? Podeľte sa o svoje úspešné príbehy alebo pasce, ktoré vám bránili dosahovať zisk.
